Con el informe de empleo, el viernes, se inició el entierro. Pero no hay signos de anemia en la actividad real. En la reunión de septiembre, con mucha información adicional, la Fed podrá separar la paja del trigo antes de tomar su decisión. El examen de estrés continuará.

Es la tormenta perfecta. Después de un miércoles de gloria en el que Jay Powell les dijo a los mercados lo que ellos querían escuchar. La FED resolvió que lo mejor era no tocar las tasas la semana que pasó, pero le daría la luz verde “tan pronto como en la próxima reunión de septiembre”. Wall Street respondió con un rally en el que todo subió con bríos. Sin embargo, bastaron un par de malos números al día siguiente para que la fiesta trocara en velorio, también generalizado. Saltaron los pedidos de subsidios por desempleo (a un máximo de once meses) y cayó fuerte un estimador de la actividad manufacturera de julio (a un mínimo desde noviembre), y las luces se apagaron en el acto.

Sobre llovido mojado, el Banco de Japón subió sus tasas por segunda vez. Es el único banco central que hoy conduce a contramano. Por eso, que las elevara de 0,10% a 0,25% no fue una sorpresa. La dureza del Gobernador Ueda en la conferencia de prensa posterior -y la agresividad del “tapering” de la compra de bonos- sí revolvieron las aguas. El valor del yen rebotó con una energía que no pudo conseguir la reiterada intervención cambiaria. A una relación de menos de 150 yenes por dólar, las grandes empresas japonesas se verán en figurillas para sostener su rentabilidad. La Bolsa de Tokio se hundió 6% en una rueda. Es esa consideración y no la implosión del “carry trade” lo que produjo el cimbronazo. Pero no son buenas noticias tampoco para los negocios basados en el apalancamiento (muchos de ellos estructurados usando el yen como moneda de financiación).

Con el informe de empleo, el viernes, se inició el entierro. En julio se crearon 114 mil nuevos puestos de trabajo netos, lo que no está mal, pero se esperaban 150 mil. Lo decisivo fue la tasa de desocupación que trepó de 4,1% a 4,3%. Y así encendió el aviso de una recesión en los EEUU. El promedio trimestral escaló ya 6 décimas con respecto a su valor mínimo de los últimos seis meses. Es una décima más que lo que exige la regla de Sahm (una regularidad empírica de notable consistencia como marcador temprano de una contracción económica).

Wall Street: del sube todo al baja todo

Wall Street acusó el impacto. De un miércoles en el que todo subía se pasó al jueves donde todo cayó. Y al día siguiente, comenzaron los derrumbes. ¿Recesión? ¿La FED se tragó la curva? ¿Cómo no se dio cuenta? Los interrogantes se multiplicaron por doquier. ¿Se acabó el “carry trade”? ¿Cuán violento será el latigazo? Después de ver los balances de Tesla, Alphabet, Meta, Intel y otros, el boom de la tecnología, ¿no será un bluff? Nvidia es una burbuja, señaló el fondo Elliott con el puñal entre los dientes. Y surgieron hasta dudas básicas, existenciales. ¿Ganarán dinero alguna vez las compañías que invierten fortunas en la inteligencia artificial? Habérselo preguntado antes. Pero mejor tarde que nunca. Esto ya es un masivo examen de estrés. Todo se pone a prueba. Los números del viernes (y de la semana) son elocuentes. El S&P 500 cayó 1,8% (-2,1%). El Nasdaq, -2,4% (-3,3%). El Russell 2000, -3,6% (-6,7%). El Nasdaq retrocedió más de 10% desde los máximos y entró ya en terreno de corrección. El S&P 500 está a mitad de camino. Y el Russell 2000 sale de la conversación hasta que se confirme que no se trata de una recesión.

El miedo no es zonzo. El pánico, sí. ¿Se durmió la FED al timón? ¿Deberá recortar medio punto de tasa en septiembre? Austan Goolsbee (Chicago) y Tom Barkin (Richmond) relativizaron la noticia. La FED se armó de paciencia a principios de año cuando se disparó temporalmente la inflación y tuvo razón. Hará lo mismo ahora que la inflación a nadie preocupa y todos se rasgan las vestiduras por la regla de Sahm. Que la tasa de desempleo suba es un problema. Pero no es un problema de empleo (hasta el presente). La participación laboral crece y se ubica en máximos. La fuerza laboral se expande. Y con ella aumentan los empleados y los desocupados. No hay registros (al menos todavía) de una destrucción de empleo. No hay signos de anemia en la actividad real. No es, pues, una recesión.

