Crean la Oficina de Bienes Recuperados como autoridad de aplicación del régimen de administración de activos ilícitos

Se crea la Oficina de Bienes Recuperados como organismo desconcentrado del Ministerio de Justicia, con rango de Subsecretaría, que actuará como autoridad de aplicación del “Régimen de Conservación, Administración y Disposición de Bienes Provenientes de Actividad Ilícita” – Decreto Nº 575/25. Tendrá competencias exclusivas en gestión, conservación y enajenación de activos cautelados o recuperados en procesos penales y de extinción de dominio, fortaleciendo la trazabilidad y coordinación interinstitucional. Deroga el Decreto Nº 826/11 y sustituye el Anexo III del Decreto Nº 50/19.

Decreto (PE) Nº 582/2025 (BO 14/08/2025)

Fuente: Lisicki Litvin & Abelovich

La fecha no tuvo el impacto esperado en las ventas ni logró revertir la tendencia negativa que viene mostrando agosto

Las ventas minoristas pymes por el Día del Niño bajaron 0,3% frente a la misma fecha del año pasado y no se logró revertir la tendencia de estancamiento observada en lo que va del mes, incluso en un contexto en que el 87% de los comercios aplicaron promociones y dieron facilidades de pago.

Así surge del relevamiento elaborado por la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME). “Los datos cualitativos permiten identificar que el comportamiento de las ventas estuvo muy condicionado por factores externos: el feriado previo, las condiciones climáticas y la cercanía de otras promociones nacionales influyeron en el flujo de clientes”, explicó la entidad.

Varios comercios mencionaron que la fecha funcionó como una oportunidad puntual para liquidar productos de temporadas anteriores o con baja rotación, más que como un verdadero impulso de consumo. En esos casos, el Día del Niño fue percibido más como una instancia de reacomodo de stock que como un motor genuino de nuevas ventas.

Varios comercios mencionaron que la fecha funcionó como una oportunidad puntual para liquidar productos de temporadas anteriores o con baja rotación

Otro punto destacado fue la heterogeneidad según rubro y perfil del consumidor. En localidades donde la demanda se orientó a juguetes y libros, la actividad resultó más dinámica, mientras que en indumentaria y electrónica predominó la cautela.

El ticket promedio alcanzó $33.736 frente a los $31.987 del 2024, lo que, descontada la inflación, implica una variación real negativa de -21,1%. Es decir, predominaron compras de menor valor y regalos más económicos. Vale recordar que en el Día del Niño pasado las ventas habían caído 14,4%.

En los segmentos de mayor poder adquisitivo, el ticket promedio fue más elevado, aunque condicionado por la búsqueda de promociones agresivas.

Ticket promedio por rubro

Esta diversidad de comportamientos refuerza la idea de que la fecha no genera un impacto homogéneo, sino que depende en gran medida del sector, la región y las condiciones de financiamiento disponibles.

Por rubros

Cuatro de los cinco rubros relevados mostraron un desempeño positivo en comparación con 2024, año en el que las ventas minoristas cayeron 14,4%. La única excepción fue el sector librerías, que tuvo una baja de 14,5%.

Variación interanual de ventas por el Día del Niño, según CAME

Jugueterías

De acuerdo a CAME, el ticket promedio se ubicó en $35.429, con una variación interanual de 1%. Los comerciantes señalaron que el corrimiento de la fecha, al coincidir con un feriado, impactó en el movimiento, que se mantuvo en niveles similares a 2024. Las operaciones fueron acotadas y sostenidas en gran parte por el uso de tarjetas de crédito. Promociones en redes sociales y descuentos especiales ayudaron a liquidar productos rezagados, en muchos casos a precio de costo.

La afluencia de público resultó menor a la esperada y varios locales describieron un nivel de ventas por debajo de lo habitual para la fecha, condicionado por la pérdida de poder adquisitivo de las familias. Aunque algunos comercios registraron un leve repunte frente al año pasado, el balance general se mantuvo en línea con la tendencia de julio, sin señales de crecimiento significativo.

En tanto, la Cámara Argentina de la Industria del Juguete (CAIJ) anotó una contracción del 5,2% en las ventas. En su caso, aseguraron que las promociones bancarias perdieron peso por las altas tasas de interés y el nivel de endeudamiento de las familias.

La Cámara Argentina de la Industria del Juguete (CAIJ) anotó una contracción del 5,2% en las ventas (Adrián Escandar)

La situación afecta al comercio, la industria y a los importadores, que enfrentan un exceso de stock debido a que las importaciones duplican la dimensión del mercado argentino de juguetes

Indumentaria y accesorios

En este rubro, el ticket promedio alcanzó $37.697, con una suba interanual de 3%. Los comercios describieron un comportamiento dispar: algunos reportaron ventas bajas o moderadas, mientras que otros señalaron resultados mejores a lo previsto, aunque con márgenes reducidos.

