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IMPOSITIVAS – Por el blanqueo, estiman una mejora en la recaudación de noviembre

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El aporte del impuesto especial y del pago de anticipos del Impuesto a las Ganancias habría sido fundamental para el resultado. La recaudación total llegaría a unos $12,5 billones.

Debido al aporte del impuesto especial del blanqueo, la menor tasa de contracción de la economía y el efecto del Impuesto a las Ganancias en los salarios que se volvió a pagar este año, la recaudación impositiva podría haber dejado de caer en términos reales en noviembre.

Los indicios los dan las transferencias automáticas y leyes complementarias que tienen destino a las provincias. En noviembre crecieron tras 5 meses de contracción, sobre todo porque la suma del Impuesto a las Ganancias y del IVA fueron levemente positivas, según señala en un informe el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF).

El dato se conocerá hoy lunes cuando la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) publique los datos finales.

“En el mes de noviembre de 2024, el Gobierno nacional envió al consolidado de provincias más Ciudad de Buenos Aires $4,2 billones en concepto de coparticipación, leyes especiales y compensaciones”, señala el IARAF. El informe sostiene que estos números implican “una suba real interanual del 2%”.

Por su parte, la coparticipación, es decir las transferencias automáticas menos lo enviado por leyes complementarias y compensaciones, habría crecido un 1,7% real, mejorando su comportamiento respecto a meses previos.

“Dada una muy leve suba interanual real conjunta de la recaudación de IVA y Ganancias del 0,2%, los ingresos obtenidos por el blanqueo, habrían posibilitado elevar la variación interanual de la coparticipación neta al 1,7%”, señala el estudio.

Esta suba de la coparticipación neta de noviembre estaría explicada principalmente por el buen desempeño de la recaudación del impuesto a las ganancias (+7% real interanual) que compensa un mal desempeño de la recaudación de IVA (-4,1% real interanual).

Entre otros elementos que juegan a favor de la recaudación del Impuesto a las Ganancias está la baja base de comparación del 2023, porque en ese momento el gobierno dispuso que lo dejaran de pagar los asalariados.

Otro elemento que juega a favor de los números de noviembre es que todavía se sigue pagando el 7,5% de Impuesto PAÍS, que es la misma alícuota que se abonaba el año pasado. Este año se produjo una mayor normalización del flujo de pagos al exterior por importaciones y utilidades, además de mayores ingresos por retenciones a las exportaciones.

En octubre la recaudación de impuestos había registrado una caída leve del 2,4% en términos reales, con un impacto parcial todavía del impuesto especial del blanqueo y de los mayores recursos que está aportando la moratoria. Con ello, si la recaudación de impuestos creciera lo mismo que la inflación (un 167% interanual) se habría ubicado este mes en $12,5 billones aproximadamente.

Es decir que habría dejado de caer. Este año tuvo un mes positivo extraordinario en mayo, debido a la influencia del pago de Ganancias de empresas, que registraron fuertes utilidades contables por la devaluación de diciembre.

De hecho, si la recaudación de noviembre hubiera registrado una baja, ésta sería mínima, lo que va indicando que para el 2025 es más que factible que se empiecen a ver números positivos, debido al bajo piso de comparación que dejará el 2024.

La consultora Politikon Chaco señala que la mejora en las transferencias de coparticipación “se apoyó principalmente por el incremento observado en el impuesto a las Ganancias (+7,1% real) empujado por los anticipos; y en la expansión de Otros Coparticipados (+470,9% real) influenciado por el blanqueo”. “Por el contrario, el IVA y los impuestos Internos mostraron bajas (-4,0% y -2,3% real respectivamente)”, dice Politikón Chaco.

Por otro lado, la consultora señala que los recursos que reciben las provincias “derivados del impuesto a los Bienes Personales, del IVA de la Seguridad Social y los del Régimen de Energía Eléctrica mostraron bajas (40,8%, 4,0% y 36,2% real respectivamente)” en tanto que “los derivados del impuesto a los Combustibles Líquidos y al Monotributo tuvieron importantes alzas (211,6% y 95,2% real respectivamente)”.

Fuente: ambito.com

PROVINCIALES – Actividad económica: el índice de las Bolsas volvió a crecer en octubre

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El indicador que elaboran las Bolsas de Rosario y Santa Fe suma siete meses de crecimiento mensual y se ubica por encima de los niveles registrados en diciembre pasado

El Índice Coincidente de Actividad Económica de Argentina (ICA-ARG), elaborado por el Centro de Investigación del Ciclo Económico (Cicec) de las Bolsas de Comercio de Rosario (BCR) y Santa Fe (BCSF), reportó en octubre un incremento del 0,5% respecto al mes anterior. Con esta suba, alcanza siete meses consecutivos de variaciones positivas, acumulando una recuperación del 3,9% desde marzo. “Este comportamiento posiciona al indicador por encima de los niveles registrados en diciembre de 2023”, señalaron los economistas de ambas entidades. De todos modos, la comparación interanual muestra un descenso del 2,2%, lo que evidencia desafíos persistentes en sectores clave.

El índice de difusión, que alcanzó un 78,5% en octubre, refleja una recuperación generalizada en la mayoría de los indicadores que componen el ICA-ARG. Las Bolsas destacaron el impulso del sector agrícola “gracias al buen inicio de la cosecha de trigo”, los avances en la producción industrial y el crecimiento de las importaciones, que acumulan cinco meses consecutivos de subas.

En contraste, sectores como la construcción y los patentamientos de vehículos nuevos experimentaron leves retrocesos, mientras que las ventas minoristas muestran un estancamiento con tasas de cambio mensuales positivas pero moderadas. La recaudación fiscal, aunque en niveles históricamente bajos, mantuvo su recuperación por octavo mes consecutivo, especialmente en los impuestos externos y por seguridad social.

