La base monetaria registró en octubre su mayor caída mensual en un año y medio, fundamentalmente por el desarme de los plazos fijos de “personas humanas”, en el marco de la previa electoral y la desconfianza en el esquema cambiario. Esto impactó en la liquidez de los bancos, algo que el Banco Central (BCRA) buscó corregir de manera tímida recientemente.

Este lunes el BCRA publicó su informe monetario del mes pasado, el cual arrojó un retroceso real del 3,1% en la base monetaria, respecto de septiembre. “En promedio, registró una caída de $1 billón, producto de una menor exigencia asociada fundamentalmente a la caída de los depósitos a la vista del mes de septiembre”, explicó la autoridad monetaria.

El informe remarcó que los plazos fijos exhibieron una contracción real del 2,3%, la mayor desde abril, como reflejo de “un período caracterizado por la incertidumbre asociada a las elecciones de medio término” y “una elevada demanda por cobertura cambiaria”.

Problemas de liquidez en el sistema financiero

Los datos mostraron que la caída en este tipo de depósitos se explicó enteramente por la reducción de las tenencias de las personas humanas. El patrimonio de los Fondos Comunes de Inversión de Money Market (FCI MM) presentó un comportamiento heterogéneo a lo largo del mes, con una caída inicial, y un repunte luego de las elecciones. Mientras tanto, las colocaciones a la vista remuneradas siguieron una evolución similar y llegaron a representar cerca del 30% de los activos en cartera de los FCI MM, con un aumento mensual promedio del 0,6%, que cortó cuatro meses consecutivos a la baja.

En cuanto a la oferta de pesos, el BCRA remarcó que las operaciones del Tesoro Nacional resultaron contractivas debido al efecto de la licitación de fines de septiembre, en la cual hubo financiamiento neto positivo. Por el contrario, las operaciones del BCRA resultaron expansivas debido fundamentalmente al desarme de pases pasivos (ruedas simultáneas).

Este escenario provocó un problema de liquidez al sistema financiero, agravado por la elevada exigencia del Central en materia de encajes. “Vale señalar que, con el fin de dotar de mayor flexibilidad a las entidades financieras en el manejo de la liquidez, el BCRA dispuso que, a partir de noviembre, la integración mínima diaria sea del 95% de la exigencia de efectivo mínimo total en pesos del período”, dijo al respecto la entidad que conduce Santiago Bausili.

Fuente: ambito

pocos días de que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) publique el índice oficial de inflación de octubre, un estudio privado sobre la variación de precios en los supermercados arrojó un dato que marca una clara dispersión regional: la Patagonia se consolidó como la región con mayores incrementos mensuales en alimentos y bebidas, superando ampliamente a las provincias del Norte.

El informe, realizado por la consultora Analytica a través de su medición del “Changuito Federal”, comparó la variación de precios de una canasta representativa del consumo de una familia tipo de clase media en diferentes jurisdicciones del país. Los resultados evidencian no solo la brecha en los aumentos, sino también una correlación entre los precios más altos y los salarios más elevados.

La disparidad de los incrementos de precios refleja las distintas estructuras de costos logísticos y los niveles de ingresos que motorizan la demanda en cada región, lo que subraya la complejidad de la política antiinflacionaria en un país con marcadas asimetrías geográficas y económicas.

Inflación en Argentina: la Patagonia lidera los incrementos de precios

Según el relevamiento de Analytica, las provincias patagónicas registraron las mayores subas mensuales en el precio de la canasta de supermercado.

Tierra del Fuego se ubicó a la cabeza de los incrementos, con una variación mensual del +5,3%. Le siguieron de cerca Chubut con un aumento del +4,3%, y un triple empate entre Río Negro (+3,8%), Neuquén (+3,7%) y Santa Cruz (+3,7%).

En contraposición, las provincias con los aumentos más moderados se concentraron en el Norte y el Litoral. Misiones registró el incremento más leve, con un +1,1%, seguida por Formosa (+1,4%) y Jujuy (+1,7%). La diferencia entre el distrito con mayor inflación (Tierra del Fuego) y el de menor (Misiones) fue de 4,2 puntos porcentuales solo en el mes de octubre.

