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ECONOMÍA – El gobierno nacional subió 7,2% el precio del gas, de su transporte y distribución

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Actualizaciones en todo el sector con impacto moderado para los hogares, por razones de estacionalidad. La concesionaria estima que para la enorme mayoría de los usuarios residenciales serán hasta $1.200 más.

Desde que comenzó el mes de noviembre, todos los usuarios del servicio de gas natural por redes pagan un incremento para cada uno de los tres actores del sector, aunque su impacto de bolsillo poco se siente. Se trata de la aplicación de políticas previstas -y anunciadas- tiempo atrás, que conviene detallar.

Por una parte, para sostener la dolarización de las tarifas del llamado precio PIST del gas natural y sostener la exploración y explotación del recurso en su primer eslabón de esa cadena de valor que pronto será parte de un esquema de exportaciones que podrá aportar tantos dólares como hoy el campo. Es decir sube el valor en el “Punto de Ingreso al Sistema de Transporte”, en un 7,2%.

Luego, se incrementan también las tajadas que de cada una de las boletas de gas de todos los usuarios reciben los sistemas de gasoductos en el país (lo dicho, el transporte) y de la distribución en redes como en el caso de Litoral Gas en la provincia de Santa Fe y el norte bonaerense, en más del 3%.

Explotación, transporte y distribución los cuadros tarifarios ya fueron publicados en el Boletín Oficial y se aplican desde el primer día de este mes. Crédito: Guillermo Di Salvatore

En los tres casos: explotación, transporte y distribución los cuadros tarifarios ya fueron publicados en el Boletín Oficial y se aplican desde el primer día de este mes. El incremento en las facturas de los usuarios residenciales, comerciales e industrias Pymes como resultado de los ajustes en sus componentes: gas, transporte, distribución e impuestos tiene efectos diferentes en cada segmento de consumo, según su demanda.

“La variación tiene origen en el traslado del precio del Gas determinado por la Secretaría de Energía y de los componentes regulados de Transporte y Distribución, por aplicación de la cuota 7 de 31 de la Revisión Quinquenal de Tarifas y Plan de Obras 2025-2029 y adecuación por inflación. Todos estos componentes están afectados por la aplicación de los impuestos proporcionales”, explica un parte de prensa de la concesionaria.

Según esa firma “el incremento en la factura promedio mensual que recibirá el 75 % de los clientes será de entre 300 y 1200 pesos, dependiendo del nivel de segmentación al que pertenezcan en el RASE”.

Subsidio cruzado

La totalidad de los usuarios del gas natural por redes paga un impuesto con el que se otorga un beneficio tarifario a la llamada Zona Fría del país, de la que está excluida Santa Fe y su zona de influencia. Sí en cambio es parte de esa región la ciudad de Rosario y todo el sur del mapa de la bota. Una disposición en una ley sancionada durante el gobierno nacional anterior parte en dos la Provincia de Santa Fe y cuida el bolsillo solo de los usuarios residenciales N2 y N3 (ingresos bajos y medios respectivamente) del sur santafesino. En cambio, en la ciudad fundada por Garay y otras cercanas ese beneficio no existe.

La concesionaria indicó que “se mantiene el beneficio para los clientes que residen en localidades dentro de la Ley de Zona Fría”, con descuentos del 30 % para los usuarios residenciales de Nivel 3 y del 50 % para los casos vulnerables de Nivel 2.

Por otra parte, “el Ministerio de Economía resolvió aplicar un mínimo ajuste de 0,2% sobre el cargo por Zona Fría, que pasa a ser del 7,2 %. Este cargo se aplica sólo sobre el componente de gas natural de las tarifas para sostener el subsidio a los beneficiarios de Zona Fría”, indica el parte de prensa mencionado.

Fuente: el litoral

FINANZAS – El BCRA desarmó posiciones de dólar futuro por más de USD 1.100 millones tras las elecciones

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El Banco Central no renovó vencimientos a fines de octubre y el stock de contratos cayó a USD 6.200 millones. Antes de los comicios, el Gobierno ofreció al mercado más de USD 20.000 millones mediante diversas vías

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) inició un proceso de reducción de la cobertura cambiaria que había otorgado a inversores en la antesala de las elecciones legislativas. El viernes pasado, la autoridad monetaria decidió no renovar parte de su stock en contratos de dólar futuro, lo que provocó una caída de sus posiciones de más de USD 1.100 millones.

El dólar futuro es un contrato financiero que permite acordar hoy la compra o venta de moneda estadounidense a un precio y una fecha determinada. Las empresas, los inversores y el propio Estado lo utilizan para protegerse frente a posibles subas del tipo de cambio.

En lugar de intercambiar billetes, las partes negocian la diferencia entre el precio pactado y el valor de la divisa norteamericana en el momento del vencimiento del contrato. Esta cobertura ayuda a planificar y reducir riesgos ante escenarios de volatilidad cambiaria. Hasta fines de septiembre, último dato disponible, el BCRA contaba con el equivalente a USD 6.875 millones en su haber, el mayor nivel desde febrero de 2016. Por reglamentación del mercado A3, no puede superar los USD 9.000 millones.

Desarme de posiciones

Según estimaciones de Portfolio Personal Inversiones (PPI), el interés abierto total en el mercado de futuros de dólar retrocedió de USD 8.607 millones a USD 7.469 millones, con un recorte de USD 1.138 millones en la última ronda hábil de octubre. volatilidad y los altos niveles de tasas de interés”, que atravesaron un período de inestabilidad en los meses previos a los comicios por la falta de pesos en el sistema monetario. Según el análisis, tanto el BCRA, que avanzó en una baja inicial de encajes, como el Tesoro —con menores costos de financiamiento y liquidez en el mercado— empezaron a dar señales de normalización acelerada para reactivar la actividad económica.

Este movimiento implicó que la posición corta del BCRA disminuya de unos USD 7.270 millones a poco más de USD 6.200 millones. Es decir, más de USD 1.000 millones. En tal sentido, los analistas de PPI subrayaron que el interés abierto correspondiente a noviembre apenas sumó USD 94 millones, lo que muestra que “casi nada del contrato de octubre (USD 1.261 millones al jueves) se trasladó al mes siguiente”.

