El Fondo afirmó que “esperamos que todas las partes involucradas continúen trabajando constructivamente”.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) reiteró, a través de su vocero Gerry Rice, que las negociaciones entre la Argentina y los acreedores privados “son una cuestión bilateral”, excluyendo nuevamente la posibilidad de una intervención del organismo multilateral.

“Las autoridades argentinas continúan buscando un acuerdo con los tenedores privados de bonos para reestructurar su deuda externa soberana y como ya dijimos antes, en línea con nuestras normas de larga data, las negociaciones son una cuestión bilateral entre la Argentina y sus acreedores, este es el caso de la Argentina y es el caso general”, precisó Rice ante una consulta de Ámbito. E insistió “es siempre así, es una cuestión bilateral en lo concerniente al país y a los acreedores y esto también es verdad en el caso de la Argentina”.

Esta aclaración del funcionario obedece a que, según trascendió en fuentes oficiales, el equipo económico argentino realizó consultas al FMI con relación a las posibles modificaciones a la oferta argentina a los bonistas. Esta reiteración de Rice podría interpretarse también como una respuesta indirecta del FMI a las referencias, tanto del presidente Alberto Fernández como del ministro de Economía Martín Guzmán, en cuanto a que la propuesta argentina cuenta con el aval del organismo.

No obstante, Rice señaló que “esperamos que todas las partes involucradas continúen trabajando constructivamente y en los tiempos adecuados con el objetivo de lograr un acuerdo que ponga la deuda pública en un camino sustentable y siente las bases para un crecimiento sostenido e inclusivo”.

En cuanto a la relación entre el país y el Fondo, el vocero señaló que “las autoridades argentinas no solicitaron financiamiento en esta instancia, no pidió un (nuevo) programa al FMI, no tengo ninguna información para compartir en términos de fechas”. “Lo que sí puedo decir – continuó- que estas (futuras negociaciones) no están atadas a una revisión del capítulo 4 (auditoría de la macroeconomía de los países)”. Estas declaraciones están en línea con lo señalado por el ministro Guzmán en el sentido que una vez terminadas las negociaciones con los acreedores privados, la Argentina renegociará su programa con el Fondo.

Recesión
En el orden internacional, Rice reiteró, siguiendo lo señalado por la directora gerente Kristalina Giorgieva, que el mundo experimentará una “profunda” recesión durante el año en curso y una recuperación “parcial” el próximo. En este sentido, el Fondo estima importante mantener los estímulos fiscales y monetarios, al tiempo que alerta sobre el riesgo que implicaría un “prematuro” retiro de estos soportes.

Detalló los esfuerzos que está realizando el organismo internacional para soportar financiera al mundo en el contexto de la pandemia – el FMI tiene disponible un billón de dólares -. Al respecto, el organismo elevó temporalmente el límite anual de acceso a créditos de corto plazo por parte de los países miembros.

Insistió en la necesidad de llevar adelante medidas para aliviar el peso de las deudas externas. Particularmente, 29 países del grupo más pobre del mundo recibieron ayuda en esta materia.

Fuente: ambito.com

La AFIP prorroga más de 15 días los plazos para que las personas humanas presenten sus declaraciones juradas y paguen los saldos.

La Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) prorroga más de 15 días los plazos para que las personas humanas presenten sus declaraciones juradas y paguen los saldos correspondientes a los impuestos a las Ganancias y sobre los Bienes Personales.

La medida del organismo que encabeza Mercedes Marcó del Pont también alcanza al vencimiento del impuesto Cedular.

Las decisiones de la AFIP buscan facilitar el cumplimiento de las obligaciones tributarias en el marco del aislamiento social preventivo y obligatorio. La presentación de las declaraciones juradas y el ingreso del saldo resultante de ambos impuestos estaba prevista originalmente para mediados de junio. Con esta medida el organismo concreta una segunda prórroga de los vencimientos y beneficia a 2 millones de contribuyentes.

Fuentes de la AFIP aseguraron a iProfesional que “la medida estaba en carpeta pero la decisión se toma ahora y no se podía anticipar porque se busca maximizar la recaudación en el actual escenario. En particular garantizar el pago del Impuesto sobre los Bienes Personales que es uno de los más progresivos del sistema tributario argentino”.