El informe también resaltó los avances en el Índice Compuesto Líder de Actividad Económica (ILA-ARG), que registró su séptima variación positiva consecutiva en octubre con un incremento del 0,3%. “Este comportamiento sugiere la continuidad de la recuperación económica en los próximos meses, aunque aún persisten desafíos para consolidar una fase expansiva sostenida”, señalaron.

El índice
El ICA-ARG sintetiza información comparable de diez indicadores económicos que abarcan amplios sectores de actividad. Estos son: producto de los principales cultivos extensivos, producción industrial, actividad de la construcción, importaciones totales de bienes, ventas minoristas, patentamientos de vehículos nuevos, recaudación nacional total, asalariados del sector privado registrado, tasa de entrada al mercado laboral y remuneración bruta total real del sector privado registrado.

En la comparación mensual, ocho de los diez indicadores tuvieron un desempeño positivo en octubre, aunque dos de ellas presentaron una variación prácticamente nula.

Agro e industria
El producto de los principales cultivos extensivos mostró una variación mensual positiva del 4% en octubre, gracias al buen inicio de la cosecha de trigo y la superación de los problemas productivos del maíz tardío ocurridos hacia el final de la campaña 2023-2024. Los economistas del Cice explicaron que, a pesar de dichos inconvenientes, “el sector cerró una aceptable campaña luego de la sequía del año previo, lo que lo posiciona entre las series con tasas de cambio interanuales positivas”. Además, señalaron que “las buenas perspectivas para la campaña fina 2024/25 brindan un panorama auspicioso para los próximos meses”.

La producción industrial, por su parte, mantiene ya seis meses de variaciones positivas, con un incremento de 0,5% en octubre. La tasa de cambio interanual, por otro lado, continúa en terreno negativo (-3,8%), aunque la misma fue aminorando su magnitud mes a mes.

Construcción
La actividad de la construcción protagoniza una de las novedades negativas del informe, con una leve caída en los últimos dos meses. Se cortó, así, un significativo repunte en los cuatro meses previos. En octubre bajó 0,9% mensual y 25,1% interanual. “Dado que este sector es clave para la dinámica del ciclo económico argentino, será crucial monitorear su potencial de recuperación en un contexto marcado por la falta de reactivación de la obra pública nacional”, admiten desde las Bolsas.

La serie de importaciones totales de bienes, por su parte, continúa su recuperación y acumula una suba del 25,8% en los últimos cinco meses. En octubre las importaciones crecieron 4,3%, aunque en la comparación con igual mes del año pasado bajó 3,4%. Como contrapartida, las exportaciones retomaron el crecimiento, aunque de manera mucho más leve que el incremento de las importaciones. Así, la balanza comercial acumula cinco meses consecutivos de deterioro en las mediciones mensuales, aunque se mantiene en terreno positivo.

Las ventas minoristas no muestran signos de recuperación clara. A pesar de que en los últimos siete meses se observan mayoría de tasas mensuales positivas, estas son leves, mostrando una silueta de estancamiento luego de haber caído un 14,4% entre abril de 2023 y marzo de 2024. La estimación para octubre arroja una suba mensual del 0,6%, mientras que la tasa de cambio interanual fue del -10,2%. Las ventas en supermercados y autoservicios continúan en caída, mientras que las de los centros de compras detuvieron la recuperación registrada en los meses previos. En contraste, las ventas de electrodomésticos y artículos para el hogar siguieron mostrando una recuperación significativa.

Otra de las novedades negativas proviene de la serie de patentamientos de vehículos nuevos, que bajaron 2,5% en octubre luego de siete meses consecutivos de recuperación. Sin embargo, la variación interanual subió 7,5%, y en niveles en torno a máximos desde 2019.

La recaudación total del gobierno nacional continúa con la recuperación iniciada en marzo, arrojando una tasa mensual del 1,2% en octubre, mientras que la comparación con igual mes del año pasado muestra una caída del 2,5%. Si bien el indicador se encuentra en niveles históricos muy bajos, todas las categorías impositivas se encuentran en recuperación.

Empleo
Por otro lado, luego de doce meses de caída en el empleo, período en el que se perdieron alrededor de 180 mil puestos de trabajo registrados, el número de asalariados privados registrados dejó de caer. En octubre tuvo una levísima suba de 0,01% mensual. En la comparación interanual, en cambio, bajó 2,3%. “Si bien no se observa aún una recomposición clara en los puestos de trabajo, es importante que la serie haya frenado su caída”, señalaron los economistas. Al interior, los datos son ambiguos: continúa cayendo el empleo industrial, mientras que, en comercio y construcción se observan algunos valores positivos.

La tasa de entrada al mercado laboral también evidencia una variación nula en la estimación de octubre, manteniéndose la tasa en el nivel de 1,75% que alcanzó el mes previo. La medición se ubicó apenas por debajo de igual medición que octubre de 2023, con una baja de 1,8%.

Los economistas de la Bolsa señalaron que la remuneración bruta total de los empleados privados registrados continuó su recuperación, “en línea con la continuidad del proceso de desinflación”. La tasa de cambio interanual del indicador fue de 5,4%, mientras que la estimación para octubre arroja una variación mensual del 1,9%. Así, “el poder adquisitivo del conjunto de trabajadores registrados privados se recuperó un 11,9% desde enero, aunque todavía se encuentra un 3,7% por debajo del máximo previo, en febrero de 2023”.

Por su parte, el Índice Compuesto Líder de Actividad Económica de Argentina (ILA-ARG) subió 0,3% mensual en octubre, su séptima variación mensual positiva consecutiva.

“En conclusión, aunque persisten desafíos en algunos sectores, tanto el ICA-ARG como el ILA-ARG continúan reflejando señales de que el ciclo económico argentino se establece en una nueva fase expansiva, respaldados por una recuperación en la mayoría de los indicadores clave”, señalaron los economistas de las Bolsas de Comercio de Rosario y Santa Fe.