“El prácticamente no roll, en conjunto con la demanda nula de letras dollar linked de noviembre y enero ofrecidas en la última subasta del Tesoro, provocó un fuerte recorte de la cobertura del sector privado. En total, estimamos una caída de USD 4.300 millones en la semana posterior a las elecciones de medio término, pasando de US$15.300 millones a USD 11.000 millones. En detalle, USD 2.800 millones se explican por el vencimiento de la D31O5 dollar linked y el resto, por el vencimiento de futuros de dólar”, sumó el reporte del Agente de Liquidación y Compensación (ALYC).

Martín de la Fuente, de Adcap, sostuvo que este lunes la curva de futuros reflejó un escenario más estable: hubo subas generalizadas, con movimientos del 1% en los tramos cortos y del 0,7% en los largos. Al haber avanzado menos que la cotización mayorista, “la curva comprimió con fuerza, cerrando con tasas implícitas en torno al 25%”.

A la vez, destacó que el BCRA no rolleó la totalidad de su posición de futuros de octubre a noviembre y esa decisión derivó en una caída del 14,7% en el interés abierto. Como consecuencia, se produjo una fuerte reducción en la exposición de la entidad que encabeza Santiago Bausili en futuros.

Más de USD 22.000 millones de cobertura cambiaria

En el período previo a las elecciones legislativas, el gobierno de Javier Milei, en tándem con la administración de Donald Trump, implementó un operativo de cobertura cambiaria valuado en USD 22.600 millones, una cifra que la consultora Romano Group califica como inédita en la historia financiera reciente del país.

La intervención, coordinada por el Ministerio de Economía, el Banco Central y el Tesoro de Estados Unidos, tuvo como objetivo mantener a raya la cotización del tipo de cambio oficial y evitar una corrida cambiaria en la antesala de los comicios de medio término.

El MECON, el BCRA y el Tesoro norteamericano optaron por una batería de herramientas, incluyendo contratos de dólar futuro por USD 7.100 millones, ventas directas del BCRA por USD 1.150 millones cuando el dólar quebró el techo de la banda cambiaria, ofertas del Tesoro de EE.UU. por USD 2.100 millones y colocaciones realizadas por el propio Tesoro argentino por USD 1.950 millones.

A esto se suman ventas de la letra dollar linked D31O5 por USD 1.300 millones y otros instrumentos de la curva DL por aproximadamente USD 2.000 millones, además de operaciones del sector agrícola (sin contar compras del Tesoro) que totalizaron USD 5.800 millones. También se computaron futuros ya liquidados por cerca de USD 1.200 millones, dando forma a un esquema integral para disminuir el impacto de posibles sobresaltos cambiarios en el mercado.

En tanto, Andrés Reschini, de F2 Finanzas, remarcó que si bien el dólar volvió a acelerarse en el inicio de la semana y se aproximó al techo de la banda cambiaria, “los futuros ajustaron con implícitas a la baja, aunque con volumen reducido, tomando distancia de las tasas en pesos”. Esta dinámica, sostuvo, habilita la posibilidad de estrategias de carry trade en el mercado.

Por su parte, un informe de la consultora LCG destacó que “antes de las elecciones tuvimos una dolarización de carteras muy pronunciada, abastecida por dólares del Tesoro y del Tesoro de EE.UU. como flamante oferente”. Tras los resultados y el respaldo del gobierno de Trump mediante el anuncio de un swap por USD 20.000 millones, las tensiones cambiarias comenzaron a moderarse y la compresión del riesgo país abrió nuevas posibilidades de financiamiento para el sector privado.

Desde Invecq consideraron que el Gobierno encara ahora el desafío de “reducir la volatilidad y los altos niveles de tasas de interés”, que atravesaron un período de inestabilidad en los meses previos a los comicios por la falta de pesos en el sistema monetario. Según el análisis, tanto el BCRA, que avanzó en una baja inicial de encajes, como el Tesoro —con menores costos de financiamiento y liquidez en el mercado— empezaron a dar señales de normalización acelerada para reactivar la actividad económica.

Fuente: infobae

NACIONALES – El Gobierno convocó una reunión clave para actualizar el Salario Mínimo, Vital y Móvil

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La Secretaría de Trabajo oficializó la reunión virtual del Consejo Nacional del Empleo el 26 de noviembre, donde se debatirá la actualización del SMVM y las prestaciones por desempleo

A través de la publicación de la Resolución 6/2025 en el Boletín Oficial, la Secretaría de Trabajo, Empleo y Seguridad Social oficializó la convocatoria a una nueva sesión plenaria del Consejo Nacional del Empleo, la Productividad y el Salario Mínimo, Vital y Móvil para el próximo 26 de noviembre.

Desde el organismo establecieron que la reunión se realizará de manera virtual a partir de las 12:30 horas, con una segunda convocatoria prevista para las 14:00 horas del mismo día.

Este órgano tripartito se encarga de fijar el salario mínimo, vital y móvil en la Argentina, así como de determinar los montos de las prestaciones por desempleo. Su integración contempla 16 representantes de los empleadores y 16 de los trabajadores, todos designados ad honorem por el Poder Ejecutivo, además de un presidente designado por el Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social, actualmente absorbido por el Ministerio de Capital Humano.

La resolución detalla que la sesión plenaria tendrá como orden del día la designación de dos consejeros presentes de cada sector para la suscripción del acta y la consideración de los temas elevados por la Comisión del Salario Mínimo, Vital y Móvil y Prestaciones por Desempleo.

Esta comisión, a su vez, fue convocada a reunirse el mismo 26 de noviembre a las 10:00 horas, también de manera virtual, con el objetivo de abordar dos puntos centrales: la determinación del salario mínimo, vital y móvil, y la fijación de los montos mínimo y máximo de la prestación por desempleo.

La importancia de la convocatoria radica en que el Consejo es el ámbito institucional donde se negocia y define el piso salarial legal para todos los trabajadores registrados del país, así como los parámetros de las prestaciones por desempleo. Las decisiones que surgen de estas sesiones impactan de manera directa en millones de trabajadores y en la dinámica de las negociaciones colectivas.

El procedimiento establecido prevé que, en caso de no lograrse quórum en la primera convocatoria, la sesión podrá realizarse en segunda convocatoria a las 14:00 horas del mismo día.

Desde el mes de agosto, el monto mensual permanece en $322.200 para quienes cumplen una jornada completa de 48 horas semanales, mientras que el valor por hora para trabajadores jornalizados es de $1.610.

El SMVM no solo determina el ingreso mínimo de los trabajadores formales, sino que también constituye la referencia fundamental para el cálculo de diversas prestaciones sociales y universales gestionadas por la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES).