En términos absolutos, los mayores aumentos en pesos también se concentraron en el Sur: Tierra del Fuego acumuló un alza de $45.544, seguida por La Pampa (+$42.392) y Chubut (+$39.373).

¿Dónde es más caro llenar el changuito?

Más allá de la variación mensual, la consultora también midió el costo total de la canasta de alimentos y bebidas, encontrando una clara tendencia regional: la Patagonia concentra las canastas más caras del país.

El costo mensual más elevado se registró en Santa Cruz, donde la canasta asciende a $834.177. Le siguen Chubut ($829.597) y Tierra del Fuego ($822.066).

En el otro extremo, las provincias del NEA se consolidan como las más económicas para llenar el changuito, aunque con un impacto relativo mayor en el bolsillo de sus habitantes. Misiones ($748.815), Formosa ($749.929) y Chaco ($755.224) mostraron los valores más bajos.

Analytica explica que la mayor dispersión en los precios y los valores más altos en el Sur se deben a una combinación de factores. Las provincias patagónicas, si bien tienen costos logísticos más altos, también registran los salarios privados más elevados del país, con Neuquén y Santa Cruz a la cabeza, impulsadas por las industrias energética, minera y pesquera. En esta región, el costo de la canasta equivale en promedio al 15,7% del ingreso mensual de dos salarios registrados.

La situación es opuesta en el NEA: a pesar de tener las canastas más económicas, los ingresos laborales más bajos hacen que el costo de la misma canasta representa el 29,5% de dos salarios promedio, casi el doble que en el Sur del país.

Los productos que más aumentaron

Dentro de la canasta relevada, dos rubros clave de consumo masivo mostraron alzas generalizadas y significativas durante octubre:

• Aceite de girasol: Este producto volvió a ser uno de los motores del incremento de precios, aumentando entre el 4% y el 6% en todas las jurisdicciones. Los picos se registraron en San Luis (+6,6%), Entre Ríos (+6,4%) y la Ciudad de Buenos Aires (CABA) (+6,3%).
• Lácteos: También evidenciaron subas en casi todo el país. El queso crema subió entre el 2% y el 4%, con un salto mayor en Santa Cruz (+5,2%). El yogur bebible avanzó en un rango similar, con aumentos más leves en el Norte.
• Huevos: Mostraron un comportamiento estable, con pocas variaciones, salvo en Tucumán y Santiago del Estero, donde se registraron subas en torno al 1%.

Fuente: infobae

El uso de las tarjetas de crédito continúa en ascenso y se afianza como una de las principales herramientas de financiamiento para los hogares argentinos en un contexto de ingresos ajustados. Cada vez más consumidores recurren al pago mínimo para afrontar los gastos del mes, una práctica que puede derivar en deudas difíciles de sostener debido a los elevados intereses.

En octubre, el saldo total financiado con tarjetas en pesos alcanzó los $21,9 billones, con un incremento nominal del 1,3% mensual y del 63,4% interanual, según un informe de First Capital Group elaborado a partir de datos del Banco Central. En términos reales, sin embargo, se registró una caída mensual del 1,2%, aunque el crecimiento anual fue del 24,2%.

El Banco Central también señaló en su Informe de Pagos Minoristas que las tarjetas de crédito superaron en uso a las de débito: en agosto se realizaron 180,4 millones de operaciones por $9,4 billones con crédito, frente a 178 millones con débito por $4,7 billones. El crédito, que en 2022 representaba solo el 13,3% del total de operaciones, hoy explica el 46,2%.

El último Informe de Inclusión Financiera del BCRA destacó además que la tarjeta de crédito sigue siendo el principal instrumento de financiamiento: 14,6 millones de personas tienen deudas vigentes, un 4% más en la primera mitad de 2025, lo que equivale al 39,6% de la población adulta.