La mayoría de las operaciones se realizó con tarjeta de crédito, factor que sostuvo el nivel de ventas y que, según remarcaron, resultó decisivo para evitar un desempeño más débil.

Los comerciantes destacaron que las compras se concentraron en juguetes por encima de la indumentaria, lo que condicionó la demanda del sector. En términos de unidades, se vendió menos que en años anteriores, y varios locales mencionaron la necesidad de liquidez para enfrentar la próxima temporada, dado que la baja rentabilidad limita la posibilidad de capitalizar plenamente las ventas.

Calzado y marroquinería

El Día del Niño no modificó de manera relevante la dinámica del mes y las ventas del rubro permanecieron estancadas. Frente a la misma fecha de 2024 se observó un aumento del 5,3%.

El ticket promedio fue de $45.413, con la mayoría de las compras realizadas con tarjeta de crédito en 3 y 6 cuotas sin interés, las únicas alternativas de financiamiento disponibles. Se señaló, además, una baja circulación de efectivo y la ausencia de promociones especiales, bajo el argumento de que los precios de base ya resultaban bajos.

Equipos de audio y video, celulares y accesorios

El ticket de compra se ubicó en torno a los $43.675, mientras que, en comparación al Día del Niño del año anterior, las ventas del rubro registraron un crecimiento del +0,4%. Las ventas se mantuvieron sin grandes cambios respecto a la dinámica habitual, con un predominio de operaciones financiadas mediante tarjeta de crédito en 3, 6 o más cuotas.

Las ventas de equipos de audio y video, celulares y accesorios registraron un crecimiento del 0,4% – crédito Freepik

“Los comerciantes señalaron que algunos productos no registraron aumentos en los últimos tres meses, aunque los consumidores priorizaron opciones más económicas dentro de la oferta. También se mencionó que el feriado previo redujo el movimiento comercial y que la apertura de importaciones incide en la competencia del sector”, indicó CAME en su informe.

En comparación con años anteriores, los resultados se perciben más acotados y la falta de efectivo en la calle limitó la posibilidad de compras al contado.

Librerías

En Librerías, el ticket promedio fue de $27.194, con una caída interanual de 14,5%. Los comerciantes señalaron que el uso de tarjetas resultó clave para sostener las operaciones, aunque la escasa disponibilidad de efectivo y la ausencia de planes de financiación más amplios limitaron las ventas. La mayoría de las compras se orientó a libros de menor valor, lo que redujo la rentabilidad del sector pese a que la fecha suele impulsar la demanda.

En el AMBA, los libreros destacaron que la Feria del Libro Infantil y Juvenil, realizada del 16 de julio al 3 de agosto en el Palacio Libertad, sirvió para dar salida al stock acumulado y generar liquidez, en muchos casos con precios de liquidación.

En general, el movimiento se mantuvo en niveles similares a los de julio, con expectativas de que la apertura en horario corrido y durante el domingo, junto con la tendencia a comprar a último momento, favorezca un repunte hacia el fin de semana.

El Gobierno endureció la política monetaria en busca de que no haya “exceso” de pesos que presionen el precio del dólar y la inflación de cara a las elecciones

El Gobierno de Javier Milei endureció su política monetaria para contener el precio del dólar y limitar la inflación en la previa electoral, decisión que no está exenta de costos. La escasez de pesos en la economía impulsó una suba de tasas de interés y comenzó a reflejarse tanto en el costo del crédito como en la dinámica de una actividad económica.

El camino elegido por el equipo económico dominó los análisis de las principales consultoras y generó alarmas entre las empresas, en especial las industriales. El ministro de Economía, Luis Caputo, señaló que la volatilidad se explica en gran parte por el calendario electoral y la posibilidad de que ingresen al Congreso fuerzas del peronismo que dificulten el equilibrio fiscal. “El riesgo kuka”, definió el funcionario.

Si la estrategia oficial logra resultados, el Gobierno llegará a las urnas con una inflación inferior al 2% mensual, los valores más bajos registrados desde 2017, año en que Mauricio Macri alcanzó un triunfo en las legislativas de medio término. Se trata de un logro político que La Libertad Avanza buscará capitalizar, aunque en el frente financiero los inversores centran la atención en la evolución de las reservas.

El endurecimiento monetario modificó la operatoria bancaria y redujo la liquidez, durante un proceso de fuerte volatilidad en las tasas

Durante la última licitación, el Tesoro Nacional afrontó vencimientos por $15 billones y logró cubrir solo el 61%, quedando cerca de $6 billones de liquidez en cuestión. En términos oficiales, ese sobrante se consideró un “exceso de pesos sin demanda genuina”. El resultado llevó al Banco Central a reforzar el esquema de encajes, en línea con la secuencia iniciada tras el fallido desarme de las Lefis y con el anuncio de una licitación extraordinaria para captar esa masa de fondos. La medida de la autoridad monetaria no cayó bien entre los banqueros.