Además, este martes se publicó la Resolución 2/2025 en el Boletín Oficial, donde se comunicó que la Comisión Nacional de Trabajo en Casas Particulares convocó a sus integrantes a una sesión plenaria ordinaria que se celebrará el 7 de noviembre a las 10:30 en la sede de la Secretaría de Trabajo, Empleo y Seguridad Social del Ministerio de Capital Humano.

El eje central de la reunión será el análisis de la evolución de las remuneraciones mínimas para los trabajadores de casas particulares comprendidos en el régimen especial establecido por la Ley 26.844, que regula las condiciones laborales del personal doméstico en la Argentina y otorga a la Comisión Nacional de Trabajo en Casas Particulares la facultad de fijar los salarios mínimos del sector.

Se contempla la posibilidad de que la sesión se desarrolle de manera virtual si así lo requieren las circunstancias o lo solicitan los participantes.

Fuente: infobae

IMPOSITIVAS – La recaudación de impuestos cayó cerca de 3,5% real en octubre y alcanzó los $16,1 billones

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La recaudación de impuestos de octubre estuvo afectada por la ausencia de algunos “extra” que ya no están presentes este año y que la actividad económica no ha podido compensar.

La recaudación de impuestos de octubre alcanzó los $16.1 billones, con una variación interanual nominal del 26,5%, informó este lunes la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA). Si se toma la inflación transcurrida desde el mismo mes del año pasado, se registró una caída real de 3,5%.

ARCA explicó que la variación interanual del mes pasado “continuó viéndose afectada por la alta base de comparación debido a los ingresos extraordinarios de octubre de 2024”.

• El Régimen Especial de Ingreso del Impuesto sobre los Bienes Personales (REIBP): tanto de bienes regularizados como no regularizados.

• La moratoria (Régimen de Regularización Excepcional de Obligaciones Tributarias, Aduaneras y de Seguridad Social -Ley 27.743): había vencido el plazo para la cancelación al contado de la deuda vencida al 31 de marzo de 2024 con la condonación del 50% de los intereses resarcitorios y punitorios, y el pago a cuenta del plan más amplio con condonación del 40% de los intereses. También habían ingresado cuotas por las adhesiones realizadas en los meses de agosto y septiembre de 2024 a través del plan de tres cuotas.

• El Impuesto PAÍS que actualmente no se encuentra vigente.

• El Impuesto de Regularización de Activos: se encontraba vigente la adhesión al Régimen y el ingreso del pago adelantado de no menos del 75% del Impuesto Especial de Regularización (Etapa 1 – única para regularizar fondos).

El organismo recaudador precisó que “sin estos ingresos la variación interanual habría sido cercana al 37%”, lo que habría dado un número positivo en función de que los precios subieron en ese período un 31,4% de acuerdo a estimaciones de la Fundación Libertad y Progreso (LyP).

Pegó fuerte la quita de retenciones de octubre

Según señaló el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) “la recaudación tributaria nacional habría descendido un 3,6% real interanual durante octubre de 2025”. “Al excluir la recaudación por tributos vinculados al comercio exterior, dada la eliminación de impuesto PAIS, la variación real interanual sería positiva por 1%.” indicó la consultora.

El informe indica que “la recaudación que más habría caído sería, sin tener en cuenta la eliminación del impuesto PAIS, la de Bienes Personales, que lo habría hecho en un 67,8% real interanual”.

“Los otros tributos con descensos serían derechos de exportación (-66%) donde incidió de manera negativa la eliminación temporal de carga tributaria al sector agropecuario e internos coparticipados (-7,4%)”, añade el IARAF.

El reporte privado plantea que “incidió de manera negativa en la recaudación total el hecho de que en octubre de 2024 tuvo ingresos extras por el blanqueo de capitales y moratoria”.

Los tributos de mayor aumento real serían derechos de importación con 44%, seguido por impuesto a los combustibles con 25,2% y Ganancias con 13,2%. Estas variaciones fueron calculadas utilizando como supuesto una inflación mensual del 2,3% en octubre.

El principal impuesto, el IVA, habría tenido una recaudación constante en términos reales durante el mes de octubre de 2025 respecto a octubre 2024. Resulta importante destacar que está incidiendo negativamente en la recaudación del tributo la eliminación de la suspensión de exención de los certificados de exclusión de la percepción en la Aduana.

El segundo tributo de mayor participación, aportes y contribuciones de la seguridad social habría crecido un 1,2% real interanual. Incidió positivamente en la recaudación del tributo el aumento de la remuneración bruta promedio y el incremento del tope máximo de base imponible.

Cuánto recaudó cada impuesto

De acuerdo con los datos de ARCA, los ingresos por impuesto fueron:

  • IVA: $5,7 billones con una suba nominal del 31,7%
  • Impuesto a las Ganancias: $3,2 billones, con suba nominal del 48,5%
  • Créditos y Débitos Bancarios: $1,3 billones, con incremento del 41,2%
  • Seguridad Social: $3,76 billones con 38,8% de suba
  • Retenciones: $257.100 con una caída del 55% nominal
  • Aranceles importaciones: $800.263 millones con avance del 89,3%
  • Bienes Personales: $96.702 millones, con una merma del 57,8%
  • Combustibles: $455.472 millones, con un incremento del 64,3%

Fuente: ambito

Combustibles

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Ajuste de los impuestos a los combustibles líquidos y al dióxido de carbono – noviembre 2025

Se aprueba el incremento de los impuestos aplicables a partir del 01/11/2025 para la nafta sin plomo, la nafta virgen y el gasoil -ver tabla- y, a partir del 01/12/2025, se deberá considerar el incremento total en los montos de impuestos para los hechos imponibles que se perfeccionen desde esa fecha.

