La escalada bélica ya genera volatilidad en los mercados internacionales y presiones sobre la energía, un escenario que, según el economista Germán Rollandi, podría traducirse en mayores tensiones y desafíos en Argentina si la crisis se prolonga.

La histórica tensión entre Irán, Israel y Estados Unidos escaló en las últimas semanas hasta convertirse en un conflicto militar directo de gran magnitud. En ese escenario, los mercados internacionales reaccionaron con fuertes subas en el precio del petróleo y el gas, lo que genera preocupación por sus efectos en la economía global y, en particular, en la Argentina.

El economista Germán Rollandi analizó el escenario y advirtió que la clave estará en la duración del enfrentamiento. “Uno de los puntos centrales es esta volatilidad actual. Trump anunció que en cuatro o cinco semanas el problema estaba resuelto, con el cambio de régimen en Irán. Hoy por hoy no se sabe si la duración del conflicto va a ser solamente estas cuatro semanas”, explicó.

El petróleo y el gas

El precio del crudo pasó de cerca de 70 a 80 dólares en pocos días. Si la suba se mantiene, el impacto podría ampliarse. “Si este pico, esta alza del petróleo y potencialmente la alza del gas se extiende en el tiempo, los impactos van a ser mucho mayores de lo que la mayoría de los analistas esperan”, sostuvo Rollandi.

Uno de los puntos críticos es el estratégico Estrecho de Ormuz, por donde circula una parte sustancial de la energía mundial. “Estamos hablando de cerca de un cuarto la producción de petróleo del mundo y un 20% la producción de gas”, detalló el economista.

En ese contexto, Estados Unidos tomó un rol activo para garantizar la circulación. Según explicó Rollandi, la potencia norteamericana aseguró que el estrecho permanecerá abierto y acompañará a los buques para garantizar el flujo de petróleo y gas a nivel mundial.

Qué puede pasar en Argentina

En el plano local, el impacto podría sentirse primero en los combustibles. “El director de YPF dijo que no va a haber aumentos del combustible en estos días, pero si el precio del petróleo sube se sostiene en el tiempo, es probable que tarde o temprano, una o dos semanas, los combustibles empiecen a ajustarse a este nuevo valor”, señaló.

El encarecimiento de la energía repercute en toda la cadena productiva. “El encarecimiento del combustible lleva un encarecimiento de los costos de logística y eso lleva un encarecimiento de los propios bienes puestos desde el supermercado y en los comercios en general”, advirtió.

También el gas podría impactar en tarifas y generación eléctrica. Para Rollandi, es esperable que esta situación presione sobre el nivel general de precios no solo en Argentina, sino en buena parte del mundo.

Sin embargo, no todo es negativo. El especialista destacó el rol de Vaca Muerta. “Nos beneficia por el lado de la exportación del petróleo, esta alza del precio”, afirmó, al señalar que el país podría aprovechar mayores ingresos por ventas externas.

Agro, inflación y riesgo país

El sector agropecuario también observa con atención la evolución del conflicto. El Golfo Pérsico compra a la Argentina alrededor de 3.000 millones de dólares en productos agropecuarios. Pero el aumento del petróleo y el gas encarece la logística y los fertilizantes, insumos clave para la producción.

“Entre logística y fertilizante, el alza de precio es probable que encarezca los productos agropecuarios”, indicó Rollandi, quien agregó que el impacto no sería inmediato, pero podría sentirse con el correr de las semanas.

A nivel macroeconómico, el escenario internacional complica los planes oficiales. “El programa económico del gobierno no solamente va a sufrir por el lado inflacionario, sino también porque esta incertidumbre mundial en los mercados hace que los capitales vayan hacia los países más seguros”, explicó.

En ese marco, el riesgo país comenzó a subir. “Cuando el riesgo país empieza a subir, el esquema macroeconómico de Argentina se empieza a complicar”, advirtió. Según el economista, el Gobierno enfrentará un doble desafío: sostener la baja de la inflación y, al mismo tiempo, mantener condiciones favorables para refinanciar la deuda en un contexto global más adverso.

Fuente: ellitoral.com

La Nación resignó $2,4 billones por efecto de la caída de la recaudación de impuestos. Este año el Gobierno tiene que presentar un proyecto de reforma tributaria.