Fuente: lacapital.com.ar

ECONOMÍA – Empresas de consumo masivo esperan recuperar el terreno perdido “recién en dos o tres años”

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El estancamiento en la actividad fue uno de los temas centrales que abordó la Unión Industrial Argentina en su reunión anual. Las firmas buscan compensar los márgenes perdidos este año.
El rebote de la actividad económica es lento y dispar. Ese clima se respiró este martes en la reunión anual de la Unión Industrial Argentina. Lejos de una recuperación en V, las grandes empresas de consumo masivo esperan alcanzar el nivel de ventas de los años 2022 y 2023 “recién dentro de dos o tres años”. Según el último relevamiento de la consultora Scentia, en octubre la caída fue superior al 20% interanual. Los datos del INDEC también marcan una leve caída en el indicador intermensual. Las firmas apuntan a reconstruir los márgenes perdidos este año.

Lo peor de la caída ya pasó, las controversias se centran ahora en la velocidad de una recuperación que luce heterogénea. El golpe en la actividad productiva fue uno de los focos de las conversaciones entre empresarios durante la Conferencia Anual de la Unión Industrial Argentina que se celebró esta semana.

El efecto de la recesión es dispar de acuerdo al sector. Algunas ramas de los rubros metalúrgico, textil e indumentaria aparecen entre las más golpeadas. “Tuve el peor octubre desde que existe mi fábrica”, remarcó un industrial de extensa trayectoria en la fabricación de productos químicos para la construcción. “Estamos haciendo lo imposible para mantener las máquinas funcionando, incluso vendiendo por debajo de los costos”, remarcó un gigante del sector textil

Otro de los rubros que viene rezagado es el consumo masivo. Un directivo de una de las principales empresas del sector le dijo a Ámbito que las ventas todavía están aproximadamente un 20% por debajo de los niveles del 2023. La caída en este caso es aún más pronunciada si la comparación se hace contra el 2022.

El castigo en los comercios y la distribución se sintió fuerte en el primer trimestre. En el segundo se empezó a percibir un repunte. En el tercero y lo que va del cuarto la curva parece haberse estancado en niveles históricamente bajos. De todas formas, el consenso es que el 2025 será mejor que el 2024.

El problema está en la velocidad del rebote: “recién proyectamos recuperar los volúmenes que tuvimos en 2023 y 2022 dentro de dos o tres años”, remarcó un directivo con experiencia en el sector. Otras dos fuentes de peso en el consumo masivo coincidieron con el diagnóstico.

Consumo: los datos de la caída

Según datos de la consultora especializada Scentia, el consumo masivo cayó 20,4% interanual en octubre. Todas las categorías de productos mostraron bajas abruptas. Lo peor se vio en el rubro en lo que la firma considera “impulsivos”, con 29,1%, seguido por “higiene y cosmética” (25,8%), “bebidas con alcohol” (22,3%), “bebidas sin alcohol” (17,1%), “desayunos y meriendas” (19,3%), “limpieza de ropa y hogar” (18,2%), “perecederos” (17,2%) y “alimentación” (17,1%).

Analistas destacan que “la base de comparación es alta”, por los desequilibrios que había en la macroeconomía para esta altura del año pasado. Pero si se mira la serie completa, los niveles actuales son históricamente bajos. Lo que más preocupa a la industria es que cuando se mira las variaciones intermensuales, los volúmenes están prácticamente estancados desde abril.

De hecho, el último relevamiento del INDEC evidenció una caída superior al 12% interanual en septiembre y un retroceso intermensual cercano al 0,3% en comparación con agosto. Sin impacto del repunte del crédito, el consumo masivo parece estar en los últimos vagones de la recuperación.

La estrategia para enfrentar la crisis

Con este escenario, las empresas reconfiguran sus modelos de negocios y apuntan recuperar los márgenes perdidos: “Tenemos que crecer en los segmentos que generan más rentabilidad para poder tener un poco más de ganancia en el total de las categorías”, detalló una directiva de una firma líder.

Sobre este punto, precisó que en este año las empresas buscaron compensar la caída del volumen de sus primeras marcas con otros productos del portafolio que son menos rentables. Lo que popularmente se llaman segundas y terceras marcas. Aunque también con el lanzamiento de artículos nuevos que no existían en el mercado.

Para alcanzar un mix de marcas más beneficioso necesitan que se recupere el poder adquisitivo. Algo que ocurrió luego del desplome de finales de 2023 y comienzo de 2024, pero que se ralentizó y/o incluso estancó en los últimos meses. Los asalariados registrados están apenas por debajo de los niveles de noviembre del año pasado, los informales y los jubilados, más lejos y con poca perspectiva de recuperar el terreno perdido.

Fuente: ambito

NACIONALES – El BCRA flexibiliza los plazos para ingresar el cobro de exportaciones

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La medida también amplía el manejo de los dólares que obtienen las empresas a partir de la toma de deuda financiera en el exterior.

En otro avance en la eliminación del cepo cambiario, el BCRA flexibilizó los plazos de ingreso de divisas por cobro de exportaciones y deudas financieras.

La autoridad monetaria decidió incrementar los plazos para el ingreso de los dólares provenientes de exportaciones y de las deudas financieras contraídas en el exterior por parte de las empresas.

La medida del BCRA se oficializó a través de la comunicación A 8137, que ya fue remitida a las entidades financieras, y se suma a otras decisiones tomadas por el equipo económico en los últimos meses que apuntan a levantar ciertas capas del cepo.

Por un lado, la norma amplía los plazos obligatorios en los que los exportadores de bienes y servicios deben liquidar sus divisas en el mercado oficial.