Decreto (PE) Nº 782/2025 (BO 31/10/2025)

Fuente: Lisicki Litvin & Abelovich

FINANZAS – La Fed redujo las tasas, pero desconectó el piloto automático

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No hubo sorpresas, la Reserva Federal recortó las tasas un cuarto de punto. La baja prevista para diciembre enfrenta una fuerte oposición interna.
A la hora señalada no hubo sorpresas. La FED recortó las tasas un cuarto de punto. Y anunció el fin del QT, la estrategia de reducción de su cartera de bonos de largo plazo (y de absorción de liquidez). Hay ruidos crecientes en las “cañerías” por falta de lubricación, y el banco central no quiere quedarse en “offside”. Sin ir más lejos, el viernes, los bancos tomaron 50 mil millones de dólares de la facilidad de pases con garantías (repo), una ventanilla de asistencia especial de utilización muy esporádica. ¿Hay problemas, acaso? ¿De falta de liquidez o de crédito? ¿Más cucarachas, como dijo Jamie Dimon, el CEO de JPMorgan? ¿O solo un descalce de activos? Como sea, no es la preocupación que desvela a la política monetaria. Jerome Powell la expresó sin tapujos. “Tenemos fuertes diferencias de opinión sobre cómo proceder en diciembre. Una nueva reducción de tasas en la reunión de diciembre no es un resultado asegurado”. El que avisa, no traiciona.

La FED elevó las tasas a 4%. Es la segunda poda del año. ¿La tercera, en diciembre, será la vencida? Eso se daba por sentado y ahora se discute, a la vista del público. Por empezar, la decisión del miércoles se adoptó con dos disidencias. El hombre de Trump en el banco central, el gobernador Stephen Miran, quería una rebaja de medio punto, que nadie más imaginó. Jeffrey Schmid, el presidente de la FED de Kansas City, abogó en cambio por dejar las tasas sin modificación. Una postura que defendieron muchos, pero que fue el único que la sostuvo sin concesiones. “No creo que una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de política monetaria haga mucho para abordar las tensiones en el mercado laboral, que probablemente se derivan de cambios estructurales en la tecnología y la demografía”, dijo. “Sin embargo, un recorte podría tener efectos más duraderos sobre la inflación si se pone en duda el compromiso de la FED con su objetivo de inflación del 2%.” Más claro, agua.

La disidencia de Miran es un ave solitaria. Refleja una aberración de raíz netamente política. La de Schmid goza de una frondosa compañía. Basta mirar las proyecciones de la FED en septiembre para detectar siete altos funcionarios, de un total de 19 que tienen voz (aunque no necesariamente voto) que favorecían entonces la posición de cruzarse de brazos. El viernes, dos días después de la reunión, tres presidentes de distrito lo refrescaron con nitidez. Beth Hammack, de la FED de Cleveland, señaló que “hubiera preferido dejar las tasas estables” debido a la inflación persistente por encima de la meta de 2%. Raphael Bostic, de la FED de Atlanta, comparte la visión, pero aceptó la conveniencia de una baja, con reservas. “Lo hice sólo porque pienso que la política monetaria aún opera en terreno restrictivo”. Laurie Logan, de la FED de Dallas, puntualizó que “no veía necesidad de recortar las tasas en esta reunión”. Y agregó, “encuentro difícil volver a bajarlas en diciembre, salvo que haya clara evidencia de que la inflación caerá más rápido o de que el mercado de trabajo se enfríe más rápido”. Ninguno de los tres integra la actual rotación del comité y por ende carecen de derecho a voto. Otros dos presidentes distritales, Goolsbee y Musalem, que vertieron expresiones muy ásperas antes de la reunión, y no hablaron todavía, se alinearon con la mayoría a la hora de tomar la decisión. Todos ellos forman parte de un “coro creciente”, Powell dixit, que aboga por saltear una reunión, al menos, antes de volver a tijeretear las tasas.

¿Apocalipsis, ahora? “ALERTA: los bancos toman prestado 50 mil millones de dólares de liquidez de emergencia de la ventanilla de pases de la FED”. Es un titular con tono de catástrofe de un informe despachado el viernes por una oficina de Wall Street a sus clientes. “Algo grande está ocurriendo bajo la superficie”. Es decir, en la plomería que distribuye la liquidez en el sistema. No fue el único aviso de alarma. Y las redes los viralizaron. ¿Cuán grave es la situación? ¿Qué tiene que ver la baja de tasas con ella? Dos días antes, la FED anunció el fin del QT con vigencia al 1 de diciembre. ¿Vio venir, acaso, esta súbita necesidad de liquidez? ¿La intranquiliza especialmente? No y no. Vio venir, eso sí, la lenta extinción de las reservas excedentes de la banca. A mano alzada, el nivel de los 3 billones de dólares de reservas era el umbral que comenzaba a justificar la decisión de cesar las ventas de bonos de la FED y la consecuente reducción de la liquidez. A principios de octubre, se traspasó. Su último registro: 2,83 billones. Al 1 de diciembre la cifra será más exigua. Pero no tiene por qué desatar un temporal. Y, en caso de ocurrir, por la razón que fuere (que no será por culpa de mantener el QT), hay mecanismos – como el que usaron los bancos – para reponer la liquidez que se precise de inmediato. El tope de utilización de la ventanilla de pases SRF es de 500 mil millones de dólares (a una tasa mínima de 4%), más que suficientes para devolver el nivel de reservas actuales por encima de los “críticos” 3 billones.

Una plomería deficiente le quitó el sueño a la FED en septiembre de 2019 cuando bajó la tasa de fed funds a 2% y las tasas de pases se dispararon a 10%. Y también cuando estalló la crisis de la pandemia, y la liquidez se evaporó (fugazmente) hasta el mercado de títulos del Tesoro. Mantener su funcionamiento adecuado en todo momento es, por cierto, su obligación (y una necesidad para que la política monetaria sea efectiva). La FED, pues, no ignora lo que pasa allí. El miércoles recortó la tasa de fed funds de 4,25% a 4%. Y disminuyó a 3,90% la tasa que paga por las reservas excedentes (IORB) que los bancos depositan en la FED. Pero la tasa overnight colateralizada (SOFR) apenas bajó de 4,31% a 4,27%. La FED recortó 25 puntos base, la SOFR solo retrocedió 4. El diferencial con la IORB, que suele ser negativo, se disparó a 37 puntos base. El viernes decayó a 14. Si esta semana la tensión persiste (es decir, si no es un desajuste puntual de fin de mes), Houston, tenemos un problema.

El “shutdown”, el cierre parcial de la Administración, cumplió ya su primer mes. Sin visos de solución. Si llega al miércoles, será el más largo de la historia. Mientras tanto, los impuestos se recaudan, pero el gobierno semicerrado no gasta. Así, la liquidez se drena. Y se acumula en la cuenta del Tesoro en el banco central. Desde que empezó el “shutdown” creció en 200 mil millones de dólares. Su saldo, que en julio merodeaba 400 mil millones de dólares, ahora se arrima al billón. Esta sequía corroe también las cañerías.