Ganancias y Bienes Personales: prórroga de la AFIP
Las obligaciones correspondientes al período fiscal 2019 podrán cumplirse hasta las fechas que, según la terminación de la Clave Única de Identificación Tributaria (CUIT) del contribuyente, se indican a continuación:

La medida que será publicada en el Boletín Oficial forma parte del conjunto de herramientas ofrecidas por la AFIP para facilitar el cumplimiento de las obligaciones tributarias.

Con ese objetivo el organismo también definió, a comienzos de la semana, postergar hasta el 31 de agosto del plazo para la presentación de las declaraciones juradas informativas de Ganancias y Bienes Personales. Dicha resolución fue acompañada por el incremento de 1.500.000 a 2.000.000 de pesos del umbral de ingresos y rentas a partir del cual los contribuyentes deben realizar una declaración.

Miniplan Ganancias y Bienes Personales
La AFIP estableció que hasta el 31 de agosto, inclusive, no se considerará la categoría del Sistema de Perfil de Riesgo (SIPER) de cada persona humana al momento de tramitar planes para regularizar obligaciones de los impuestos a las Ganancias y Bienes Personales correspondientes al período fiscal 2019.

Esta medida excepcional garantiza, a todas las personas humanas que lo soliciten, la posibilidad de regularizar sus obligaciones de los impuestos a las Ganancias y Bienes Personales en hasta tres cuotas sin verse condicionadas por su perfil de riesgo, señalan desde la AFIP.

La medida se oficializó a través de la resolución general 4758 publicada este lunes:

Ganancias y Bienes Personales: prórroga de las informativas
La Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) también prorrogó hasta el 31 de agosto de 2020, inclusive, el plazo para la presentación de las declaraciones juradas informativas correspondientes a los impuestos a las Ganancias y sobre los Bienes Personales para el período fiscal 2019.

La Resolución General 4767 publicada este jueves en el Boletín Oficial, tiene como objetivo facilitar el cumplimiento de las y los contribuyentes así como el trabajo de los profesionales de ciencias económicas en el marco del aislamiento, social preventivo y obligatorio.

La normativa eleva de 1.500.000 hasta 2.000.000 de pesos el umbral de ingresos y rentas a partir del cual las y los contribuyentes deben presentar las declaraciones juradas informativas correspondientes a los impuestos a las Ganancias y sobre los Bienes Personales para el período fiscal 2019.

Fuente: iprofesional.com

En el mismo se solicita la adhesión a la ley nacional sancionada por el gobierno nacional en febrero de este año.

El gobierno de Santa Fe envió hoy a la Cámara de Senadores de la provincia un proyecto de ley que plantea la adhesión e instrumentación de la ley de góndolas, sancionada a fines de febrero de este año a nivel nacional, y que apunta a equilibrar el reparto entre proveedores de los espacios de exhibición de productos en los supermercados.

Hoy, a través de una nota que lleva la firma del gobernador Omar Perotti y del ministro de la Producción, Ciencia y Tecnología, Daniel Costamagna, el gobierno provincial le solicitó al Senado provincial la adhesión a esa norma.

Según se recordó, la Ley N° 27.575 de Góndolas, tiene como objetivos contribuir a que el precio de los productos alimenticios, bebidas, de higiene y limpieza del hogar sea transparente y competitivo; mantener la armonía y el equilibrio entre los operadores económicos alcanzados por la ley, ampliar a oferta de productos artesanales y/o regionales, fomentar la economía social y de los pueblos originarios.

“El proyecto de ley plantea adherir a la normativa nacional. Pero la intención es, sancionado el proyecto, incorporar en la reglamentación cuestiones que tienen que ver con la realidad de la provincia y con la importancia que tiene el supermercadismo en Santa Fe”, indicó Juan Marcos Aviano, secretario de Comercio Interior de la provincia.

Aviano le dio contexto al tema y explicó “en 2006, se sancionó la ley de superficies comerciales que permitió el desarrollo de un empresariado provincial supermercadista muy importante y evitó la llegada de nuevas superficies de las grandes cadenas de supermercados”.

Por otra parte, Aviano señaló que el sentido de la ley nacional es “garantizar que no haya oligopolios o grandes jugadores que se lleven la mayoría de los supermercados. Eso es lo que queremos trasladar al ámbito de la provincia, defendiendo y tratando de que todos tengan la misma posibilidad de participar en las góndolas de los súper”.