La caída de la recaudación fiscal preocupa tanto a los mercados y a las provincias como al equipo del Palacio de Hacienda, que considera que la solvencia de las cuentas públicas es el “escudo” para enfrentar una potencial crisis derivada de la guerra en Irán.

Este año, además, el Gobierno tiene asumido el compromiso con el Fondo Monetario Internacional (FMI) de presentar un proyecto de reforma tributaria, uno de cuyos objetivos será eliminar impuestos distorsivos, como Ingresos Brutos, además de simplificar el sistema.

No es el mejor contexto el actual para iniciar ese debate. El ministro de Economía, Luis Caputo, sabe que la baja de la recaudación es importante y que se trata del punto débil del programa fiscal, según lo que ha dicho en declaraciones públicas recientes, en las que admite que los ingresos de la ARCA tienen que mejorar.

En ese sentido, un reporte que presentó el diputado de Unión por la Patria y ex titular de la Aduana, Guillermo Michel, indica que en los primeros dos meses de 2026 la recaudación fiscal alcanzó los $34,56 billones. De ellos, el 37% ($12,9 billones) quedaron en la Administración Nacional y 32% ($11,1 billones) fluyó hacia las provincias.

Las contribuciones a la Seguridad Social se quedaron con el 27% ($9,3 billones), mientras que otros destinos no presupuestarios sumaron 3% ($1 billón).

Michel advierte en su trabajo que la caída de la recaudación en términos reales de 7,6% en enero y 9,7% en febrero implicó una baja de los recursos de las provincias por coparticipación de $964.619 millones (casi $1 billón) en el primer bimestre del año.

Lejos, la provincia más perjudicada fue Buenos Aires, con una pérdida de $204.499 millones, seguida por Santa Fe, con $82.967 millones, y Córdoba, con $81.028 millones.

De mantenerse ese escenario a lo largo del año, se le va a complicar al Gobierno Nacional acordar con los gobernadores la eliminación o reducción del principal impuesto de la estructura tributaria provincial, Ingresos Brutos, al cual se lo considera como el más distorsivo, que incrementa costos de producción y precios finales.

Dado el conflicto en Medio Oriente, los expertos consideran que la Argentina podría incrementar de manera importante las exportaciones de petróleo y gas de Vaca Muerta este año, lo que podría compensar la pérdida de recaudación tributaria de la Nación, vía cobro de retenciones.

Pero los derechos de exportación son un tributo que no se reparte con las provincias, lo que podría derivar en una renovada presión de los gobernadores para que se coparticipe el Impuesto al Cheque, otro tributo que está en los primeros lugares de la fila para su eliminación en el marco de una reforma.

Cuánto pierde la Nación en el reparto

Según estimaciones del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), la recaudación que queda en manos de la Nación habría caído 9,3% real respecto del primer bimestre de 2025. En tanto, la porción que se dirige a las provincias bajó 7,6%.

En ese marco, según sus estimaciones, la Nación viene perdiendo unos $2,4 billones, mientras que para este centro de estudios, las provincias tienen un recorte de $928.112 millones. Entre ambas jurisdicciones la pérdida es de $3,5 billones.

Fuente: ambito.com

Las primas de riesgo de guerra escalan y encarecen el negocio del oro negro.

El mercado de reaseguros con epicentro en Londres está recalibrando de manera abrupta el riesgo geopolítico en el Estrecho de Ormuz, por donde circula un gran porcentaje del petróleo global, alertó Gustavo Araujo, Head of Research de Criteria.

Las primas de riesgo por guerra escalaron desde niveles marginales a valores que, en la práctica, alteran por completo la ecuación económica de cada viaje asegurado.

Cuando el costo del seguro pasa de ser una fracción razonable del valor del casco a convertirse en un porcentaje significativo, el tránsito deja de ser una decisión operativa y pasa a ser una apuesta financiera de alta volatilidad, explicó Araujo en declaraciones a la Agencia Noticias Argentinas.

En paralelo, los clubes de Protección e Indemnización (P&I Clubs) retiran la cobertura por contaminación y responsabilidad civil en la zona. Sin P&I vigente, un petrolero no puede operar en puertos relevantes del sistema internacional.