Volatilidad

Según la consultora Outlier, “para las próximas semanas no solo vemos una continuidad de las tasas altas y la volatilidad asociada, sino que podría intensificarse. También van a empezar a llegar noticias de los costos que pagará la economía real en la medida que los mismos se sostengan”. El informe remarcó que “la suba de tasas ya no es un tema estrictamente de los activos financieros, sino que comenzó a trasladarse al mercado de crédito y, vía el mismo, a la economía real”.

El análisis de Banco Provincia muestra cómo el salto en el costo del dinero repercute rápidamente en la operatoria de las empresas. El crédito a firmas cayó un 2,5% en términos reales desde el 11 de julio, un movimiento que se aceleró con el cierre de las Lefis y el incremento de la volatilidad de tasas.

El principal factor en este retroceso fue la reducción del 11% en los adelantos de cuenta corriente, un canal financiero tradicional para cubrir necesidades de capital de trabajo y desfasajes de caja. Las líneas para documentos -que suelen utilizarse para grandes gastos- solo subieron 1,7 por ciento. Esta contracción no afecta de inmediato a la inversión, pero limita el financiamiento de la actividad diaria y la circulación de capital de trabajo.

Empresas y bancos ajustan estrategias ante la incertidumbre electoral y mayores costos en el acceso al crédito

El mismo reporte detalla: “El salto de la tasa de interés, que pasó de 35% nominal anual hace un mes a más de 75% en la actualidad, motivó la reversión, que podría empezar a afectar la disponibilidad de liquidez, reforzando las tensiones en la cadena de pagos”. El mayor costo financiero y la caída en la renovación de adelantos presionan cada vez más a las empresas, que en muchos casos “no solo se estarían atrasando con los bancos: eventualmente, también podrían hacerlo con sus proveedores, tanto de mercadería como de fuerza de trabajo”, según el análisis de la entidad bancaria.

Industria, mercado y competencia

Las complicaciones alcanzan especialmente a la industria, que además de enfrentar un mercado interno deprimido y mayor competencia externa, arrastra una caída en la producción del 10% en el primer semestre del año, de acuerdo a la UIA. El informe sectorial expone que “el aumento de tasas impacta en el crédito y el costo de capital de trabajo”, mientras la apertura comercial renueva la presión sobre las empresas locales.

Desde el diagnóstico de Econviews se observa que la autoridad monetaria eligió un camino de fuerte restricción para evitar un salto del tipo de cambio y sostener el proceso de desinflación, incluso a costa de un mayor costo sobre la actividad. “No vemos que en lo inmediato las tasas de interés puedan bajar”, expuso la consultora.

“No hay dudas sobre los beneficios de conseguir una inflación baja. El interrogante está en si forzar la velocidad del proceso puede tener costos en términos de actividad que no sean tan deseables”. También detalló que “las tasas interbancarias volvieron a pasar el 65% nominal anual. La tasa de adelantos quedó arriba del 75% y el stock de esta línea de préstamos ya está cayendo en términos nominales. La tasa de cauciones a un día operó en promedio al 71,5%, aunque con excesiva volatilidad”.

Disciplinamiento

En su informe semanal, LCG enfatizó que el valor bajo del IPC en julio respondió, en parte, al disciplinamiento de precios por el freno en la actividad y a la sensación de mayor orden fiscal y comercial. No obstante, alertó sobre la fragilidad de ese anclaje, “en tanto que sigue dependiendo mucho de la evolución cambiaria, que a su vez depende mucho del saldo comercial externo”. A nivel monetario, la consultora consideró que la decisión de fortalecer el sesgo restrictivo provocó mayor complejidad en la gestión de liquidez por parte de los bancos y “eventualmente” tasas reales más positivas de lo necesario, lo que “restringirá el crédito, aumentará la mora y mantendrá el dinamismo económico anestesiado”.

Por el lado de las licitaciones, Invecq recopiló que en la última subasta del Tesoro quedó sin renovar casi $6 billones, cifra que el Gobierno buscará absorber a través de los nuevos requisitos de encajes y títulos públicos. El comportamiento del mercado mostró una presión particular sobre los instrumentos cortos, con tasas efectivas anuales superiores a las de mercado secundario y una demanda que eligió los papeles con vencimientos más próximos. La consultora sostuvo que la estrategia oficial apunta a “contener presiones cambiarias y anclar la inflación”, aunque incrementa el riesgo de una recesión más profunda y elevada tensión financiera.