Por otra parte, un proyecto del diputado provincial Joaquín Blanco ya tiene media sanción en Cámara de Diputados y espera ser aprobada en Senadores. El proyecto tiene similitudes al presentado a nivel nacional, estableciendo porcentajes de exposición para cada marca y dando lugar a los productores locales. Y establece como autoridad de aplicación a la Secretaría de Comercio Interior del Ministerio de Producción provincial.

Fuente: lacapital.com

Analistas sostuvieron que la actividad habría tocado su piso y que en el segundo semestre podría verse un rebote. “Aunque no se van a alcanzar los niveles previos a la pandemia”, remarcaron.

Los analistas coinciden. Abril, con una caída histórica, supuso el piso para el nivel de actividad económica. Es por eso que señalaron que cuando hoy el INDEC difunda el EMAE de mayo, se verá un rebote en la variación mensual. De todas formas, a raíz de las consecuencias que ocasionó la pandemia durante ese período, proyectan un derrumbe para el segundo trimestre del año en torno del 20%. También pronostican un repunte para el segundo semestre, aunque hay algunas variantes a tener en cuenta.

Para la consultora Orlando Ferreres, el nivel de actividad registró una caída anual en mayo del 14,9%, mientras que en la medición desestacionalizada se observó “una expansión” de 9,2% respecto a abril. Para Ecolatina, la caída en el quinto mes del año fue del 18% en relación al mismo periodo de un año atrás. La baja fue de 18,2% para el Instituto de Trabajo y Economía (ITE) Germán Abdala. Un derrumbe, de todas formas, menor al que publicó el INDEC en relación a abril: afectada por la parte más férrea de la cuarentena en todo el país, la contracción de la economía fue entonces del 26,4%.

“Para el segundo trimestre tenemos una caída del 19,5%, y consideramos que es el piso de la actividad económica. En mayo y en junio estamos notando algún rebote. En realidad, durante mayo fue casi todo el rebote y en junio fue algo menor. Con respecto a julio, puede darse un repunte según algunos sectores. Depende del tipo de industria”, señaló a Ámbito Fausto Spotorno, director de la consultora Orlando Ferreres. De cara a la segunda parte del año, el economista sostuvo: “Esperamos que el repunte grande se de en septiembre y octubre. Ahí vamos a ver qué es lo que pasa con la actividad. Calculamos que el año va a terminar con una caída de entre el 12,5% y el 13,5%, pero hay que ver cómo se desarrolla esta salida de la cuarentena. Y el año que viene, obviamente la economía va a rebotar, pero difícilmente se recupere todo lo perdido este año. Y el volumen va a depender de muchas otras cosas que todavía faltan desarrollarse, como la inflación, que creo que va a ser un tema a futuro, la presión sobre el dólar, etcétera”.

La consultora Ecolatina proyecta una caída del 20% interanual para el segundo trimestre. “Para saber si ya tocamos piso, hay que saber qué va a pasar con el coronavirus. Si ya pasamos la peor parte, entonces sí habríamos tocado piso. En cambio, si hay algún rebrote, la actividad podría seguir cayendo en relación a abril”, sostuvo por su parte Matías Rajnerman, quien detalló: “La negociación de la deuda podría ayudar para la recuperación, sobre todo si abre espacio para que el Tesoro tenga financiamiento en pesos del mercado. De todas formas, aunque se pueda llegar a un acuerdo con la deuda, si la cuarentena se extiende, no alcanzaría para torcer el rumbo”. En ese sentido, desde la firma estiman una caída para este año del 12%. Siempre y cuando, “suponiendo que a mediados de agosto superamos la cuarentena y no hay rebrote”, concluyó Rajnerman.

“Estimamos para el segundo trimestre la contracción más fuerte del año. En ese período se va a ver más acentuada la caída de la actividad y esperamos que ronde, comparado con el trimestre anterior, alrededor de un 21%. En términos interanuales, esperamos que la caída sea de alrededor del 24%, realmente muy pronunciada”, señaló Julia Segoviano, de la consultora LCG, quien subrayó: “De todas formas creemos que el piso ya pasó. Es muy probable que abril haya sido el piso, donde se vio un desplome histórico. Para lo que queda en la segunda parte del año, va a haber un rebote. Y no sólo porque se está flexibilizando la cuarentena, sino también porque las bases de comparación son realmente muy bajas. La discusión está en cómo va a ser ese rebote y lo que esperamos es que, si bien se vea un repunte en la actividad, no llegue a alcanzar los niveles previos de la cuarentena”.