No es una sanción explícita ni una orden administrativa, sino más bien la lógica contractual del comercio global. Sin seguro, no hay descarga. Sin descarga, no hay mercado.

En consecuencia, y mientras la Administración Trump discute escenarios de escolta y disuasión, el mercado parece haber ejecutado ya el cierre. El comercio marítimo contemporáneo descansa sobre una arquitectura jurídica y actuarial que funciona como infraestructura crítica. Las pólizas no son un accesorio sino que son condiciones de posibilidad.

Cuando el mercado decide que el riesgo es “inasegurable”, el activo pierde operatividad económica.

La naturaleza del shock es distinta a la de episodios previos. No es una restricción geológica ni un daño físico a la capacidad productiva, pero el resultado es un shock de oferta con rigidez extrema en el corto plazo.

El precio puede ajustarse con rapidez, pero la cantidad disponible para el comercio internacional no responde en la misma magnitud, porque el cuello de botella no está en el pozo sino en la póliza.

Este tipo de dinámica tiende a consolidar un régimen de precios energéticos estructuralmente más altos y con mayor volatilidad implícita. La elasticidad efectiva se reduce porque el incentivo de precio no corrige la restricción. Aun cuando otras cuencas intenten compensar, la magnitud de los flujos que atraviesan Ormuz no es trivialmente sustituible en semanas.

Desde la perspectiva de portafolio, la variable crítica deja de ser exclusivamente el flujo de caja proyectado y pasa a incorporar la asegurabilidad de la cadena de suministro. Sectores intensivos en transporte marítimo de larga distancia enfrentan un encarecimiento estructural del seguro y del capital de trabajo, con impacto directo en sus márgenes y en la tasa de descuento exigida por equity y deuda.

Cómo afecta a la Argentina

Para Argentina, la asimetría es favorable en el margen. La mejora en términos del intercambio proviene de precios internacionales más altos para los productos energéticos, sin una exposición directa al corredor en conflicto. Los precios de realización mejoran, los flujos de caja del sector se fortalecen y la capacidad de autofinanciar inversión se acelera.

En ese contexto, la oferta potencial de divisas aumenta y el tipo de cambio enfrenta presiones de apreciación en línea con la dinámica observada desde comienzos del año.

Los activos argentinos, además, incorporan una prima geográfica. En un escenario donde el mercado penaliza la cercanía a zonas de fricción estratégica, la distancia opera como atributo.

El cierre actuarial de Ormuz no necesitó un bloqueo físico para ser efectivo. Bastó con que el mercado asegurador decidiera que el riesgo no tenía precio. En el comercio global moderno, lo que no es asegurable deja de existir en términos económicos.

Fuente: noticiasargentinas.com

Representantes de la Federación Industrial de Santa Fe (Fisfe) y de la Cámara Argentina de la Mediana Empresa (CAME) expresaron con énfasis su preocupación por la caída de la actividad económica y advirtieron por las consecuencias que está teniendo en el tejido social el cierre de empresas y la pérdida de empleos que profundizan el círculo vicioso en el que se encuentra la economía argentina de reducción del consumo y recesión.

Lo hicieron tras una reunión conjunta que mantuvieron en la Asociación Empresaria de Rosario donde analizaron el impacto negativo que está teniendo la política económica en el entramado productivo provincial, particularmente en las pequeñas y medianas empresas y sobre todo en los pueblos y ciudades pequeñas donde se siente con más fuerza.

La industria en el país suma siete meses de retroceso según el informe de FIEL

Entre las situaciones que se analizaron, un signo de los tiempos que se viven, se trató el aumento de las empresas que ingresan en procedimientos de crisis y concursos preventivos por la caída en las ventas, “fenómenos que reflejan las dificultades crecientes para sostener estructuras en un escenario de mercado interno debilitado y costos financieros elevados”

La situación de la actividad productiva ya le había sido relatada por los dirigentes de Fisfe al gobernador de la provincia en una cena que tuvieron a fines de enero en la ciudad de Santa Fe a pedido del primer mandatario a quien le describieron el estado de situación y las consecuencias que en el tejido social tiene el proceso inducido de descomposición productiva en marcha.