Hasta ahora, en el caso de exportaciones de bienes, existía un plazo para el cumplimiento de la obligación de ingreso de divisas de entre 15 y 180 días corridos (según la posición arancelaria de la que se trate), que se contabilizaban desde la fecha de embarque de la mercadería. Para las exportaciones que se concretan en el marco del régimen”Exporta simple”se extendía a 365 días corridos.

El plazo más corto, de 15 días corridos, era el que aplicaba a exportaciones de soja, maíz y trigo. A partir de esta medida, se ampliará a 30 días corridos.

Complementariamente, si el exportador cobra su venta al exterior, cuenta actualmente con un plazo de 5 días hábiles para su ingreso y liquidación, siempre sujeto al cumplimiento del plazo que corresponda por posición arancelaria. Este plazo se amplía a 20 días hábiles, le explicaron a Ámbito fuentes oficiales.

Por ejemplo, si tiene un plazo de 180 días corridos por posición arancelaria y cobra el día 60, tenía hasta ahora 5 días a partir de la fecha de cobro para liquidar. Ahora tendrá 20 días hábiles desde el cobro. Si cobra el día 170, dado que los 20 días hábiles se pasan de los 180, aplicará un tope de 180.

En el caso de exportaciones de servicios, el plazo general actual es de 5 días hábiles desde la fecha de cobro y también pasa a 20 días hábiles.

De esta forma se equipara con el plazo vigente para exportadores que sean personas humanas y estén exceptuados de la liquidación conforme la norma actual que ya cuentan 20 días hábiles.

Toma de deuda

La medida del BCRA también flexibiliza el manejo de los dólares que obtienen las empresas a partir de la toma de deuda financiera en el exterior.

Ocurre que, si bien las normas cambiarias no exigen el ingreso y liquidación de los endeudamientos financieros con el exterior, actualmente es condición haberlo liquidado para poder acceder al mercado oficial para atender sus servicios de capital e intereses.

Lo habitual es que el primer servicio de interés caiga entre 90 y 180 días de la emisión. El plazo del primer servicio de intereses termina actuando como plazo máximo para la liquidación.

Además, entre las condiciones que permiten acceder al mercado para cualquier concepto de salida de divisas del país es requisito presentar una declaración jurada de que no se cuenta con fondos de libre disponibilidad en el exterior por más de US$ 100.000.

Así, para una firma que toma deuda en el exterior y que accede regularmente al mercado por ejemplo para el pago de importaciones de bienes y servicios, esta condición también impacta en el plazo en que puede liquidar un endeudamiento con el exterior.

Flexibilidad

Con la nueva norma del BCRA esto cambiará. Para permitir una mayor flexibilidad en el manejo de los fondos que se reciban a partir del 29 de noviembre por colocaciones de deuda en el exterior, no deberán incluirse por los primeros 180 días en la declaración jurada mencionada, lo que en la práctica permite que se dejen los fondos en el exterior hasta la fecha del primer vencimiento de intereses con un máximo de 180 días.

Asimismo, la medida mantiene la posibilidad actual de no incluir estas operaciones de endeudamiento financiero en las declaraciones juradas por hasta 365 días en el caso de que los fondos depositados no superen el equivalente a pagar por capital e intereses en los siguientes 365 días corridos.

La nueva normativa también establece que el plazo para el pago de importación a firmas no vinculadas por servicios culturales, personales y recreativos que actualmente es de 90 días, se lleva a 30 días, que es el plazo general para los servicios que aún están alcanzados por plazos de pago. Hay algunos, como turismo y salud, que no tienen plazo.

Cambian estructura de subsidios en energía y transporte

El Gobierno utilizará préstamos del Banco Mundial por unos US$ 1.000 millones para modificar el esquema de subsidios a la energía y el transporte.

El objetivo es reestructurar el esquema de subsidios a la energía eléctrica y el transporte público por colectivos.

El objetivo será orientar la ayuda del Estado nacional exclusivamente a los usuarios más vulnerables mediante una tarifa social.

Así, se eliminará el actual esquema de segmentación de tarifas a la energía (luz y gas) en todo el país.

Otra meta es reducir los subsidios a los colectivos -solamente destina recursos en el Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA)-, aunque eso tiene un mayor impacto a nivel social y en la inflación.

Las cláusulas de los contratos establecen que la Argentina se comprometerá a desarrollar “capacidades institucionales” y orientar los recursos del Estado con “perspectiva de género”, así como también la prevención y la respuesta ante el “acoso sexual” en el transporte, y la mitigación del “cambio climático”.

El Banco Mundial ya aprobó estos créditos pero sus desembolsos recién empezarán el año que viene.

El Proyecto de Apoyo a la Sostenibilidad y Equidad del Transporte Público otorgará US$ 500 millones y establece criterios para la “elegibilidad” de usuarios a recibir subsidios mediante un programa de tarifa social, que deberá vincular los datos individuales que tienen los distintos organismos del Estado sobre las personas con registros del Sistema Único de Boleto Electrónico (SUBE).

Algunos de sus objetivos son “fortalecer la inclusión” de personas con discapacidad, “apoyar la prevención y respuesta contra el acoso sexual” en el transporte público y “apoyar la mitigación y adaptación al cambio climático”, mediante la identificación de vehículos eléctricos y la transición hacia modelos de bajas emisiones de gases de efecto invernadero a la atmósfera, como el dióxido de carbono (CO2).

Ese programa prevé que se deberán sumar en los próximos años unos 400.000 beneficiarios a la tarifa social y que cerca de 1.360 millones de viajes deberán ser subsidiados. El capital del préstamo será devuelto en cuotas semestrales entre el 1 de diciembre de 2031 y el 1 de junio de 2056, a razón de 20 millones de dólares por año.