El huracán Beryl que sí provocó serios destrozos en Texas puede ser el culpable de la sorpresa. Aunque el informe laboral señala expresamente que su impacto “no es discernible”. Sin embargo, 436 mil personas no concurrieron a sus trabajos por el mal tiempo. Esto es diez veces más que el promedio mensual histórico. Y más de un millón de personas hicieron sus labores a tiempo parcial por las mismas razones. En la reunión de septiembre, con mucha información adicional, la FED podrá separar la paja del trigo antes de tomar su decisión. Vale recordar que tiene 550 puntos base para gastar frente a contingencias adversas.

¿Se durmió la FED? Los bonos del Tesoro, no. La baja de tasas opera ya a lo largo de toda la curva de rendimientos. La tasa de diez años se hundió 40 puntos base en la semana y casi un punto completo desde su pico fugaz de abril. El descenso veloz de la curva es un movimiento estabilizador de proporciones. Aceita a la economía, y les sirve a los mercados (y a las carteras) para moderar el sacudón. De todos modos, el examen de estrés continuará. Pero esta es una película de suspenso, y no de terror. Todavía tiene que despejar la intriga sobre la verdadera salud de la economía real. Y añadir después el dato de cuál será la contribución secuencial de la FED para que el aterrizaje concluya con éxito.

Fuente: ambito

 

Se espera una mayor ralentización de la mejora de la actividad, ya que aumentará el costo del financiamiento para hacer inversiones, y porque bajarán los precios de las principales exportaciones argentinas, es decir, granos y petróleo.

Por lo tanto, se espera una mayor ralentización de la recuperación económica, ya que aumentará el costo del financiamiento para hacer inversiones, y porque se prevé que seguirán bajando los precios de las principales exportaciones argentinas (granos y petróleo).

La mayor incertidumbre a nivel global generó automáticamente un aumento de las tasas de interés, que se ve reflejado en la Argentina en un incremento del riesgo país, que escaló nuevamente por arriba de los 1700 puntos básicos. Esto significa que, si el Estado argentino quiere pedir un crédito internacional, se le cobrará por lo menos una tasa de interés de 20% en dólares.

Para el sector privado la situación es similar. Si bien hubo varias empresas que pudieron salir al mercado en los últimos meses a colocar deuda en dólares (sobre todo las que están ligadas a la exportación), una suba de tasas internacionales impactará en los costos de financiamiento, haciendo menos rentable los proyectos de inversión.

En los nueve meses de gobierno de Javier Milei, el precio de la soja cayó más de US$100 por tonelada, lo que equivale a US$5000 millones menos de exportaciones anuales en un año normal, como explicó la consultora 1816Fotokostic – Shutterstock

El encarecimiento del crédito, a su vez, sucede luego de que el Poder Ejecutivo aprobara el régimen de incentivo de grandes inversiones (RIGI), el instrumento con el cual busca impulsar la actividad económica y aumentar la llegada de dólares.

El impacto más directo de la crisis, sin embargo, es la caída de la cotización de la soja, que, con un valor por debajo de US$380 la tonelada, llegó a los niveles que tenía en los primeros dos años del gobierno de Mauricio Macri.

En los nueve meses de gobierno de Javier Milei, el precio de la soja cayó más de US$100 por tonelada, lo que equivale a US$5000 millones menos de exportaciones anuales en un año normal, como explicó la consultora 1816.

Los menores valores de las commodities que la Argentina exporta (además de soja, trigo, maíz y petróleo) afectan de manera directa a las reservas netas del Banco Central, que se calculan negativas en US$3000 millones.

La falta de dólares, a su vez, le coloca mayor presión a la política monetaria que aplica el Banco Central, que se mantiene inflexible al devaluar a un ritmo de 2% mensual desde diciembre, pese a que la inflación fue mayor y a que Brasil se vio forzado a devaluar su moneda, al igual que otros países emergentes (México, Colombia, Sudáfrica, Turquía y Chile).

Si bien en la Argentina hay un riguroso control de cambios, que imposibilita la salida de capitales y amortigua el impacto financiero internacional en el dólar, la apreciación de la moneda frente a la región vuelve al país menos competitivo, en un contexto en el cual no hay reservas.