“Estamos preocupados y ocupados porque hace muchos meses que el comercio se encuentra en caída y no vemos señales de que vaya a cambiar en los próximos meses, además nos identificamos con lo que le sucede al sector industrial porque más allá de que podamos ampliar nuestra oferta de productos a un precio más accesible, entendemos que nuestros clientes son los trabajadores y si las unidades productivas cierran, eso nos afecta porque baja el consumo” expresó el presidente de CAME y AER Ricardo Diab.

Por su parte el presidente de FISFE, Javier Martín, sostuvo: “Argentina no puede producir todo, pero tampoco puede importar todo. Si no tenemos actividades con valor agregado vamos a tener sueldos paupérrimos. Tenemos que ser más eficientes, de eso no hay duda, pero necesitamos un país que acompañe con reformas estructurales que no están. Una apertura sin reformas lo único que hace es anticipar el aumento del desempleo”.

Tanto el presidente de Fisfe como el CAME, de acuerdo con la información difundida por la Federación Industrial de Santa Fe, coincidieron en la necesidad de “debatir la plataforma impositiva para disminuir la carga tributaria, generar propuestas que hagan más eficientes la logística – mejores rutas, mayor conectividad ferroviaria y náutica – y mejor acceso al financiamiento con tasas accesibles.

El desempeño del comercio y la industria el año pasado fue de mayor a menor, con un primer cuatrimestre donde la actividad se mantuvo en niveles razonables que generaron alguna expectativa de recuperación tras un 2024 muy malo y una segunda parte del año que se retrajo, en algunos casos con números impactantes como en el sector metalúrgico y automotriz, salvo en actividades muy puntuales vinculadas con la agroindustria.

Según el relevamiento de ventas minoristas que lleva adelante la CAME a nivel nacional, en diciembre se confirmó la tendencia negativa que se mantuvo todos los meses durante la segunda mitad del año, donde seis de los siete rubros relevados finalizaron con números rojos y 3 de cada 10 comerciantes consultados aseguró haber empeorado respecto del 2024 mientras que la producción industrial de las pymes a nivel nacional cayó en promedio un 7,3% en enero en la comparación interanual.

En el caso de la industria santafesina, en diciembre según el último informe de FISFE, la producción de la industria manufacturera registró en ese mes un retroceso del 9,8% interanual, mientras que el 68% de las ramas industriales presentó caída en su nivel de producción.

De acuerdo con el informe, entre diciembre de 2023 y octubre de 2025 se perdieron aproximadamente 300 industrias y 8.000 puestos de trabajo industriales en la provincia, lo que representa una baja del 4,9% en la cantidad de establecimientos y del 5,6% en el empleo sectorial.

En la provincia de Santa Fe y hasta noviembre, último dato oficial conocido, el Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) indica que desde el comienzo de la gestión Milei se perdieron en la provincia unos 12.300 empleos registrados.

En este contexto, la provincia de Santa Fe empezó el 2026 con 3.936 trabajadores suspendidos en 44 empresas, la mayor parte de ellas ubicadas en el sur provincial, de las cuales 26 del total (casi el 60%) pertenecen al sector industrial metalúrgico, seguido por las de vigilancia privada con 8 empresas.

Fuente: ellitoral.com

La desaparición paulatina de impuesto al cheque y las retenciones, y la baja de Impuesto a las Ganancias e IVA, en manos de Caputo

El presidente Javier Milei anunció en la apertura de las sesiones ordinarias del Congreso, que impulsará 90 reformas estructurales, 10 por ministerio, de las cuales una apuntará a que “haya menores impuestos, ya que el sistema tributario tiene que servir al crecimiento del país, y no al gobernante de turno”. También adelantó que habrá modificaciones del Código Aduanero y más firma de tratados internacionales en materia fiscal.

Las metas más ambiciosas de la reforma tributaria que ya tiene sobre su escritorio el ministro de Economía, Luis Caputo, son eliminar el impuesto al cheque y los derechos de exportación, sujeto a que los números de la economía lo vayan permitiendo.

En tal sentido, Milei también prometió al caso en su discurso que “bajarán las retenciones, en la medida en que la situación fiscal lo permita”, al tiempo que adelantó que se enviará una ley “que defienda el derecho de propiedad de los innovadores en semillas, para que las semillas argentinas no se usen en Brasil y acá, no”.