¿Qué hará la FED si la liquidez se resiente? Muy simple, la proveerá. Puede facilitar una mejor lubricación a través de operaciones de mercado abierto – comprando activos contra dólares – o por la vía de asistencia contra buen colateral (como los pases). ¿No hay una contradicción allí con la advertencia que formula Powell? Ninguna. La FED migró a un sistema de reservas abundantes después de la crisis de Lehman Brothers en 2008. Y la relación biunívoca entre tasas de interés y liquidez se rompió. El banco central puede, en simultáneo, aumentar la liquidez y mantener estables sus tasas de interés. Y en un caso como el actual, si las tasas de corto plazo pugnan por superar en demasía el techo de fed funds y abandonar el corredor de tasas, suministrará la liquidez necesaria para devolverlas allí.

Wall Street tomó nota del aviso a los navegantes. Ya sabe que no podrá contar con la certeza de otra baja de tasas en diciembre. Aunque los futuros de Chicago la siguen considerando como el escenario más probable (aunque menos que antes, sus chances se redujeron de más de 90% a 63%). Sin embargo, la Bolsa redondeó una buena semana, gracias a la salud robusta de los balances y a la tregua comercial que Trump forjó con China. Fueron los bonos los que acusaron el impacto. La tasa de diez años abandonó de apuro su breve paseo por debajo de 4%. Bill Gross, el viejo gurú de la renta fija, señaló que sus mejores días quedaron atrás. Vaticina una visita pronta a 4,25%. Si fuera un viaje muy rápido podría atraer más compañía. Pero, después de Halloween, asoma la estacionalidad más favorable del año. Y será difícil que el mercado bull renuncie a sacarle provecho.

Fuente: ambito

ECONOMÍA – El Gobierno apuesta a reactivar la economía en medio de vencimientos por 25 billones de pesos

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El Banco Central y el Ministerio de Economía ajustan políticas para estabilizar el mercado interno y enfrentar pagos clave en noviembre en moneda local y extranjera

Tras un octubre dominado por la incertidumbre electoral y cambiaria, el gobierno de Javier Milei debe afrontar vencimientos de deuda en pesos por $25 billones a lo largo de noviembre, mientras intenta reactivar la economía flexibilizando el apretón monetario.

Esta estrategia busca revertir el estancamiento registrado desde febrero, originado por una política que restringió la circulación de pesos, subió las tasas de interés y encareció el crédito para empresas, impactando en la actividad económica.

En las últimas semanas, el Ministerio de Economía implementó una serie de medidas para normalizar el mercado de pesos. La recompra de bonos, la renovación parcial de compromisos en la última licitación y una ligera flexibilización de los encajes bancarios apuntan a estimular el crédito y reducir las tasas de interés.

Durante la subasta de instrumentos en moneda nacional que tuvo lugar el pasado miércoles, la Secretaría de Finanzas colocó $6,87 billones sobre una oferta de $7,84 billones, lo que se tradujo en una rollover del 57,2% sobre los $11,8 billones que vencían.

El exigente cronograma de vencimientosEl exigente cronograma de vencimientos de deuda que afronta el Gobierno en noviembre

Así, el Ministerio de Economía inyectó $4,5 billones en un mercado que venía exhibiendo volatilidad en los rendimientos de las cauciones, préstamos a muy corto plazo que se realizan en el universo bursátil, por la falta de liquidez.

La licitación reflejó la preferencia por instrumentos a tasa fija y una reducción en las tasas promedio, con un nivel ponderado efectivo mensual de 2,87%. En el segmento de mayor plazo, la serie T30A7 alcanzó una tasa efectiva mensual de 2,55%, lo que representó un descenso respecto de las ruedas anteriores y reflejó un menor costo financiero y una mayor extensión de los instrumentos.

Según el economista Federico García Martínez, “el plazo promedio de endeudamiento mejoró respecto de las últimas licitaciones”, y se observó un aumento relativo en la demanda para plazos superiores a cinco meses.

La decisión oficial de no adjudicar instrumentos dollar linked y focalizar la emisión en títulos a tasa fija permitió al Tesoro “dar una señal más fuerte en la baja de tasas de interés” y reforzar el proceso de estabilización monetaria, destacó el analista.

La dinámica de liquidez resultante, junto a la reducción de tasas de interés, estuvieron acompañadas por la intervención del Banco Central de la República Argentina (BCRA), que reguló la cantidad de pesos en circulación y acompañó el desarrollo de las tasas del mercado a corto y mediano plazo.

Perfil provisorio de vencimientos delPerfil provisorio de vencimientos del Tesoro hasta octubre de 2026

El organismo anticipó que podrá absorber liquidez adicional mediante nuevas compras de dólares o la flexibilización en los requisitos de encajes, cuya vigencia actual caduca el 28 de noviembre.

De hecho, el BCRA dispuso que la exigencia a los bancos de mantener un efectivo mínimo por los depósitos a la vista (cuentas corrientes y caja de ahorro) pasará de ser por día a un promedio mensual a partir de noviembre, aunque sobre un piso de integración diaria de 95 por ciento.

Hacia adelante

El calendario de vencimientos sigue siendo desafiante. Según la consultora Equilibra, los pagos en pesos para bancos y privados, con un monto de $10,5 billones el 5 de noviembre, seguido por $14,1 billones el 26 de noviembre y $12,6 billones el 11 de diciembre. En paralelo, el Gobierno deberá abonar más de USD 800 millones al Fondo Monetario Internacional y otros USD 400 millones a organismos multilaterales.

El mercado observa la evolución de los depósitos del Tesoro en el BCRA, los cuales se ubicarían en torno a $9,8 billones, luego de descender casi $2 billones por la recompra de bonos. Este monto representa un colchón de recursos para enfrentar vencimientos próximos y profundizar la normalización del sistema financiero.

El tramo final del año presenta desafíos para el oficialismo. El vencimiento de deuda y la evolución de la demanda de dinero aparecen como factores centrales para la estrategia económica, que apunta a potenciar el acceso al crédito y reactivar el consumo a fin de estimular la economía.

Fuente: infobae

ECONOMÍA – Inflación: consultoras prevén un nuevo alza en octubre, superando otra vez el 2%

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Los últimos relevamientos anticipan que el IPC se ubicará entre el 2,1 y 2,8%. El dato oficial se conocerá el 12 de noviembre.