El equipo económico se mantiene firme en aplicar una devaluación controlada del tipo de cambio, en un contexto en el cual todas las monedas de países emergentes se devaluaron: Brasil, México, Colombia, Sudáfrica, Turquía y Chile.Rodrigo Nespolo

“Hay que ser bastante cautos al evaluar los efectos. Hace tiempo que la economía estadounidense se encuentra frente a esta posible ocurrencia de una recesión. Los indicadores de la semana pasada no fueron los que se esperaban y esta es la repercusión que hoy tenemos a nivel mundial”, dijo Lucrecia D’Jorge, economista de la Bolsa de Comercio de Santa Fe, quien añadió: “La peor noticia para nuestro país es el incremento del riesgo de crisis, porque se necesita financiamiento para poder consolidar la recuperación de la actividad económica que vimos en el segundo trimestre y eso es lo más preocupante. Hay que ver igualmente cómo decanta esto y cuáles son las decisiones en materia política económica que se adapten al contexto internacional”.

Por su parte, Gabriel Caamaño, de la consultora Outlier, dijo que el yen “era la moneda en la que se financiaba el carry trade por excelencia”, y analizó: “La suba de tasas de interés en Japón encareció el endeudamiento en esa moneda y gatilló una corrección de carteras, que hace que se deterioren los precios de los activos a nivel global y que crezca la aversión al riego. Nadie quiere estar en activos riesgosos y se deprecian las monedas de los emergentes. En este contexto, la estrategia económica local de crawling peg ya tenía presión por el lado de la baja de los precios de las commodities y ahora eso se le suma la mayor presión por el lado de la devaluación de las monedas emergentes. Para la Argentina sin duda es un contexto internacional más desafiante con una estrategia que ya venía media forzada, y que ya había dejado de fluir por el lado financiero y por la acumulación de reservas. Además sucede en un momento en el que la economía real estaba empezando a recuperarse, entonces es una mala noticia”.

Por su parte, Lorenzo Sigaut Gravina, economista de la consultora Equilibra, indicó: “El contexto internacional venía complicándose para la Argentina y esto es un cimbronazo financiero internacional, que no sabemos si se va a contener o va a ser un episodio de volatilidad. Esto complica mucho la estrategia oficial, sobre todo en lo cambiario, porque el Banco Central está con reservas netas por alrededor de -US$4000 millones”.

“Este escenario obviamente hace todo más complicado y tensiona al alza la brecha, a la baja las reservas y hacia arriba el riesgo país. Es un combo complejo, que quizás a fin de esta semana vemos que fue solo un cimbronazo y no pasó a mayores, pero el hecho de que haya mayor volatilidad y devaluación de las monedas emergentes, complica la estrategia cambiaria del Gobierno. Veremos cómo se va digiriendo todo esto, pero claramente hay más incertidumbre y un escenario más complejo”, agregó Sigaut Gravina.

Fuente: la nacion

El salario mínimo perdió 16 puntos porcentuales en su capacidad de compra en términos de canastas básicas totales y más de 30 en canastas alimentarias en un año. El Gobierno oficializó el aumento para los próximos meses, pero las subas son muy inferiores a los niveles de inflación. Para junio, una familia tipo necesitó $873.169 para no ser pobre, mientras el sueldo mínimo se mantuvo en $234.315.

En un año, el salario mínimo pasó de cubrir el 42% de la canasta básica total a cubrir el 26%. En cuanto a la canasta básica alimentaria, la cobertura pasó del 94% al 59%. Tras un nuevo fracaso en las negociaciones en el Consejo del Salario Mínimo, Vital y Móvil, el Gobierno volvió a establecer unilateralmente el monto para los próximos meses: a partir de julio será de $254.231,91.

Si se considera la evolución de este salario en base a la capacidad de compra de canastas básicas y alimentarias, la caída interanual es pronunciada. En julio de 2023 la remuneración mínima era de $105.500, mientras la canasta básica total para una familia tipo era de $248.962 y la alimentaria de $111.642. En junio, según los últimos datos disponibles del Indec, el costo de esas mismas canastas era de $873.169 y $393.319, respectivamente. Para ese mes, el salario mínimo aún estaba en $234.315, lo que significa que, mientras el salario creció 122%, el precio de la canasta básica total y el de la canasta alimentaria aumentaron un 250% y 252%.