A qué apunta la reforma tributaria de Caputo

La propuesta de reforma tributaria de Caputo y el secretario de Hacienda, Carlos Guberman, con la restricción de la defensa del equilibro fiscal, busca eliminar el impuesto a los débitos y créditos bancarios, y los derechos de exportación, Podría haber una baja gradual antes de la eliminación, como ya se está haciendo con las retenciones.

Después vendrían modificaciones en el Impuesto a las Ganancias y en el IVA.

En el Impuesto a las Ganancias, el primer objetivo es bajar la alícuota para empresas a 25% como en el RIGI y en un momento esto tiene que llegar, a pesar de que una disminución menor fue vetada por los gobernadores en la reforma laboral.

En el IVA también se buscará, primero, ir a una alícuota uniforme, no como ahora, que hay alícuotas de 10,5%, 21% y 27%. También se deben eliminar exenciones. A partir de esto, se podría bajar a una alícuota de 19% o 18%, en la medida en que el frente fiscal lo permita.

Después, está la propuesta de un IVA dual, o “mochila”, con una alícuota a recaudar por la Nación y otra para las provincias, pero esto requiere de consensos especiales.

Qué pasará con Ingresos Brutos y la coparticipación

Con el nuevo Congreso, con más bancas propias, aliados y la desintegración de la oposición kirchnerista en el Senado, el Gobierno cree que será más fácil impulsar un nuevo pacto fiscal como el que tuvo Mauricio Macri.

Lo que se buscará con el pacto fiscal con las provincias será que el Impuesto sobre los Ingresos Brutos y la Tasa de Seguridad e Higiene municipal no sigan aumentando y, por el contrario, vayan disminuyendo gradualmente.

El último tema en análisis es la Ley de Coparticipación Federal, pero necesita el consenso de todas las provincias, por lo que quedaría pendiente de un triunfo holgado de la reelección de Milei en 2027.

Todos estos cambios, si hubiera sido posible, el presidente Milei hubiera querido hacerlos desde el primer día, pero tuvo que vigilar los números y los tiempos políticos, que ahora parecen estar más alineados.

Fuente: infobaeprofesional.com

Este martes se presentó un convenio que permitirá a pequeñas y medianas empresas acceder a financiamiento a través del mercado de capitales con tasas subsidiadas, con el objetivo de reducir costos y fortalecer el capital de trabajo.

El Gobierno de Santa Fe presentó este el Convenio de Bonificación de Tasas para MiPyMEs, una herramienta que permitirá acceder a financiamiento productivo con condiciones más competitivas a través del mercado de capitales.

La iniciativa contempla un aporte provincial de 1.000 millones de pesos destinado a subsidiar tasas de interés en operaciones bursátiles. De este modo, las empresas podrán descontar cheques y otros documentos comerciales en el mercado de valores, obteniendo liquidez inmediata y reduciendo el costo financiero.

Un alivio financiero para las pymes

En este marco, el presidente del Mercado Argentino de Valores, Alberto Curado, destacó la relevancia de la medida y explicó que “una reducción de tasa le va a permitir, sobre todo a las pymes, tener más aire en ese sentido”.

Curado también planteó un cambio cultural en materia de inversión: “Es un país que siempre nos acostumbramos a hacer las inversiones de capital con capital propio y hay que empezar, todas estas inversiones de capital siempre en otros lados se hacen con el sistema financiero”.

Articulación público-privada

Desde la Bolsa de Comercio de Santa Fe, su presidente Juan Pablo Durand subrayó el trabajo conjunto entre los distintos actores del sistema financiero. “Lo más importante de todo esto es que todos los actores con posibilidades de dar financiamiento, aunados trabajando para que las pymes tengan el acompañamiento necesario”, afirmó.

Además, consideró que el contexto exige este tipo de acciones: “Hoy poder darle un acompañamiento a las pymes es trascendente”.

En la misma línea, el ministro de Economía provincial, Pablo Olivares, remarcó que la iniciativa “no es solamente un acompañamiento, es un impulso junto con las entidades con una herramienta que surgió de iniciativa de las propias entidades”.