Con el mes recién terminado, las consultoras empiezan a anticipar que el dato de inflación de octubre registrará un aumento respecto a septiembre, que fue de 2,1%. Según pronosticaron las estimaciones, el número se ubicaría entre el 2,1% y 2,8% de acuerdo a los últimos relevamientos.

Aunque aún faltan 10 días para conocer el dato oficial publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC), las consultoras privadas empiezan a prever que el Índice de Precios al Consumidor habría subido y quedaría ubicado por encima del mismo número de septiembre.

Los estudios precisaron que esta suba se puede atribuir principalmente al rubro de alimentos y bebidas, que tiene una fuerte injerencia en el IPC.

El aumento también se explicaría por el recalentamiento del dólar, cuya suba tiene impacto en costos y precios en general. Durante las últimas semanas de octubre se registró altos niveles de volatilidad, producto de la incertidumbre que generaron las elecciones de medio término, en donde finalmente La Libertad Avanza (LLA) se impuso con el 40% a nivel nacional.

Inflación de octubre: qué dicen las consultoras

En detalle, la consultora LCG anticipó que la inflación de octubre estará en torno al 2,5% para el nivel general, lo que implica una suba de 0,4 puntos porcentuales (p.p.) respecto al mes anterior. Su medición destacó que el rubro “alimentos y bebidas” acumuló un incremento del 2,9% mensual promedio hasta la cuarta semana de octubre.

Por su parte, Econviews y Libertad y Progreso proyectaron variaciones en el rango superior, entre el 2,4% y el 2,8%. Señalaron, además, la fuerte incidencia de los alimentos en esta tendencia.

En otra línea, Analytica previó que el nivel general de precios al consumidor será más bajo aunque aún por encima del de septiembre, con un 2,2%.

C&T Asesores Económicos a su vez informó que su relevamiento en el Gran Buenos Aires (GBA) se mantuvo estable cerca del 2% a mediados de mes.

Equilibra proyectó 2,1%, mismo número que en septiembre, impulsado por el componente Núcleo (2,2%). Los “alimentos y bebidas no estacionales” lideraron el alza del mes (2,3%), mientras que los “estacionales y regulados” treparon 1,9%. Los subrubros más afectados por subas pronunciadas fueron lácteos, huevos, panificados y carnes.

PxQ fue la consultora que estimó el número más bajo, con un 1,9% para octubre.

Por otro lado, la encuesta de Expectativa de Inflación que publica la Universidad Di Tella reveló que se espera un alza de 3,96% para octubre.

“En octubre, la expectativa mensual se ubicó en 3,96% en promedio, mientras que la mediana fue de 3%. En comparación con septiembre (cuando los valores fueron de 3,84% y 3%, respectivamente) se observa un leve aumento en el promedio, con la mediana estable”, dijo la UTDT.

El informe, que se realizó entre el 1 y el 14 de octubre, señaló que “la inflación esperada promedio para los próximos 12 meses se ubicó en 37%, lo que representa una baja de 0,6 p.p. respecto a septiembre (37,6%). La mediana se mantuvo en 30%, sin cambios frente al mes anterior”.

Fuente: ambito

ECONOMÍA – La economía argentina sumó dos trimestres consecutivos con caídas

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La actividad cayó 0,01% mensual en septiembre; el escenario recesivo comparte por mitades los rubros que crecen y los que bajan en la comparación interanual.

El Índice Compuesto de la Actividad Económica Argentina (ICA-ARG) presentó una variación mensual del – 0,01% en septiembre. La “foto” previa al escenario electoral marcó dos trimestres consecutivos con caídas según el reporte que elabora el Centro de Investigación del Ciclo Económico.

El próximo mes determinará si los dos trimestres de caídas consolidan un escenario técnico de recesión.

Por su parte el Índice Compuesto Líder de Actividad de Argentina (ILA-ARG) “también presenta un deterioro notorio desde febrero. En septiembre tuvo su séptima variación mensual negativa consecutiva, con una contracción del -0,3%”.

El ILA-ARG es una herramienta estadística que busca predecir los cambios en la economía argentina. Este índice combina datos de doce indicadores económicos adelantados para anticipar la evolución futura del ciclo económico del país.

“De los doce indicadores líderes componentes del ILA-ARG, en el último mes se encuentran cinco con variaciones positivas: la Base Monetaria, el Índice de Precio de Materias Primas de Exportación, el Gasto de capital del Gobierno Nacional, el índice de Difusión de Expectativas de Empleo y el sector industrial de productos químicos.

“Entre los indicadores con evolución negativa más significativa se destacan el Índice de Confianza del Consumidor, el índice de Tipo de Cambio Real Multilateral y los indicadores de los mercados bursátiles”, expone el informe.

Escenario recesivo

Al menos en la instancia previa a las elecciones, “a pesar de un aminoramiento en la magnitud de la caída en agosto y septiembre, todos los indicadores de seguimiento del ciclo económico indican un escenario recesivo a partir del segundo trimestre del año.

“La alta volatilidad en variables clave para la economía -particularmente el tipo de cambio y las tasas de interés- tuvieron un efecto negativo en la actividad en los últimos meses, a lo que se sumó la incertidumbre política propia de un año electoral”.

Aclara sin embargo el reporte que “con este último factor despejado después de las elecciones del domingo 26/10, será necesario consolidar un modelo de política económica que determine un cambio de expectativas y permita sentar las bases para retomar una senda de crecimiento de largo plazo”.

En el sube y baja

De los diez indicadores del ICA-ARG, crecieron la producción agrícola, las importaciones y las remuneraciones totales a los empleados registrados del sector privado. En contraposición, como puntos negativos resaltan caídas persistentes en la actividad industrial, la construcción y la recaudación nacional, además del deterioro en el empleo registrado.

La mitad de los indicadores presentan variaciones positivas; seis de los diez indicadores se encuentran por encima del nivel registrado un año atrás.

El producto de los principales cultivos extensivos presentó una variación del 0,7% mensual y 37,8% interanual, “debido a la baja base de comparación de la campaña pasada”, en especial del maíz.

Las ventas minoristas mostraron una leve variación positiva en la estimación para el noveno mes del año, del 0,2%, pero la variación interanual estimada es del -5,4% y el nivel de la serie continúa por debajo de los mínimos del año pasado.

La comparación interanual reparte buenas y malas en una economía que espera por las reformas estructurales.