Mientras tanto, el Proyecto de Apoyo a la Transición hacia un Sector Eléctrico Sostenible, por otros US$ 500 millones, fija como una de sus metas “definir hogares de bajos ingresos a ser protegidos contra mayores incrementos en las tarifas, con la inclusión de una perspectiva de género cuando sea factible”.

La intención oficial es racionalizar el gasto en subsidios, que este año ya bajaron un 34% frente al período enero-octubre 2023, mientras que en 2025 volverían a caer entre 30% y 40% para representar menos del 1% del Producto Interno Bruto (PIB), hasta cerca de los US$ 4.000 millones.

Fuente: el litoral

FINANZAS – Por el blanqueo, es récord la emisión de deuda en el mercado de capitales

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Las empresas salieron a aprovechar la mayor liquidez en el mercado.

Octubre fue el mes con la mayor cantidad de emisiones de deuda corporativa desde el 2015, tanto en volumen como en montos nominales, captando un total de 231.581 millones de pesos y 2.284 millones de dólares, distribuidos en 16 Fideicomisos Financieros y 45 Obligaciones Negociables.

Esta información se desprende de la edición número 39 del informe Mercado de Capitales de PwC Argentina.

El informe indica que las emisiones de ON totalizaron AR$2,3 billones, lo que representa un incremento del 193% medido en términos reales, y en volumen el aumento fue del 96%
con respecto a octubre de 2023.

Este incremento estuvo dado principalmente por el aumento de las emisiones en dólares, que totalizaron 29 colocaciones por un total de US$2275 M, las cuales estuvieron fuertemente impulsadas por el ingreso de capitales derivado del blanqueo.

Parte de estos fondos fueron al mercado de capitales para poder gozar del beneficio otorgado por la norma para las inversiones en títulos valores.

“El incremento de la demanda por instrumentos Hard Dollar generó una caída de tasas y a la
vez un aumento de durations en esta especie, situación que fue aprovechada por las empresas que salieron a captar dichos fondos. Esto ratifica que poder estar preparados para aprovechar estas ventanas de liquidez, siempre es beneficioso” comentó Juan Tripier, director de PwC Argentina de la práctica de Deals.

El informe de PwC Argentina destaca además que el segmento pesos continúa activo, particularmente en Fideicomisos Financieros, impulsado por tasas que hace varios meses ya están en niveles reales positivos y también por la reducción de la brecha cambiaria.

En esta línea, se registraron 16 FF por un monto total de AR$186.727 M, lo que implica un incremento en monto del 307% i.a. medido en términos reales, y en volumen del 129% i.a.

El informe indica que no sólo octubre fue un mes de máximos, sino que estamos ante un año
récord de emisiones en el mercado de capitales.

Sumando FF y ON, el total de colocaciones (considerando todas las monedas), desde enero a octubre 2024, fue cercano a US$ 10.230 millones (medido en dólar CCL), el monto más alto desde 2015.

Además, hubo un cambio en el tipo de instrumentos emitidos -fuerte crecimiento en los
montos emitidos de Obligaciones Negociables-, mientras que las colocaciones de Fideicomisos Financieros se han visto significativamente reducidas en montos desde el año 2018 a la fecha.

Además, se destacó la evolución del indicador Crédito Privado Bancario/PBI, el cual sirve como un termómetro para medir no solo el nivel de actividad económica, sino también la penetración del crédito en las empresas.

Al cierre de octubre de 2024, según BCRA, éste se ubicaba en el 7,1%, en comparación con 6,1% a diciembre de 2023. Se observa que el nivel de crédito viene aumentando gradualmente, y debería continuar esta tendencia, resultando en lo que se espera sea un efecto dinamizador.

Las economías ante todo necesitan crédito para crecer. Como referencia, según cifras del Banco Mundial, en Estados Unidos el Crédito Privado Total / PBI es casi 200%, en Chile 110%, en Brasil 72% – queda mucho margen por crecer en Argentina.

“La estabilización de las variables macro que se viene observando en los últimos meses, como la reducción significativa de la inflación, estabilidad del tipo de cambio e incluso la reducción de la brecha cambiaria, son un importante catalizador para generar un clima propicio para las inversiones. Con estabilidad se puede planificar, invertir y crecer, y eso debería reflejarse en un mercado de capitales con más emisiones”, indicó Tripier.

Fuente: iprofesional

NACIONALES – Cambio clave en prepagas: cómo impactará el nuevo registro de aportes directos

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Desde el lunes, los empleados afiliados a prepagas podrán destinar sus aportes directamente a las empresas de salud, eliminando intermediaciones.

A partir del próximo lunes, entrará en vigencia un cambio trascendental para los trabajadores afiliados a prepagas y obras sociales. Según la resolución 3284 de la Superintendencia de Servicios de Salud, los aportes salariales destinados al sistema de salud podrán ser transferidos directamente a las empresas de medicina privada, sin intermediaciones, a solicitud del trabajador.

Este nuevo esquema pone fin a un mecanismo de triangulación vigente durante décadas entre obras sociales y prepagas. La medida busca reducir costos asociados a la intermediación, que representan entre un 3% y un 7% del valor del servicio.

Como resultado, las cuotas podrían disminuir o, al menos, contener futuros aumentos, aunque esta decisión quedará en manos de las prepagas.

Impacto en los trabajadores y el sistema de salud

El cambio beneficiará a 4,3 millones de empleados en relación de dependencia que podrán elegir el destino de sus aportes a través de una plataforma habilitada por el Ministerio de Salud. En paralelo, se trabaja en la integración de esta funcionalidad en la app Mi Argentina, para que los usuarios puedan monitorear cuánto de sus aportes se destina a prepagas y cuánto a obras sociales.

Solo en noviembre, la triangulación absorbió $41.158 millones, una cifra considerable que ahora podría ser redirigida directamente a las empresas de salud privada.

El Gobierno busca terminar con las triangulaciones en el sistema de salud privada.