La cobertura del salario mínimo como porcentaje de la canasta básica ya había sufrido una fuerte caída durante 2023, pero la más importante se dio en el primer mes del actual gobierno. Mientras en noviembre de 2023 el salario cubría el 37% de la canasta básica total y el 79% de la canasta alimentaria, en solo un mes (con una inflación del 25,5% en diciembre) estos porcentajes se redujeron al 31% y 62%: es decir, una caída del 6% y el 17% en ese poder de compra.

Según el último informe del Indec, “en mayo de 2024, el Índice de salarios se incrementó 8,3% mensual y 216,0% interanual. El indicador acumula una suba de 73,6% respecto de diciembre previo. El crecimiento mensual se debe a subas de 7,7% en el sector privado registrado, 8,3% en el sector público y 11,8% en el sector privado no registrado”.  Desde el Gobierno celebraron estos datos y afirmaron que los salarios le ganaron a la inflación ya que, mientras los sueldos crecieron un 73,6%, el índice de precios acumuló un incremento del 71,9% para ese mismo mes.

En este cálculo, “la trampa que hace el Gobierno es que no considera diciembre, entonces hace un cálculo de este año y comete un segundo error –que por cierto es bastante habitual–, que es que desconoce que el dato del Indec en su serie de empleo no registrado tiene un rezago de 5 meses”, explicó a PERFIL el economista Hernán Letcher. “Nosotros corregimos ese rezago y proyectamos una variable que nos da muy precisa, y en este caso el salario da una leve caída. En cambio, si le incorporas el dato de diciembre, te da una caída bastante pronunciada”.

En su red social X el economista detalló esta caída: “El salario según Indec muestra que, desde diciembre a mayo, hay una caída de 13,1%. Si sólo se considera 2024, es decir, le perdonamos la inflación de diciembre a Milei, tampoco los salarios ganan contra la inflación (-0,36%)”.

El director del Centro de Economía Política Argentina (CEPA) explicó que, si se toman los datos de diciembre, entre ese mes y mayo los salarios del empleo privado registrado cayeron un 6,5%, los del empleo público un 18,4%, y los del empleo no registrado un 22,7%.

En cuanto al salario mínimo, Letcher señaló que registra una caída del 30% entre noviembre y mayo.

Las jubilaciones también salieron perjudicadas respecto a la inflación y los precios de la canasta. “La caída fue muy importante al inicio del año y luego hubo una recuperación que vuelve a foja cero, por decirlo de algún modo. Pero, con el congelamiento del bono para las jubilaciones mínimas, hoy un jubilado de la mínima está cobrando 50.000 pesos menos de lo que debería”, agregó Letcher. “Si se hubiesen actualizado esos $70.000 en los últimos meses, a la par de la movilidad, hoy estaría cobrando 50.000 pesos adicionales que no cobra”. El economista agregó además que “la fórmula implica que no le vas a ganar la inflación nunca, aunque tampoco vas a perder porque está atada la inflación, lo cual se estabiliza en un punto y en ese punto se mantiene”. Según estos cálculos, y con una actualización acorde a la inflación, el bono de agosto debería ser de $117.320.

Si se toma el costo de la canasta básica total de un jubilado, que, para marzo, según la última estimación de la Defensoría de la Tercera Edad, era de $685.041, una jubilación mínima, con el bono, alcanza a cubrir el 43% de este monto. Sin el bono, el 32%.

Para los próximos meses, el Gobierno estableció los nuevos salarios mínimos: en agosto esta suma será de $262.432,93, en septiembre de $268.056,50 y en octubre de $271.571,22.

Estos montos representan subas interanuales del 133%, 127% y 105% respecto a los mismos meses del año pasado. La inflación interanual, mientras tanto, corre a un ritmo del 271,5%.

Fuente: perfil

La recesión, los altos costos laborales y la baja flexibilidad laboral, complica el escenario.

El empleo asalariado en el sector privado pasó de representar el 55,1% de las personas con trabajo registrado en 2012, al 47,6% en el primer trimestre de 2024, según la consultora PwC. El dato refleja el retroceso en el rol del sector privado como generador de empleo en la Argentina.