Los patentamientos de vehículos nuevos volvieron a caer en la medición mensual, -0,5% en septiembre, que constituye el cuarto mes negativo del indicador. A pesar de la merma, la comparación con igual mes de 2024 indica un crecimiento del 26,9% y el volumen mensual patentado continúa en los niveles más elevados de los últimos siete años.

Industrias en retroceso

“La producción industrial, por su parte, extiende su desempeño negativo por séptimo mes consecutivo, aunque se destaca un aminoramiento de la caída en los últimos dos meses. La variación mensual de septiembre fue de -0,2%, mientras que la comparación con igual mes del año pasado evidencia una contracción del 3,1%”.

El informe del Cicec expone que “a lo largo de 2025, la mayoría de los sectores industriales presentan un retroceso, con algunas excepciones entre las que se encuentran en sector alimentario, la refinación de petróleo y el sector de productos químicos.

“La actividad de la construcción tuvo una nueva variación mensual negativa, la quinta de manera consecutiva, con una caída del 0,8% en el último mes. Sin embargo, la tasa de cambio interanual continúa en terreno positivo, con un 1,4% en septiembre”.

El semáforo muestra luces de advertencia en casi todos los rubros de la economía nacional.El semáforo muestra luces de advertencia en casi todos los rubros de la economía nacional.

A su vez, “la evolución de los precios finales de los inmuebles no acompañó los altos costos de construcción, lo que implica limitaciones para que los proyectos privados compensen la menor actividad de la obra pública nacional”.

Comercio Exterior en suba

“Las importaciones totales de bienes acumulan su tercer mes de crecimiento, luego del traspié que sufrió la serie en mayo y junio. En la última medición las importaciones aumentaron un 1,9%, mientras que la comparación con septiembre del año pasado da cuenta de una variación del 14,8%.

“Por otro lado -expone el informe- las exportaciones también presentaron signos positivos los últimos meses, favoreciendo a la balanza comercial de bienes del país, que retornó a valores de la segunda mitad de 2024.

Mercado del trabajo

En medio del debate sobre la reforma laboral que propone el gobierno y resisten el kirchnerismo y la CGT, el número de asalariados privados registrados cayó por cuarto mes consecutivo, “con una variación estimada para septiembre del -0,2% mensual y del -0,5% en la comparación interanual.

“Se observa -detalla el informe del Cicec- que el deterioro de los últimos meses ubica la cantidad de empleos registrados del sector privado en alrededor de 180.000 puestos por debajo del máximo histórico (agosto de 2023)”.

La tasa de entrada al mercado laboral volvió a tener un signo positivo en la variación mensual estimada del noveno mes del año, con un 2,5%, luego de tres meses de caídas. “En la comparación con igual mes de 2024 se observa un crecimiento estimado del 9,9%, equivalente a una suba de 0,18 puntos porcentuales en el nivel de la tasa (pasó de 1,75 en septiembre de 2024 al 1,92 el último mes)”.

Finalmente, las Bolsas de Santa Fe y Rosario reportaron que la remuneración bruta total de los empleados privados registrados “volvió a tener una recuperación leve, del 0,1% en el último mes. Así, en septiembre de 2025 la serie se ubica un 6,3% por encima de igual mes de 2024”.

Deterioro en la recaudación

“La recaudación total del gobierno nacional es otro de los indicadores cuyo deterioro mensual es persistente, con una caída en septiembre del -2,5%, la séptima de manera continua”, advierten los especialistas del Centro de Investigación del Ciclo Económico.

“Además, la variación interanual muestra un deterioro del 6,7% en comparación al mismo periodo del año pasado. Al observar el nivel del monto recaudado el último mes, se advierte que presenta una magnitud similar a la registrada en el mínimo de 2024, lo que implica que entre marzo y septiembre se perdió toda la recuperación que se había logrado durante los once meses previos.

“Otro aspecto para destacar es que, en agosto y septiembre la recaudación por impuestos al comercio exterior (DGA) cayó una vez finalizadas las disminuciones transitorias en las alícuotas de derechos de exportación”.

Fuente: el litoral

NACIONALES – Reforma laboral: el incentivo clave que propone el Gobierno para generar un shock de nuevos empleos

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En medio de la polémica que generó la iniciativa que quiere impulsar Milei, se destaca un capítulo sobre los incentivos a empresas que contraten personal

El Gobierno espera poder avanzar este verano con una reforma laboral alineada con las necesidades de un mundo donde la flexibilidad es una de las claves para ganar negocios. Y necesita no solo la aprobación de esa ley, sino también una rápida puesta en marcha para que empresas y trabajadores se adapten a las mismas y esto puede disparar la creación de nuevas empresas y la demanda de más empleados. Será uno de los temas que abordará el presidente Javier Milei cuando esta semana se reúna con los gobernadores.

Este jueves, el Presidente prevé recibir a Rogelio Frigerio (Entre Ríos), Leandro Zdero (Chaco), Jorge Macri (CABA) y Alfredo Cornejo (Mendoza), aliados electorales de La Libertad Avanza (LLA). Además, se espera que concurran Rolando Figueroa (Neuquén) -se reunió este martes con el ministro Luis Caputo-, Raúl Jalil (Catamarca), Gustavo Sáenz (Salta), Hugo Passalacqua (Misiones), Claudio Poggi (San Luis) y Alberto Weretilneck (Río Negro).

También se espera que concurran los referentes de Provincias Unidas, el sello que tuvo una performance pobre en las elecciones de este domingo: Martín Llaryora (Córdoba), Maximiliano Pullaro (Santa Fe), Ignacio Torres (Chubut); Carlos Sadir (Jujuy) y Claudio Vidal (Santa Cruz).

Con el fuerte apoyo que recibió en las urnas, el Gobierno volvió a poner en agenda la reforma laboral, que ya se venía discutiendo en el Consejo de Mayo.

La iniciativa fue formalmente impulsada por la diputada nacional libertaria Romina Diez, bajo el título de Ley de Promoción de Inversiones y Empleo. La acompaña un grupo de legisladores de distintos bloques, y propone un proyecto de ampliación de la jornada laboral, flexibilización de convenios, indemnizaciones en cuotas y otros puntos que prometen ser cuestionados por sectores gremiales.

La propuesta sigue los lineamientos de la denominada Ley Bases y busca “institucionalizar un modelo en términos económicos que modifique, actualice y mejore las condiciones que regulan la relación entre empleador y empleado”.