Olivares explicó que el objetivo es abrir nuevas opciones más allá del crédito bancario tradicional: “Lo que estamos haciendo acá es abrir una gran puerta para que ahora la PYME pueda negociar ese financiamiento con una tasa de interés que con este subsidio lo que estamos haciendo es bajarla para hacerla competitiva y accesible”.

El funcionario detalló que el subsidio implicará una reducción de 10 puntos en la tasa, con el objetivo de que el costo financiero quede “igual o por debajo de la inflación”.

Un hecho histórico y prueba piloto

A su turno, el ministro de Desarrollo Productivo, Gustavo Puccini, definió la medida como “un hecho histórico para la provincia de Santa Fe”. Según explicó, la herramienta surgió tras una propuesta en una exposición agroindustrial, con la idea de crear un instrumento ágil dentro del mercado bursátil.

“Son créditos que hoy se van a poder tomar hasta 180 millones de pesos por 180 días”, indicó Puccini, y precisó que el cupo inicial de 1.000 millones permitirá alrededor de 8.100 operaciones, todas destinadas a capital de trabajo.

El esquema contará con la participación de entidades bancarias como agentes de liquidez y funcionará en principio como una experiencia piloto. “Es un momento muy propicio, es una herramienta que va a estar solicitada”, concluyó.

Fuente: ellitoral.com

La conflictividad gremial durante el mes y los feriados por Carnaval influyeron en el bajo nivel de liquidaciones, según las cámaras empresarias.

Las exportaciones del agro cayeron un 41% interanual durante febrero, mientras que la baja en las liquidaciones en la comparación contra enero fue un mayor: 30%. Las cámaras empresarias del sector argumentaron que la menor cantidad de días hábiles que tuvo febrero, producto de los feriados, y la conflictividad gremial producto del debate por la reforma laboral, fueron los causantes de esa merma en la liquidación.

Los datos se desprenden de la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC), entidades que representan el 48% de las exportaciones argentinas.

En un comunicado de prensa, informaron que durante febrero las empresas del sector liquidaron la suma de u$s1.289 millones, un número ostensiblemente menor a los u$s2.181 millones del mismo mes de 2025.

Además, se trató de un retroceso contra los u$s1.850 millones de enero. En el acumulado anual de 2026, unos u$s3.140 millones, la comparación contra el mismo periodo de 2025 arrojó un baja de 26%.

Paro nacional y Carnaval

“El mes de febrero se caracterizó por una marcada reducción de días hábiles, únicamente 15 días en total, debido a los feriados” del Carnaval, explicaron CIARA y CEC en un comunicado en conjunto.

A eso se le sumaron, argumentaron las cámaras empresarias, “los días de paro nacional que decretaron sindicatos aceiteros por motivos políticos ajenos a la industria, relativos a las deliberaciones en las Cámaras de Senadores y Diputados de la Ley de Modernización Laboral finalmente adoptada”.

Fuente: ambito.com

La suba del crudo en mercados internacionales garantiza mayor afluencia de dólares. Pero un indeseado impacto en los precios internos y la economía real.

Estamos ante la crisis más grave del siglo XXI”. El ingeniero Daniel Gerold, especialista en el mercado petrolero, no duda en marcar la gravedad del conflicto desatado en Medio Oriente tras los ataques coordinados de Estados Unidos e Israel a Irán.

Este mediodía, el precio del barril de crudo Brent aumentaba 8% en el mercado internacional, hasta los u$s79, mientras que el tipo WTI lo hacía en un 7,6% hasta los u$s71,50.

En las últimas dos semanas, el valor del barril ya acumula un alza de entre 25% y 30%.

El impacto en Argentina

En diálogo con iProfesional, el experto en temas de energía Daniel Dreizzen da un dato muy relevante para la economía argentina.

Por cada diez dólares que se encarece el barril, la Argentina tiene un ingreso extra de u$s1.300 millones en su balanza comercial anual.

La suba en el costo del gas juega en contra. Pero como la cuenta es radicalmente inferior, el balance neto sigue siendo positivo, más aún en un momento de baja estacionalidad para el gas.