Desde la consultora Eco Go, en tanto, proyectan una caída para el segundo trimestre en términos interanuales de alrededor de un 18%. En tanto, se reflejaría una contracción del 14% en relación al primer trimestre. “Si bien al final del primer trimestre se empezó a notar la cuarentena, en abril y mayo las medidas de aislamiento se sintieron con más fuerza. En esos meses, sobre todo en abril, se percibió una marcada caída en la movilidad. Ya en junio, además de la movilidad, se vio una mayor demanda de electricidad y en otros datos que evidencian una leve recuperación que debería consolidarse en el tercer y cuarto trimestre del año”, aseguró Juan Ignacio Paolicchi, quien remarcó: “Nuestra proyección es una caída del 10,6% promedio en el nivel de actividad en el año. El punto de partida para el segundo semestre y el 2021 es, en gran medida, lo que suceda con el tema de la deuda. Si se descomprime el frente financiero, va a dar un poco más de margen para bajar la inflación. Y eso debería impactar positivamente. También va a depender de lo que el Gobierno haga con el déficit fiscal. Porque si el Gobierno sostiene estos gastos transitorios por la pandemia como permanentes, sin mecanismos de financiamiento, se genera un problema porque puede impactar sobre las expectativas de inflación, no es sostenible y paradójicamente, la baja en el déficit fiscal puede generar parte de las condiciones para un rebote en el nivel de actividad”.

Fuente: ambito.com

Un estudio de la Fundación Libertad y Progreso señala también que la región está en una situación mucho más vulnerable que cuando se produjo la crisis financiera de 2008-2009.

La economía argentina es la peor preparada de un grupo de economías latinoamericanas cuyas condiciones y evolución macroeconómica básicas comparó en un estudio la Fundación Libertad y Progreso.

El estudio señala también que la región estaba a fines de 2019, en la antesala de la actual pandemia, en una situación más débil de lo que estaba a fines de 2007, antes de que en la segunda mitad del 2008 irrumpiera la crisis financiera que se inició en EEUU a partir de problemas con los créditos hipotecarios “subprime” y se profundizó con la quiebra del banco de inversión Lehman Brothers, expandiéndose luego a través de los mercados financieros y el colapso del precio de los commodities y el comercio, que impactó en todas las regiones del mundo, incluida América Latina.

“La mayoría de los países de la región se encuentran actualmente en una posición mucho más vulnerable que en la crisis del 2008. La situación es alarmante y el impacto de esta recesión dependerá del margen de maniobra fiscal y monetaria en cada caso”, dice el informe.

El informe evaluó los “márgenes” fiscal y monetario de 8 economías latinoamericanas, en función de sus valores y la tendencia o no a la erosión que tuvieron hasta fines de 2007 y de 2019 y expresó esas condiciones en tres colores: el verde, cuando un país tiene buenos márgenes de acción; el amarillo, que refleja una situación intermedia, y el rojo, que indica que el país en cuestión no tiene márgenes de respuesta a la crisis económica.

Según el informe, que además de la Argentina incluyó a Brasil, Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador, Paraguay, Perú y Uruguay, la economía argentina es la única con notas rojas en ambas crisis y en todos los ítems considerados: balance fiscal, deuda externa y pago de intereses en el frente fiscal, y reservas internacionales, inflación y crédito bancario en el frente monetario.

“Si comparamos el margen fiscal de Argentina con respecto a Perú, vemos que este último bajó la presión fiscal en los últimos cinco años del 14,7% del 2015 al 13% del 2019. El saldo de deuda pública externa bajó del 12,4% de 2015 al 9,8% en 2019. Además el déficit fiscal es sólo del 1,6% en relación a su PBI, logrando reducirlo desde el 3% de finales de 2017″, divulgó la Fundación en un comunicado. Por eso, dice, “hoy Perú puede aplicar un plan de estímulo fiscal del 12% de su PBI porque tiene margen fiscal para hacerlo”.