El desempleo en la Argentina venía mostrando una tendencia a la baja luego del pico alcanzado en el segundo trimestre de 2020 (13,1%).  Ese año, debido a las restricciones impuestas por la pandemia, la actividad había caído en ese segundo trimestre un 18,9% interanual.

Así, en el cuarto trimestre de 2023, se alcanzó el mínimo de la serie histórica que inicia en 2003, con un porcentaje de 5,7% de personas económicamente activas sin empleo.

También se evidenció un deterioro en términos de la calidad de estos. La contrapartida ha sido el crecimiento de la participación del trabajo independiente (monotributo y monotributo social) que pasó de 13,8% en 2012 al actual 20,2%, según PwC.

Por su parte, el empleo público también aumentó su participación, del 23,8% en 2012 al actual 25,8%.

Cuando se analiza la estructura del empleo, se observa que el sector del empleo asalariado registrado privado se encuentra estancado en torno a 6 millones de personas.

En el 2012, inicio de la serie provista por Trabajo, el promedio de asalariados registrados alcanzaba 6.063.270 personas mientras que en 2023 sumaron 6.364.101 personas.

Ello implica una tasa de crecimiento anual compuesto del 0,4%, lo que debe compararse con el crecimiento de la población en igual período (0,9%), dando un indicio del retroceso del empleo registrado.

Sin embargo, durante el inicio de 2024, el sinceramiento de las variables económicas impulsado por el nuevo gobierno llevó a que esa tendencia decreciente se revirtiera.

El ajuste por precio (i.e. la pérdida de los salarios reales) no alcanzó para sostener el empleo.

Durante el primer trimestre del año la economía registró una caída del producto del 5,1% interanual, mientras que el dato de desempleo divulgado por el INDEC alcanzó el 7,7%, lo que evidencia un quiebre al alza en la serie.

Por su parte, en el primer trimestre del año el número de personas con trabajo registrado -aquí se incluye empleo asalariado en el sector público y privado, empleo en casas particulares, trabajo independiente (autónomo y monotributista)- ha caído en términos desestacionalizados un 0,5% respecto del trimestre anterior.

La construcción es el sector que más está sintiendo el impacto de la coyuntura económica actual, con una pérdida de puestos de trabajo que ya había comenzado en el mes de junio del año pasado y que se ha intensificado en el primer trimestre de 2024.

La caída de puestos de trabajo en esos diez meses fue de 85.118, de los cuales la mitad se perdió entre enero y marzo.

La serie de datos señala que el nivel alcanzado durante el tercer mes del año en curso fue el más bajo desde enero de 2009; con exclusión de 2020, año en el que, debido a la pandemia, la crisis del sector fue histórica.

Fuente: noticias argentinas

Fue ante las promesas de un atractivo carry trade. Veremos cómo se comportan en la segunda parte del año.

Cerró el primer semestre del año y el Balance Cambiario del Banco Central (BCRA) arrojó un saldo positivo en términos de desatesoramiento de divisas, sobre todo, gracias a lo acontecido en el segundo trimestre. Los últimos datos oficiales muestran que en junio la llamada “formación neta de activos externos de residentes del sector privado no financiero”, bautizada en el mercado como fuga o atesoramiento, registró un resultado superavitario de 146 millones de dólares.

De esta manera, el balance del primer semestre fue positivo en 587 millones de dólares, lo que refleja el apetito por las apuestas al “carry trade”. Un año atrás, en el mismo período, el comportamiento fue todo lo contrario: hubo salida de capitales por 577 millones de dólares en la previa de las PASO 2023.

Al analizar los números del BCRA se observa que el desatesoramiento de junio se explica principalmente por las ventas netas de billetes de las empresas que sumaron 95 millones de dólares ya que las familias compensan compras y ventas por un monto similar de 9 millones de dólares. A este flujo positivo también hay que sumarle 52 millones de dólares de ingresos netos en concepto de divisas.

Al respecto, el BCRA explica que los ingresos netos a cuentas propias desde el exterior se debieron a 34 millones de dólares por parte del “Sector Real”, otros 10 millones de dólares de “Inversores Institucionales y otros”, más 6 millones de dólares de parte de “Personas Humanas” y 1 millón de dólares del sector “Oleaginosas y Cereales”.

Por otro lado, las inversiones directas de no residentes en el sector privado no financiero registraron ingresos netos a través del mercado de cambios por 71 millones de dólares.