La decisión no fue bien recibida por los sindicatos, que ven en este cambio una amenaza al flujo de fondos hacia las obras sociales. Esto podría intensificar el conflicto entre el gobierno de Javier Milei y la Confederación General del Trabajo (CGT), en un contexto político ya tenso.

El Gobierno también apunta a abrir un debate más amplio sobre el Fondo Solidario de Redistribución (FSR), que actualmente destina el 15% de los aportes de los trabajadores a cubrir gastos médicos de personas con discapacidad. En noviembre, estas coberturas representaron $88.225 millones y, en lo que va del año, acumulan $671.530 millones.

Sin embargo, según los cálculos oficiales, dos tercios de esos fondos se destinaron a gastos de educación y transporte, servicios que el Gobierno considera responsabilidad de las provincias. Esto abre la posibilidad de un replanteo que podría trasladar esas erogaciones —estimadas en $450.000 millones para 2024— a las arcas provinciales.

Fuente: aire de santa fe

FINANZAS – La educación financiera de los jóvenes: cuánto saben sobre ahorro, inversión y billeteras digitales

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Un nuevo estudio privado reveló qué piensan los jóvenes sobre los temas más importantes de las finanzas. Allí se reveló que el acceso a instrumentos financieros se amplió y que la principal preocupación recae sobre las estafas virtuales.

La educación financiera en jóvenes es fundamental para tomar decisiones informadas sobre su futuro económico. Un informe reciente titulado “Los adolescentes y las finanzas. Conocimiento y hábitos en Argentina”, en donde participaron jóvenes de 14 a 19 años de todo el país, reflejó transformaciones significativas en los hábitos financieros y se destacaron avances en la inclusión financiera y el uso de billeteras digitales.

Uno de los datos más relevantes de esta nueva edición es la reducción en la proporción de adolescentes que no cuenta con instrumentos financieros: del 41% registrado en 2022, esta cifra cayó al 9% en 2024, lo que señala una importante democratización en el acceso.

El avance está impulsado principalmente por la adopción masiva de billeteras digitales, cuya penetración pasó del 51% al 89% en solo dos años, incluso en adolescentes de nivel socioeconómico bajo, donde su penetración alcanza al 80%. Este cambio de paradigma también se refleja en las preferencias de pago: el 50% de los encuestados elige medios digitales frente al 42% que sigue optando por efectivo, en claro contraste con los datos de 2022, cuando el efectivo predominaba con un 86%.

El informe pertenece a Junior Achievement, la ONG que prepara a los jóvenes para la economía global, y el Centro de Evaluación de Políticas Basadas en la Evidencia (CEPE) de la Universidad Di Tella, con el apoyo de BBVA.

Inclusión financiera: tendencia al ahorro en jóvenes

Sin embargo, este mayor acceso a herramientas financieras no significa mejores hábitos. Aunque el 78% de los adolescentes expresa una disposición positiva hacia el ahorro, solo el 49% logra sostener el hábito, mientras que 29% reconoce gastar sus ahorros antes de lo planificado.

En relación con el género, los varones muestran una mayor propensión al ahorro (57%) que las mujeres (42%), y esta tendencia se replica en las brechas observadas entre adolescentes de distintos niveles socioeconómicos, con una diferencia de 11 puntos porcentuales entre los niveles alto y bajo.

Educación financiera: qué opinan los jóvenes de incluirlo en los colegios

Otro dato relevante es la clara demanda de los jóvenes: el 79% considera necesario fortalecer la educación financiera en la escuela secundaria, sin diferencias significativas por nivel socioeconómico o de género. Esta necesidad cobra especial relevancia en un contexto en el que 1 de cada 4 jóvenes no conversa con nadie sobre sus planes financieros. A su vez, el informe subraya el rol fundamental de los padres como la principal fuente de consulta sobre temas financieros, mencionados por el 78% de los adolescentes. Internet y los docentes ocupan el segundo y tercer lugar, respectivamente, al igual que en la primera edición del informe.

En cuanto a la confianza en el manejo del dinero, la mayoría de los jóvenes (58%) considera que se maneja bien, pero podría mejorar, un patrón que se mantiene estable entre 2022 y 2024. Las diferencias más notables se observan por género: mientras el 37% de los varones se siente seguro en su capacidad para administrar sus ingresos, solo el 21% de las mujeres comparte esta percepción. A pesar de esto, las evaluaciones objetivas indican que ambos géneros tienen niveles de conocimiento financiero similares, con una leve ventaja para las mujeres en el nivel alto (22% vs 19%), lo que muestra que la brecha en la confianza contrasta notablemente con los niveles reales de conocimiento financiero. Casi 4 de cada 10 mujeres subestiman su conocimiento financiero, mientras que una proporción similar de hombres lo sobreestima.

La mayoría de los jóvenes quiere ahorrar, pero admite que no logra al 100%

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Estafas virtuales

Además, la investigación aborda un tema alarmante: las apuestas y las estafas virtuales se posicionaron como los principales riesgos provocados por la digitalización, potenciados por la impulsividad, la falta de diálogo en los hogares y la indiferencia por la legalidad.

Por un lado, el 54% de los adolescentes reporta que sus amigos participan en apuestas online, una actividad que muestra mayor incidencia entre los varones y los niveles socioeconómicos medio y alto. Sin embargo, solo el 7% de los jóvenes reconoce haber apostado. El informe demuestra que esta práctica está asociada mayoritariamente a la búsqueda de “dinero fácil” (59%), mientras que otros la vinculan al entretenimiento (29%), a conductas adictivas (8%) o a objetivos de consumo específicos (4%).

Los casinos virtuales son los principales canales de apuesta entre quienes indicaron conocer a pares que realizan la práctica, aunque también se destacan las apuestas deportivas, principalmente entre los varones. También existe una diferenciación por nivel socioeconómico: mientras en el NSE alto el aspecto lúdico gana relevancia, en el bajo se enfatiza la búsqueda de ganancias rápidas.

