Frente a todos los interlocutores con los que interactuó desde que asumió como ministro, Massa descartó una devaluación, de manera tajante. Lo mismo cuando menciona la posibilidad de un desdoblamiento cambiario. No quiere ni siquiera dejar abierta la posibilidad de dar ese salto.

La situación luce apremiante: este viernes, el Banco Central vendió otros u$s95 millones en el mercado de cambios oficial, y la dinámica no se desacelera: las ventas de divisas para evitar una devaluación alcanzaron los u$s700 millones tan sólo durante esta primera semana de agosto.

El flamante ministro hizo una ronda de consultas durante toda la semana. Habló tres horas con Marina dal Poggetto -que rechazó el ofrecimiento para sumarse al equipo económico- y a diario conversa con Emmanuel Álvarez Agis. El ministro mantiene el vínculo con todos los economistas que lo vienen acompañando desde el llano: Martín Redrado y Miguel Peirano, entre otros.

La preocupación por la constante caída de las reservas es extrema: la brecha cambiaria conspira contra cualquier plan de estabilización.

Después de la fuerte baja que mostraron las cotizaciones de los dólares alternativos, esa tendencia bajista se detuvo ante la incertidumbre de lo que puede ocurrir en el corto plazo.

Faltan dólares en las reservas: ¿qué puede hacer Massa?

Descartada una devaluación en el mercado oficial o un desdoblamiento cambiario, las alternativas que escucha el ministro se reducen. El “algo hay que hacer” se alinea con la posibilidad de una fuerte suba de la tasa de interés, por parte del Banco Central.

“No puede ser que los bancos ofrezcan líneas baratas a los productores agropecuarios, que son los mismos que necesitamos que liquiden para que los exportadores traigan las divisas al Banco Central”, argumentan desde el equipo económico.

Desde el entorno del ministro ponen bajo la lupa a Miguel Pesce. El titular del BCRA está fuertemente respaldado por Alberto Fernández. Massa logró colocar en el segundo lugar de la estructura del Banco a Lisandro Cleri. Sin embargo, habrá que ver con el correr de los días si Cleri logra acceder a la botonera de la mesa estratégica mesa de operaciones del Banco Central. Algo que no logró hacer Martín Guzmán.

¿Llegarán dólares desde el exterior?

Por ahora, la idea de que haya bancos del exterior que financien a la Argentina a través de créditos “repo” (con garantías) luce lejana. Básicamente porque, en medio de la crisis de confianza, los bonos de la deuda valen muy poco y habría que poner entre tres a cinco veces el capital que los bancos de afuera están dispuestos a prestar. No más de u$s1.000 a u$s2.500 millones. Muy poco, en relación a las necesidades de la Argentina.

Massa, lo dicho más arriba, se opone a una devaluación abrupta. Lo hizo saber a través de su equipo. “Vasco” De Mendiguren, por caso, dijo en las últimas horas que “no hay posibilidad de una devaluación abrupta”. En todo caso -y esto el flamante ministro ni siquiera lo admite en público-, un salto discreto del tipo de cambio podría ser posible una vez que se apuntalen las reservas del Banco Central. Justamente, a lo que no puede acceder ahora. A que lleguen los dólares que permitan pensar en esa posibilidad.

Fuente: iprofesional

La primera semana de agosto arrancó con una suba promedio del 2,1%, lo que da cuenta de un dinámica inflacionaria que -lejos de enfriarse- parece confirmarse al menos en el rubro de los alimentos.

Así lo demuestra el último informe de la consultora LCG, que monitorea la evolución de los precios de los alimentos en las góndolas de los supermercados y en los autoservicios de barrio.

Para tener en cuenta: en la semana anterior, el alza promedio fue del 1,1%, un punto por debajo al comienzo de este mes.

En las últimas cuatro semanas, los alimentos se encarecieron 7% en promedio. Seis de los diez rubros testeados registraron alzas por encima de esa media.

Según LCG, una consultora que mide la inflación de los alimentos todas las semanas, uno de cada cuatro productos subieron de precio la semana pasada. De todas formas, el único dato “tranquilizador” (por así denominarlo), la inflación de la primera semana de agosto fue cuatro décimas inferior a la de la primera semana de julio, cuando fue del 2,5%.

Cuáles son los productos que más subieron

En la primera semana de agosto, los panificados volvieron a quedar como el rubro que más se encareció: 5,3%. En las últimas cuatro semanas, los panificados subieron 10,9% en promedio.

Las verduras (+2,1%); los lácteos y huevos (+1,8%) y los aceites (+1,6%) cierran la tabla de los que más subieron durante la semana pasada.

Queda claro que esta dinámica no es gratuita para la economía. El consumo masivo, luego de varios meses de crecimiento continuo -incluso luego de la pandemia-, está marcando una contracción.

Así lo estableció la última encuesta de CAME. Durante el mes pasado, y claramente por la pérdida del poder adquisitivo de las familias en medio de la aceleración inflacionaria, hubo una caída en las ventas de los comercios minoristas: cayeron un 3,5% en promedio contra igual mes del año pasado.

En el caso de los alimentos y las bebidas, la contracción fue mayor, del 6,2%.

En busca de la estabilización 

Todos los focos están puestos en la recuperación de las reservas del Banco Central. Esta semana será clave para eso. El ministro se juntará con las entidades del campo, con quienes intentará cerrar un acuerdo que asegure la liquidación de dólares de la última cosecha, parte de la producción de soja que quedó retenida en los silobolsas en medio de la creciente incertidumbre cambiaria.

Descartada una devaluación en el mercado oficial o un desdoblamiento cambiario, las alternativas que escucha el ministro se reducen. El “algo hay que hacer” se alinea con la posibilidad de una fuerte suba de la tasa de interés, por parte del Banco Central.

Economistas de distintas vertientes e ideologías le recomendaron a Massa tomar medidas urgentes que le permitan al Banco Central recuperar la posición compradora en el mercado de cambios para engrosar las reservas.

Una de las posibilidades a mano es decidir una suba de las tasas de interés, que quede por encima de la inflación proyectada para este año, que los economistas ya estiman por encima del 90%, como quedó plasmado en el último relevamiento REM, que organiza el Banco Central.

Fuente: iprofesional