Ahora, habrá que ver cómo se comportan los ahorristas e inversores con las nuevas flexibilizaciones cambiarias en un semestre que promete más presión sobre las reservas del BCRA. Además, lo que se viene observando en cuanto a las operaciones con billetes es un creciente número de vendedores y una retracción de la demanda lo que ha casi equilibrado el mercado minorista.

Dólares: ¿qué hicieron los bancos?

En cuanto al sector financiero, en junio las operaciones de la cuenta financiera cambiaria del sector resultaron deficitarias en 332 millones de dólares, lo que se explica principalmente por el aumento de los activos externos líquidos de las entidades que conforman la llamada Posición General de Cambios (PGC) por 249 millones de dólares, más 66 millones de dólares de egresos netos por préstamos financieros y líneas de crédito y 21 millones de dólares de la suscripción neta de títulos valores, menos los ingresos netos de inversión extranjera directa por 4 millones de dólares.

De esta manera, las entidades finalizaron el mes con un stock de PGC de 6.761 millones de dólares, lo que significó un aumento del 4% respecto del cierre del mes anterior. Según el BCRA, el resultado se explicó por el aumento en la tenencia de divisas por 402 millones de dólares que fue parcialmente compensado por la caída en la tenencia de billetes por 154 millones de dólares.

Esto dio lugar a que la tenencia de billetes en moneda extranjera totalizaron 4.598 millones de dólares al cierre del mes, stock que representó el 68% del total de la PGC y que es conservado por las entidades para atender los movimientos de los depósitos locales en moneda extranjera y las necesidades del mercado de cambios.

Con relación a las operaciones en el mercado de futuros, el conjunto de entidades cerró junio con una posición vendida a término en moneda extranjera por 671 millones de dólares, reduciendo su posición vendida respecto al cierre anterior en unos 164 millones de dólares. También durante junio las entidades compraron directamente a los clientes denominados “Forwards” 482 millones de dólares y vendieron 318 millones de dólares en mercados institucionalizados.

Lo que se observa es que por el lado de las entidades de capitales extranjeros es una reducción de su posición vendida en 52 millones de dólares cerrando así junio con una posición vendida neta de 422 millones de dólares, mientras que las entidades nacionales compraron 112 millones de dólares, disminuyendo su posición vendida neta respecto al mes previo hasta los 249 millones de dólares.

Fuente: ambito

Esta tendencia en las empresas revolucionará el mercado laboral.

La inteligencia artificial es una herramienta que las empresas comienzan a usar para facilitar y agilizar procesos que antes dependían de varios empleados, una tendencia que comienza a emplearse en el área de Recursos Humanos.

Un estudio realizado por Robson Campos, director de  Recursos Humanos y Bruno Soares, CEO de Feedz en Totvs, aseguran que si se pueden utilizar en diferentes puntos del recorrido del empleado, además de mejorar el análisis y optimizar los procesos internos, como la atracción y la selección.

“Hay una transformación para realizarse en términos tecnológicos, pero, sobre todo, hay que cambiar la mentalidad de las personas y de las empresas, entendiendo que los profesionales no serán sustituidos por la IA o los robots, porque la esencia humana es fundamental e indispensable,” aseguran.

Por otra parte, estiman que es un agente importante para estimular y fomentar la formación para que los equipos sean capaces de lidiar con la IA y extraer de ella lo mejor para el negocio, incluida la construcción de una cultura más moderna y acorde con la realidad del mercado.

 En el futuro cercano, RR.HH. continuará con su papel de mediador, prestando atención a las cuestiones que se plantean en los círculos de conversación, encuestas de clima, feedback, entre otros.

 Se trata de una de las prácticas más comunes empleadas por las empresas en los últimos tiempos.

 Las tendencias de recursos humanos están dando forma a un entorno más eficiente, centrado en los empleados y alineado estratégicamente con los objetivos organizacionales.

 La combinación de tecnología de vanguardia, más  experiencia digital atractiva, más gestión estratégica, redefinirán la forma en que las organizaciones atraen, desarrollan y retienen talento en un mundo en constante evolución.

 En definitiva, RR.HH. puede crear el puente esencial entre la innovación tecnológica, la resiliencia humana y el éxito estratégico.

Fuente: noticias argentinas