Diferencia “abismal”

De modo similar, el informe compara el margen monetario de la economía argentina con la de Ecuador y dice que la diferencia entre los dos países “es abismal”. En términos de crédito interno en porcentaje del PBI, precisa, “Ecuador ha incrementado el ratio desde el 18,1% en 2002 al 21,8% en 2006 al 22,9% en 2007 y finalmente al 42,8% en 2019″. En tanto, en la Argentina, este ratio no supera el 16%. A su vez, siempre en el frente monetario, prosigue el trabajo, mientras en los últimos diez años la inflación en Ecuador fue del 26,3%, en la Argentina en el mismo período la inflación fue del 1620,3%.

Mientras en los últimos diez años la inflación en Ecuador fue del 26,3%, en la Argentina en el mismo período la inflación fue del 1620,3%
También en reservas internacionales que habían llegado a ser del 23,6% de la deuda externa en 2018, la situación de la economía argentina es inferior a la de sus pares latinoamericanas. En Perú el ratio es de 90,5%, en Brasil del 67,2%, en Paraguay del 49,5% y en Colombia del 35,5%. Así, en términos comparativos, la posición de reservas internacionales de la Argentina “es muy magra”.

De resultas, la posición de la economía argentina ante la crisis del Covid-19 es la más débil de América Latina y condiciona las posibilidades de respuesta. “Las políticas que se lleven a cabo para amortiguar la crisis dependerán del conjunto de decisiones que cada país tomó en los últimos años. Lamentablemente, tanto en la crisis del 2008 como para esta (en 2020) Argentina no encaminó las reformas necesarias para solventar medidas de contención y estímulo; siendo la población en definitiva la destinataria de la negligencia de sus gobernantes”, concluye el informe.

Fuente: infobae.com

La AFIP prorrogó hasta el 31 de agosto de 2020, inclusive, el plazo para la presentación de las declaraciones juradas informativas correspondientes al 2019.

La Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) prorrogó hasta el 31 de agosto de 2020, inclusive, el plazo para la presentación de las declaraciones juradas informativas correspondientes a los impuestos a las Ganancias y sobre los Bienes Personales para el período fiscal 2019.

La Resolución General que será publicada en el Boletín Oficial, tiene como objetivo facilitar el cumplimiento de las y los contribuyentes así como el trabajo de los profesionales de ciencias económicas en el marco del aislamiento, social preventivo y obligatorio.

La normativa eleva de 1.500.000 hasta 2.000.000 de pesos el umbral de ingresos y rentas a partir del cual las y los contribuyentes deben presentar las declaraciones juradas informativas correspondientes a los impuestos a las Ganancias y sobre los Bienes Personales para el período fiscal 2019.

La decisión no alcanza a quienes deben presentar una declaración jurada determinativa e ingresar el saldo a pagar.

Ganancias y Bienes Personales
En tanto, los restantes vencimientos de Ganancias y Bienes Personales quedan de igual manera. Se trata de los que ya fueron trasladados de junio a fines de julio de este año.

Serán, concretamente, los días 24, 27 y 28 de julio para hacer la declaración jurada, según se tenga CUIT terminado en 0, 1, 2 y 3 (el 24), en 4, 5 y 6 (el 27) o en 7, 8 y 9 (el 28). Los pagos, deben ingresarse los días 27, 28 y 29, respectivamente.

Ganancias y Bienes Personales: arrancan vencimientos anuales
En cuanto al impuesto sobre la renta financiera tanto la presentación como el pago vencen los días 27, 28 y 29 de julio, según la finalización del CUIT sea en 0, 1, 2 y 3 (el 27), en 4, 5 y 6 (el 28); en 7, 8 y 9 (el 29).

Miniplan Ganancias y Bienes Personales
La AFIP estableció que hasta el 31 de agosto, inclusive, no se considerará la categoría del Sistema de Perfil de Riesgo (SIPER) de cada persona humana al momento de tramitar planes para regularizar obligaciones de los impuestos a las Ganancias y Bienes Personales correspondientes al período fiscal 2019.

Esta medida excepcional garantiza, a todas las personas humanas que lo soliciten, la posibilidad de regularizar sus obligaciones de los impuestos a las Ganancias y Bienes Personales en hasta tres cuotas sin verse condicionadas por su perfil de riesgo, señalan desde la AFIP.

La medida se oficializó a través de la resolución general 4758 publicada este lunes.