Uno de los capítulos más relevantes está vinculado con los “incentivos al empleo”. La iniciativa:

  • Busca crear un sistema de bonos de crédito fiscal para empleadores que inicien nuevas relaciones laborales en los primeros 18 meses de vigencia de la ley.
  • Los porcentajes varían según el tamaño de la empresa: 100% para microempresas, 75% para pequeñas, 50% para medianas y 25% para el resto, todos aplicables durante doce meses.
  • El beneficio se otorgaría sólo si la contratación implica un incremento neto en la nómina de personal y el trabajador no tuvo relación laboral en los tres meses previos, salvo excepciones para programas de inserción laboral.

Los cálculos que se hacen en el oficialismo es que la nueva ley debería estar vigente en marzo de 2026 y ayudar a dar un “shock de empleo” que termine impactando fuerte especialmente en 2027, el año en el que Milei buscará la reelección.

Contratos de trabajo

Uno de los ejes del proyecto es la modernización laboral, ya que introduce cambios en artículos clave de la Ley de Contrato de Trabajo.

Entre ellos se anotan la ampliación de las facultades del empleador para modificar las formas y modalidades del trabajo, y la actualización de los beneficios sociales no remunerativos.

También trata los temas de movilidad y disciplina laboral: el empleador podrá introducir cambios en la prestación del trabajo, siempre que no resulten “irrazonables”, ni alteren aspectos esenciales del contrato, y se mantiene la opción para el trabajador de considerarse despedido sin causa si se vulneran estos límites.

Además, la nueva ley precisa los plazos y mecanismos para impugnar sanciones disciplinarias, estableciendo que “dentro de los 30 días corridos de notificada la medida, el trabajador podrá cuestionar su procedencia y el tipo o extensión de la misma”.

Beneficios sociales

El proyecto redefine el concepto de beneficios sociales que incluyen desde la provisión de almuerzos y útiles escolares hasta el pago de servicios de telefonía móvil y acceso a internet para el trabajador y su familia.

El proyecto aclara que estos beneficios no integran la remuneración, salvo excepciones expresamente previstas.

Cómo se le paga al empleado

En materia de remuneraciones, se habilita el pago en efectivo, cheque o acreditación bancaria, y se permite la instrumentación electrónica de los recibos.

Deberán incluir información detallada sobre el empleador, el trabajador, los conceptos liquidados y las deducciones practicadas.

Vacaciones

En cuanto a las vacaciones, se flexibiliza la época de otorgamiento y se permite la fragmentación en períodos no menores a una semana.

Solo se garantiza que cada trabajador pueda gozar de sus vacaciones en temporada de verano al menos una vez cada dos años, salvo que opte en contrario.

El proyecto establece, además, que los trabajadores unidos en matrimonio o unión familiar que trabajen para el mismo empleador podrán solicitar el goce conjunto de las vacaciones.

Cambios en las modalidades de producción

El texto incorpora la posibilidad de que los convenios establezcan regímenes adaptados a los cambios en las modalidades de producción, incluyendo la gestión de horas extras, bancos de horas y francos compensatorios, siempre respetando un mínimo de 12 horas de descanso entre jornadas.

En materia de licencias por enfermedad o accidente, se mantienen los plazos de tres o seis meses de remuneración según la antigüedad -inferior o superior a 5 años-. Y fija que quienes se encuentren impedidos de concurrir al trabajo tendrán derecho a percibir remuneración durante seis o 12 meses, según la antigüedad.

En cuanto a la conservación del empleo tras el vencimiento de los plazos de interrupción por enfermedad, el proyecto prevé que el empleador deberá mantener el puesto durante un año adicional. Y fija que, si no se reincorpora, cualquiera de las partes podrá extinguir la relación sin responsabilidad indemnizatoria.

En una de las claves de la iniciativa, propone que las Micro, Pequeñas y Medianas empresas puedan abonar el total de una indemnización en hasta 12 cuotas mensuales consecutivas.

Principales cambios

En materia de Jornada laboral, el proyecto prevé que podría extenderse hasta un máximo de doce horas diarias, lo cual modifica el límite actual de ocho. Respecto de las vacaciones, se permitiría el fraccionamiento, lo que habilita a pedir que los trabajadores tomen sus días de descanso en partes.

Con relación a las indemnizaciones, para las pymes se establece la posibilidad de abonarlas en hasta doce cuotas mensuales.

  • Flexibilización de convenios: autoriza la implementación de sistemas de “banco de horas” y otros esquemas laborales flexibles, los cuales se podrán negociar mediante los convenios colectivos de cada sector, y representarían casi la desaparición de las horas extras.
  • Salario en especie. Se recupera la opción de abonar una porción del salario a través de prestaciones no dinerarias, como “vales de comida o canastas de alimentos”, sistema conocido como “ticket canasta”.
  • Incentivos fiscales. Otorga beneficios fiscales a las pymes para fomentar la contratación de nuevo personal, en una suerte de régimen de incentivo para inversores de menor escala.

A partir de la reunión que mantendrá Milei con gobernadores, al proyecto de ley ya presentado en Diputados se le sumarían las propuestas que surjan del Consejo de Mayo, donde también participan la Unión Industrial Argentina y la CGT.

Julio Cordero, un hombre de Techint al frente de la Secretaría clave para la reforma

El hombre clave que lleva la voz cantante en materia de reforma laboral es el secretario de Trabajo, Julio Cordero, quien llegó al Gabinete luego de 35 años en el Grupo Techint, el principal holding industrial de la Argentina.

Cordero participó en la redacción del capítulo IV del DNU 70/23 antes de asumir su cargo público, que está suspendido judicialmente. Esta iniciativa permite la incorporación de empresas de medicina prepaga al sistema, fomentando la competencia con las obras sociales sindicales. También aborda aspectos de la reforma laboral en temas como licencias por maternidad y la posibilidad de acuerdos colectivos para sistemas de indemnización.

Cordero también propuso revisar los convenios colectivos, especialmente la obligatoriedad de los aportes sindicales y el concepto de ultraactividad, que mantiene vigente un convenio colectivo hasta que se negocia uno nuevo.

Pero tal vez el punto más polémico de sus iniciativas es el que busca modificar el sistema de negociación salarial, para que las paritarias se discutan por productividad y por empresa, un modelo similar al implementado en los ‘90 durante el gobierno de Carlos Menem, con Domingo Cavallo como ministro de Economía.

Cordero habla de “negociaciones dinámicas”. Desde la CGT sostienen que lo que se busca es “bajar salarios”.

Fuente: infobae

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