Tasas altas y presión sobre el bolsillo

A pesar de que el Gobierno inició una reducción paulatina de tasas tras las elecciones, el costo de financiarse con tarjeta sigue siendo elevado. Las compras en un pago no generan intereses, pero sí pueden incluir cargos administrativos e impuestos. Las cuotas financiadas y el pago mínimo, en cambio, implican un costo que se potencia si el usuario ni siquiera puede cancelar el monto mínimo, caso en el cual se aplican intereses punitorios.

El Costo Financiero Total (CFT) —que incluye TNA, IVA y otros cargos— determina cuánto termina pagando el usuario por financiar su consumo. En Banco Macro, por ejemplo, la TNA para financiar compras es de 105,30%, mientras que el CFT nominal anual con IVA asciende a 127,41%. Los intereses punitorios no se quedan atrás: la TNA es del 52,65% y el CFT llega al 63,70%.

La creciente dependencia del crédito, sumada a estos costos, expone a los usuarios a un escenario de endeudamiento creciente que presiona sobre la economía.

Fuente: ambito

Según el informe, de los USD 34.500 millones liquidados en los primeros diez meses del año, cerca de USD 33.000 millones ingresaron por el Mercado Libre de Cambios, mientras que aproximadamente USD 1.550 millones se canalizaron a través del contado con liquidación (CCL). El desempeño estuvo influenciado por distintas medidas implementadas a lo largo del año para estimular la oferta de divisas, como el denominado “dólar blend” y reducciones temporales de retenciones.

“Los diversos incentivos que estuvieron vigentes durante el año dejan el volumen liquidado de divisas del agro entre enero y octubre en USD 34.500 millones”, señala el reporte. Solo con ese monto, el 2025 se posiciona por encima del total anual de varios ciclos previos, aún cuando restan computarse las divisas que ingresarán en los últimos dos meses del año.

El antecedente del bienio récord 2021-2022

En comparación histórica, los años 2021 y 2022 marcaron un punto alto excepcional para el sector. Esos dos ejercicios concentraron la mayor disponibilidad de divisas proveniente del complejo agroexportador, impulsada por precios internacionales elevados tras la invasión de Rusia a Ucrania y por distintos programas de estímulo para acelerar la liquidación.

El informe recuerda que “sólo con lo liquidado en 10 meses, el 2025 queda por detrás de 2021 y 2022”, períodos en los que la combinación de precios altos y mecanismos de incentivo llevaron a la agroindustria a liquidar más de US $82.000 millones.

Un cierre de año más moderado

El volumen significativo de ingreso de divisas acumulado entre enero y octubre tiene un efecto directo sobre el comportamiento esperado para los últimos meses del año. El documento señala que el flujo elevado del período inicial, favorecido por los distintos esquemas de incentivos, “deja un nivel bajo para el bimestre noviembre-diciembre”, con cifras que se ubicarían por debajo del promedio de los últimos cinco años e incluso cercanas a los registros mínimos del último lustro.

Para noviembre y diciembre se proyecta una liquidación adicional de US $2.600 millones en el Mercado Libre de Cambios. De concretarse ese escenario, el total anual liquidado por la agroindustria ascendería a US $37.150 millones, considerando todas las vías de ingreso de divisas.

La menor liquidación prevista hacia el final del año tendría continuidad en el primer trimestre de 2026. Entre enero y marzo se podrían liquidar alrededor de US $5.250 millones, cifra inferior al promedio de US $5.900 millones registrado en los primeros trimestres de los últimos cinco años. Este comportamiento responde a un adelantamiento de ventas generado por los programas de incentivo y a la espera de que la nueva cosecha gruesa ingrese plenamente al circuito comercial y cambiario.

De este modo, el 2025 se consolida como un año de fuerte aporte del sector agroindustrial al flujo de divisas del país, aunque con una distribución temporal marcada por un adelantamiento significativo en los primeros diez meses y un cierre más moderado respecto de los promedios recientes.

Fuente: infobae