Por otro lado, se evidencia una limitada capacidad crítica para evaluar la legitimidad de las fuentes de información financiera. El 56% de los encuestados afirma que seguiría consejos de inversión vistos en redes sociales para destinar sus ahorros. Si bien confían más en familiares o expertos, más de la mitad de los jóvenes está dispuesto a invertir basándose en recomendaciones de redes sociales, plataformas en las que la proliferación de promesas de retornos rápidos y extraordinarios de inversión son cada vez más frecuentes.

Fuente: ambito

ECONOMÍA – La economía mostró un leve avance intermensual en octubre, según un informe privado

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Creció un 0,2% con relación a septiembre, pero en la comparación interanual cayó un 4,7%

La actividad económica creció en octubre 0,2% en relación a septiembre, pero en la comparación interanual cayó 0,3%, según un estudio de la consultora Orlando Ferreres.

De esta forma el Índice General de Actividad (IGA) de OJF muestra una contracción de 4,7% en diez meses de 2024.

El resultado de octubre muestra además un crecimiento de 4,1% cuando se lo compara con el nivel más bajo del año que se produjo en marzo de este año.

A partir de este comportamiento, el informe señala que “se afianza el rebote de la actividad”.

“Entre los sectores, la caída anual se explica casi exclusivamente por la menor actividad en la construcción, ya que los otros dos sectores que retrasaron a la actividad durante 2024, el comercio y la industria, lograron pasar a cifras positivas en octubre”.

Para OJF “hacia adelante deberíamos ver una continuación de la actual tendencia al alza. La recuperación de los salarios en un contexto de fuerte desaceleración de la inflación ayudará a recomponer la demanda interna, de la mano del crecimiento del crédito al consumo”.

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La evaluación por sectores

Agricultura y ganadería: El sector agro ganadero registró durante octubre un avance de 11,2%, acumulando para los diez meses en análisis una suba de 39,0%. Con cifras más modestas a las del segundo trimestre, el agro sigue creciendo (+16,6%), mientras que la ganadería (+6,7%) logró anotar un crecimiento anual por segundo mes consecutivo luego de nueve meses de caídas, siempre en la medición interanual.

Industria manufacturera: La actividad industrial registró en octubre una expansión de 1,4% en la comparación anual, cortando con 16 meses consecutivos de caídas. Por su parte, luego de la expansión observada en septiembre, la medición sin estacionalidad anotó una baja de 0,5% mensual en octubre, siguiendo con una marcha volátil de la actividad industrial. Entre los sectores la evolución es heterogénea, con el crecimiento anual sostenido en su mayor parte por la actividad en los molinos aceiteros, que se expandió 110,2% de forma anual, y en menor medida por la actividad en refinerías (+12,4% i.a.). La otra cara de la moneda es la producción de minerales no metálicos (-21,1% i.a.), industria que provee insumos a la construcción y que presentó caídas anuales de dos dígitos durante todos los meses transcurridos de 2024.

Electricidad, gas y agua: El sector vinculado a los servicios públicos anotó durante octubre una suba de 0,4% anual, acumulando para los diez meses transcurridos una mejora de 1,2%. Luego de registrar una caída en la demanda de septiembre, para el décimo mes Cammesa informó un avance de 2,1% anual, vinculado según lo informado a la temperatura, aunque la generación mostró una baja de 0,4%.

Minas y Canteras: Con reportes de producción récord provenientes de Vaca Muerta, el sector extractivo anotó en octubre una expansión de 8,0%, acumulando para los diez meses del año una suba de 6,8%. En detalle, estimamos para la producción de petróleo crudo un aumento anual de 12,8%, y una suba de 5,0% para la producción de gas.

Fuente: noticias argentinas

FINANZAS – Es inminente la reapertura del blanqueo de dinero en efectivo: a qué contribuyentes beneficiará

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Desde el Ministerio de Economía y la ex AFIP brindarán una solución puntual para determinados contribuyentes. La opinión de expertos

Es inminente el anuncio de la reapertura del blanqueo de capitales en efectivo. De acuerdo a la información a la que pudo acceder iProfesional,en principio, beneficiaría  contribuyentes que realizaron el depósito del dinero en la Cuenta Especial de Regularización de Activos (CERA), pero -que por mal asesoramiento u otro motivo en particular- “olvidaron” realizar la manifestación de adhesión al blanqueo de capitales.

Igualmente, no se descarta que pueda reabrirse para otros casos puntuales. El anuncio se daría en el transcurso de esta semana.

Se reabre el blanqueo de efectivo

Al respecto, César Litvin, CEO del Estudio Lisicki, Litvin & Asociados fue categórico: “La Administración Tributaria debe buscar una solución para evitar que estos contribuyentes afronten una contingencia por no haber cumplido con un trámite formal”.

“Lo sustancial lo completaron. Les resta una formalidad. Y por una formalidad incompleta no se les puede hacer caer el blanqueo”, aseguró César Litvin.

“Es importante encontrar una solución para quienes blanquearon dinero que tenían bajo el colchón o en la caja de seguridad, y que no fueron debidamente asesorados. Se les debe dar una solución para que no queden desprotegidos por la falta de un asesoramiento correcto”, agrego Litvin.

En tanto, Alejandro Rosenfeld, asesor tributario, señaló que “leyendo la ley, el decreto y las resoluciones de AFIP no surge en ningún lado que el efectivo se puede blanquear solamente en la etapa I del blanqueo”.

“Sólo establece que tiene que estar depositado antes del vencimiento para la adhesión a la etapa I, por lo tanto quien no hizo la adhesión en dicha etapa podría entrar perfectamente en la etapa II”, detalló Rosenfeld.