“Por el estrecho de Ormuz pasa la quinta parte del GNL (gas natural licuado) mundial. Eso hará que la Argentina tenga más costos por esas importaciones… Sin embargo, el efecto negativo es mucho menor que el de la suba de las exportaciones por el aumento en el precio del barril de petróleo”, analiza Dreizzen en diálogo con iProfesional.

Efecto de segunda vuelta

Más allá del eventual mayor ingreso por las ventas al exterior, el aumento del crudo tendrá un impacto negativo en la economía real.

“Acá más que el precio al que se puede disparar, lo más relevante es la cantidad de tiempo que se extienda la crisis” dice Gerold. “Si dura las cuatro semanas que manifestó Donald Trump, es probable que ya veamos efectos negativos”, asegura el experto.

Y no sólo por el incremento del precio de los combustibles en los surtidores de las petroleras.

Una disparada en el precio del petróleo no queda encerrada en los mercados financieros: rápidamente se filtra hacia costos, precios y decisiones de inversión. Y eso ya empieza a verse en la economía real.

En un país como Argentina, donde el transporte de mercaderías depende en gran medida del camión, cualquier incremento en el gasoil impacta de lleno en la estructura de costos de la producción y la logística. Ese traslado tiene un efecto dominó.

Cuando el petróleo se encarece no se trata exclusivamente de un dato del mercado internacional. Es un factor que empieza a colarse en la inflación, en la competitividad de las empresas y en la dinámica del crecimiento. Y en un contexto económico frágil, como el que atraviesa la Argentina, esos shocks externos suelen sentirse más rápido y con mayor intensidad.

La paradoja Argentina

Sin embargo, el caso argentino tiene una particularidad: la producción no convencional en Vaca Muerta cambia parcialmente el tablero. Con precios internacionales altos, el incentivo a invertir y exportar hidrocarburos crece.

Ahí se abre una paradoja que el Gobierno y las empresas del sector siguen de cerca. Un petróleo caro complica a la economía cotidiana —por costos y precios— pero al mismo tiempo mejora la rentabilidad de proyectos energéticos. Empresas como YPF ven oportunidades para acelerar inversiones si el escenario internacional se mantiene firme.

Fuente: iprofesional.com

La Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) reportó que la recaudación tributaria de febrero llegó a $16.231.830 millones. En términos interanuales, eso implicó una suba nominal del 20,1%, pero una caída real del 9,7% una vez descontada la inflación.

Impactó el desempeño a la desaceleración de las importaciones y a una base de comparación alta, por el fuerte salto de cantidades importadas en los primeros meses del año pasado. Además, se sumaron menos días hábiles de recaudación y el efecto de la suspensión de certificados de exclusión que había regido en febrero de 2025.

De acuerdo al análisis del IARAF que dirige Nadin Argañaraz se trata de la séptima caída real interanual consecutiva y aclaró que su estimación usa una inflación mensual supuesta de 2,8% para febrero, a la espera del IPC del Indec previsto para el jueves 12 de marzo.

A eso se agregó otro factor: la reducción de alícuotas de Derechos de Exportación, especialmente en soja, trigo y maíz, frente a las vigentes en febrero de 2025.

Detalle de los tributos

Según el IARAF, la mayor baja real interanual fue en derechos de exportación (-39,6%), seguida por derechos de importación (-26,7%) e impuestos internos (-16,5%). En el otro extremo, el único tributo con suba real fue el impuesto a los combustibles (+18,8%).

El IVA, el principal impuesto, también retrocedió: IVA neto de devoluciones y reintegros -13,6% real, con un dato bien elocuente en la parte aduanera: IVA de aduanas -37% real interanual.

En seguridad social, el segundo rubro por peso relativo, los aportes y contribuciones cayeron 5% real, con impacto del salario real y la cantidad de empleo formal.

Bimestre en rojo

En el acumulado de enero y febrero, Argañaraz estimó una caída real interanual de 8,7%. Si se excluyeran los tributos vinculados al comercio exterior, la baja habría sido de 7%.

En ese primer bimestre, los mayores retrocesos reales se concentraron otra vez en derechos de exportación (-40,2%), derechos de importación (-19,6%) e internos coparticipados (-17,6%); el único con suba habría sido combustibles (+8,8%). El IVA neto, en tanto, marcó -12,5% real en la comparación interanual bimestral.

Fuente: ellitoral.com