Escenario “post pandemia”: las 5 medidas

César Litvin, CEO de Lisicki, Litvin y Asociados detalló -en declaraciones a FM Milenium- las 5 medidas impositivas que hay que tomar en el corto plazo para afrontar el escenario “post pandemia” y atacar la pérdida de empleo.

Litvin precisó que hay que tomar medidas activas para atacar la pérdida de empleo:

 * Reactivar la demanda: bajar impuestos al consumo (Ingresos Brutos, Impuestos Internos para algunos productos y el IVA)
* Incentivar inversiones, a través de la amortización acelerada de activos fijos. La inversión va a crear y generar empleos.
* Promover exportaciones para obtener divisas: una herramienta que no se está usando es eximir del IVA a la compra de los exportadores. Hoy por hoy, los exportadores recién reciben la devolución del IVA en un año aproximadamente.
* Bajar el costo laboral y reducir la informalidad. Para ello, se puede aumentar el mínimo no imponible de las contribuciones patronales.
* Darle dinero a los trabajadores para potenciar el consumo: se logra a través de un mecanismo muy concreto; aumentar el mínimo no imponible en el Impuesto a las Ganancias para empleados y autónomos.

Fuente: iprofesional.com

Detallamos las diferentes Resoluciones del Honorable Senado de la Nación declarando la validez de los Decretos emitidos en el marco de la Pandemia COVID-19 y a qué se refieren, publicadas en el Boletín Oficial el 21/07/2020.

-Resolución 24/2020 – Declárase la validez del Decreto N° 260/2020. Ampliación de la Emergencia Sanitaria. Medidas de aislamiento obligatorio.

-Resolución 25/2020 – Declárase la validez del Decreto N° 274/2020. Prohibición de ingreso al territorio nacional de personas extranjeras no residentes.

-Resolución 29/2020 – Declárase la validez del Decreto N° 312/2020. Suspensión del cierre de cuentas bancarias, inhabilitación y aplicación de multas hasta el 30/04/2020.

-Resolución 31/2020 – Declárase la validez del Decreto N° 316/2020. Prórroga, hasta el 30/06/20, para efectuar el acogimiento al régimen de regularización de deudas tributarias, recursos de la seguridad social y aduaneras, condonación de intereses, multas y demás sanciones.

-Resolución 32/2020 – Declárase la validez del Decreto N° 319/2020. Normativa extraordinaria y temporaria respecto de créditos hipotecario.

-Resolución 33/2020 – Declárase la validez del Decreto N° 320/2020. Normativa extraordinaria y temporaria respecto de contratos de locación.

-Resolución 34/2020 – Declárase la validez del Decreto N° 325/2020. Prórroga de la vigencia del ASPO hasta el 12/04/20.

-Resolución 35/2020 – Declárase la validez del Decreto N° 326/2020. Fondo de Garantías Argentino – FoGAr. Instruyen constituir un Fondo de Afectación Específica.

-Resolución 36/2020 – Declárase la validez del Decreto N° 329/2020. Prohibición de despidos sin justa causa y por las causales de falta o disminución de trabajo y fuerza mayor, por 60 días contados desde el 31/03/20.

-Resolución 37/2020 – Declárase la validez del Decreto N° 331/2020. Prórroga del plazo de prohibición de ingreso al territorio nacional, establecido por el artículo 1° del Decreto N° 274/20, hasta el 12/04/20, inclusive.

-Resolución 38/2020 – Declárase la validez del Decreto N° 332/2020. Creación del Programa de Asistencia de Emergencia al Trabajo y la Producción. Beneficios para empresas.

-Resolución 40/2020 – Declárase la validez del Decreto N° 355/2020. Prórroga, hasta el 26/04/2020 inclusive, de la vigencia del Decreto N° 297/20 – ASPO, prorrogado por el Decreto N° 325/20.

Fuente: llyasoc.com

El avance de precios en el segundo semestre amenaza con dejar en terreno negativo el interés real para los ahorristas. El Banco Central buscaría evitarlo en el mediano plazo pero no habrá reacción inmediata.

El dato de inflación de junio de 2,2% mensual, más de medio punto por encima de lo esperado, no sólo enciende algunas luces de alerta sobre la evolución de la principal variable de riesgo post cuarentena sino que pone en tela de juicio la política de tasas positivas para los depositantes implementada desde mediados de mayo por el Banco Central. A pesar de que el avance de los precios ya prácticamente anula la ganancia real por intereses para los ahorristas, la entidad monetaria no prevé, por el momento, volver a subir la tasa mínima para plazos fijos que los bancos deben ofrecer a sus clientes.