“ARCA debería permitir la presentación de la declaración jurada de la etapa I sin adhesión ya que no hay ningún perjuicio (no existía pago a cuenta) y se encuentra manifestada la voluntad de adhesión con el depósito”, puntualizó el experto.

Etapa II y III del blanqueo

Segunda Etapa:

Adhesión y pago adelantado: desde el 9 de noviembre de 2024 y hasta el 7 de febrero de 2025

Presentación y pago: hasta el 7 de marzo de 2025

Tercera Etapa:

Adhesión y pago adelantado: desde el 8 de febrero de 2025 y hasta el 7 de mayo de 2025

Presentación y pago: hasta el 6 de junio de 2025

El “Régimen de regularización de activos” fue dispuesto por el Título II de la ley 27743 de “Medidas Fiscales, Paliativas y Relevantes”, al que pueden adherir las personas humanas, sucesiones indivisas y sujetos del artículo 53 de la Ley del Impuesto a las Ganancias, que sean residentes fiscales argentinos al 31 de diciembre de 2023, se encuentren o no inscriptos en la AFIP, así como las personas humanas no residentes que fueron residentes fiscales argentinos antes del 31 de diciembre de 2023 y perdieron dicha condición a esa fecha.

Un dato importante es que en la segunda etapa del blanqueo, la tasa del impuesto ascenderá al 10% frente el 5% que ofrecía la primera y no se podrá regularizar dinero en efectivo depositado en una cuenta especial de regularización.

Ya para cuando transitemos la tercera y última etapa del blanqueo, el impuesto a pagar será del 15% de la base declarada descontando la franquicia.

Si bien aún quedan meses de blanqueo, cuánto antes tome la decisión el contribuyente de regularizar sus bienes, menor será el costo de esta decisión, ya que la alícuota irá en aumento, siempre si se superan los u$s100.000 dólares

Por último, y dato no menor es que si un contribuyente realiza adhesiones en más de una etapa, se tomará la última para el cálculo de alícuotas.

Cuántos dólares entraron en la primera etapa del blanqueo

El balance del Gobierno de la primera etapa del blanqueo fue más que positivo. De hecho, sin contar la última jornada, el ministro de Economía Luis Caputo resaltó que en los más de dos meses se declararon más de u$s22.500 millones. En un mensaje en redes sociales, Caputo agradeció a los “argentinos que confiaron en el cambio del rumbo económico”.

En el último día de la primera etapa del blanqueo, Caputo escribió en la red social X: “Hoy se termina la primera etapa del proceso de Regularización de Activos. El monto declarado en efectivo hasta el día de ayer fue de 20.085 millones de dólares. Adicionalmente, se declararon 2.432 millones de dólares por otros conceptos”.

“Muchas gracias a todos los argentinos que han confiado en este profundo cambio de rumbo económico, político, cultural e institucional que el Presidente Javier Milei está llevando a cabo”, agregó el ministro de Economía.

La última semana de prórroga sirvió para terminar de cerrar blanqueos que ya estaban en marcha, pero con temas por resolverse. Por supuesto, aparecieron algunos de último momento, señala Néstor de Lisio, del estudio RSM Argentina.

Toda la gente aprovechó la primera etapa y algunos entraron en la prórroga de octubre, pero solo porque llegarían muy justos a septiembre. En general, quien quiso entrar hizo todo lo necesario para hacerlo en septiembre y aprovechar cuanto antes los fondos para invertir, comenta Leonardo Fernández, del estudio FLJ.

Las dudas iniciales se disiparon en buena medida cuando entró en vigencia el acuerdo de intercambio de información financiera con Estados Unidos (FATCA).

En paralelo, ARCA comenzó a mostrar en su sitio web, en la sección “Nuestra Parte”, datos de cuentas bancarias que algunos contribuyentes tenían en el exterior, afirma. Esta visibilidad impulsó a muchos a regularizar sus cuentas, ya fuera repatriando fondos a Argentina o manteniéndolos en el exterior, pero bajo el régimen de blanqueo.

Fuente: iprofesional

ECONOMÍA – Los industriales piden mejores condiciones para poder competir

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Javier Martin, presidente de la Federación Industrial de Santa Fe expresó que desde el sector siguen invirtiendo pero que necesitan mejoras en temas como costos de logística, costos de financiamiento, legislación laborar facilidad para estructurar negocios

El presidente de la UIA, Daniel Funes de Rioja, advirtió en la 30  Conferencia Industria que hoy la Argentina “no debe pasar de un extremo a otro”, sin escalas, al defender la necesidad de que el cambio de modelo económico se realice en forma paulatina.

Además, elogió que el ministro de Economía, Luis Caputo, haya mencionado la necesidad de “nivelar la cancha” antes de proceder a la apertura de las importaciones y aclaró que la UIA “no pretende confrontar, queremos que nos escuchen”.

Javier Martin, presidente de la Federación Industrial de Santa Fe, estuvo presente en el evento y comentó que “Por un lado hay mucho optimismo en el sentido de que todo el sector industrial ha venido invirtiendo muchísimo para tecnificar sus industria y va a seguir invirtiendo sobre todo considerando que hay sectores que tiene un futuro muy bueno” como gas, energía o industria del conocimiento entre otro.

Pero sin embargo, el referente del sector, expresa que el contexto se complica a la hora de la competencia hay muchas dificultades como  “costos de logística, costos de financiamiento, legislación laboral y facilidad para estructurar negocios”. Es decir una serie de cosas que el resto de las industrias que compiten con nosotros, fundamentalmente China o Europa,  lo tienen resuelto o mucho más resuelto”.

En cuanto a la apertura de las importaciones, Martin es cauto y expresa que el temor que tienen desde el sector es que todavía no tienen estas facilidades para competir en el mercado.

Fuente: lt10 digital

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