Tras fijar un piso de 26,6% anual en mayo y disponer una suba a principios de julio, esa tasa se ubica hoy en 30% anual, lo que equivale a una tasa de 2,5% mensual. Con una inflación de 1,5% como la de abril y mayo, los depositantes lograron ganarle 1 punto mensual a la inflación. El índice de junio cambia la ecuación. Si se mantuviera en el nivel del mes pasado, los ahorristas apenas lograrían empatar a la inflación. Pero, si tal como se espera, los precios se aceleran en las próximas semanas cuando paulatinamente se vaya retomando el nivel de actividad, las tasas de interés pasivas volverían a pasar terreno negativo.

Aún cuando el avance de los precios ya prácticamente anule la ganancia real por intereses para los ahorristas, la entidad monetaria no prevé, por el momento, volver a subir la tasa mínima para plazos fijos que los bancos deben ofrecer a sus clientes.

Si bien en el Banco Central apuntan a evitar esa situación, y hasta no descartan una eventual suba de la tasa de referencia en plan de esterilizar la mega emisión monetaria de los últimos meses, consideran ahora prematuro una reacción inmediata al dato conocido la semana pasada. Claro que la dinámica del mercado puede cambiar los planes de un día para el otro si, tal como se empezó a evidenciar en las últimas jornada, aumentan las presiones sobre el dólar. “Es un día a día”, admiten en la entidad.

Obsesionado por mantener a raya el valor del dólar, principal causa para sus autoridades de la suba de precios, el BCRA se mostró hasta el momento bien atento a evitar esta situación. De hecho, en marzo frenó el acelerado recorte a la tasa de Leliqs, que dejó en 38% anual aún cuando los meses siguientes la inflación cayó a la mitad -en gran medida debido a la necesidad de reabsorber la liquidez inyectada en plena cuarentena dura- e impuso semanas más tarde la tasa mínima para los plazos fijos. Fue cuando se intensificó la presión cambiaria y se amplió la brecha, que llegó a 100%. Junto con el refuerzo a los controles para el acceso a la compra de dólares, tanto en el mercado oficial como en los alternativos, el dólar Bolsa y el “contado con liqui”.

En ese marco de regulaciones cambiarias y fuerte emisión, la tasa positiva exigida por el Central rindió sus frutos. Los depósitos a plazo fijo crecieron en $ 250.000 millones durante junio, lo que implicó una suba de 11,4% respecto del mes anterior, totalizando $ 2,3 billones.

La enorme cantidad de dinero en circulación, la persistente brecha cambiaria, la necesidad de ajustar algunos precios de la economía y el regreso de las negociaciones paritarias empujan la inflación hacia arriba.

Esa expansión podría desacelerarse en la medida que se confirmen los pronósticos de mayor inflación para los próximos meses. A pesar de la profunda recesión económica, factor que muchos en el Gobierno -incluido el ministro de Economía, Martín Guzmán- consideran preponderante en la baja de la inflación, existe otra serie de factores que alentarían los precios en sentido contrario, es decir, a la suba. Entre ellos, la enorme cantidad de dinero en circulación, la persistente brecha cambiaria, la necesidad de ajustar algunos precios de la economía y la incipiente puja distributiva, es decir, el regreso de las negociaciones paritarias.

“A contramano de las expectativas del mercado, las tasas de interés le vienen ganando a la inflación. Hasta ahora fue por una combinación de causalidad y casualidad, explicada por la marcada desaceleración de los precios. La moderación de la inflación tiene factores transitorios y otros que persistirán hasta fin de año, pero lo más seguro es que se aceleren a medida que se libere la cuarentena”, explicó el economista Martín Polo. “Con el mercado lanzado con expectativas de tasas de interés reales negativas, el BCRA tendrá la oportunidad de mostrar su compromiso por la monetización de la economía y mantener las tasas positivas”, sostuvo en un informe reciente titulado “La hora de las tasas” en el que advierte que, si bien en el primer semestre las tasas pasivas le ganaron a la inflación, no ocurrió lo mismo respecto de la variación del tipo de cambio, incluso el oficial.

Fuente: infobae.com