Desde la visión de One618, el diseño actual de la política monetaria mantiene un riesgo central: “el Gobierno y el BCRA no están en control de la cantidad total de liquidez en la economía; el sector privado lo está”. El análisis agrega: “Crear una demanda artificial de base monetaria no ayuda a mitigar el principal problema, que fue que tras el fin de las Lefis y la ausencia de un mecanismo alternativo para regular el mercado overnight, los bancos afrontan un descalce de plazos”. La vulnerabilidad financiera, reforzada por la volatilidad de tasas y la cercanía de las elecciones, actúa como un factor extra de presión.

La consultora Outlier sintetizó la sensación del mercado: “Estos mayores costos financieros y la mayor incertidumbre al respecto tampoco son inocuos en términos de precios. Con la incertidumbre financiera los precios suben, porque se incrementan los márgenes como forma de cobertura”. Las consecuencias de la política monetaria se sienten desde la operatoria bancaria hasta los balances empresariales y configuran un escenario de alerta para la economía real.

Fuente: infobae

Los valores observados son similares a los del año 2019.

La incertidumbre económica creció 4% en julio respecto del mes anterior, de acuerdo con un relevamiento realizado por la Universidad Católica Argentina (UCA).

“Este aumento puede estar asociado al incremento en la volatilidad del mercado cambiario. Sin embargo, es pequeño comparado con el salto observado en abril luego de la modificación en el régimen cambiario. En esa oportunidad el indicador se había incrementado un 23%”, señaló el informe.

El Centro de Analítica Económica y Empresarial de la Facultad de Ciencias Económicas de la UCA  resume las opiniones económicas transmitidas por comentarios en canales argentinos de la plataforma YouTube. Allí, los cinco temas que aparecen con mayor frecuencia relacionados a la incertidumbre económica, en orden de incidencia, son la inestabilidad económica, la política, el trabajo, la pobreza y los impuestos.

En julio, la categoría impuestos experimentó el mayor incremento: más de 8 de cada 100 mensajes analizados estuvieron asociados a esta temática.

Los analistas a cargo del estudio indicaron que “desde una perspectiva de más largo plazo, los valores observados son similares a los del año 2019, marcado por la crisis cambiaria y la incertidumbre electoral”.

¿Qué preocupaciones explican la incertidumbre económica?

Examinando en mayor detalle, se identificaron las preocupaciones que disparan este tipo de expresiones. Para ello, se utilizaron grandes modelos de lenguaje para clasificar los mensajes que expresan incertidumbre económica.

Las principales observaciones sobre las preocupaciones manifestadas en los últimos meses son las siguientes: las menciones a inestabilidad económica -inflación o dólar- se mantuvieron en niveles similares a los de las últimas mediciones. Esta estabilidad es un dato de interés teniendo en cuenta la volatilidad en el mercado cambiario durante julio.

Según la medición más reciente, las preocupaciones referidas a pobreza y cuestiones laborales son detectadas en, aproximadamente, 4 de cada 10 mensajes que manifiestan incertidumbre.

La categoría que experimentó el mayor incremento es impuestos. Durante julio de 2025, más de 8 de cada 100 mensajes analizados están asociados a esta temática.

Fuente: noticiasargentinas.com

Encuesta de Indicadores Laborales. En el Gran Santa Fe creció 0,1% en junio respecto de mayo y 1,8% respecto de junio de 2024.

Tras cuatro meses de caídas consecutivas, el empleo privado registrado tuvo en junio una muy leve recuperación del 0,1% con relación a mayo de este año y después de 15 meses de retrocesos también lo tuvo en términos interanuales respecto de junio de 2024 con un 0,1% de aumento.

Los datos están contenidos en la Encuesta de Indicadores Laborales (EIL) que publicó este miércoles la secretaría de Trabajo de Nación que releva el total de los aglomerados urbanos relevados en empresas de más de diez personas ocupadas.

En comparación con los meses de junio de los años anteriores, dice el informe, “se observa un mejor desempeño en relación con 2024, cuando la reducción alcanzó al 0,2%; no obstante, resulta en un crecimiento menor si se lo compara con las expansiones de los meses de junio de 2022 (0,4%) y 2023 (0,3%)”.

El crecimiento del empleo privado registrado fue más importante en los aglomerados del interior del país donde creció un 0,4% en términos interanuales que en el Gran Buenos Aires donde mostró un moderado de 0,1% con relación a mayo y a junio del año pasado.

El comportamiento del empleo según las distintas ramas de actividad presentan comportamientos heterogéneos ya que en las de la construcción, comercio y servicios comunales y sociales muestran un aumento mientras que en las de la industria, el transporte y los servicios financieros se destruyeron empleos.

En el caso de la construcción, dice el informe, se registró un crecimiento mensual de 1,7% que resulta el valor más alto dentro de los últimos doce meses, mientras que el sector del comercio, restaurantes y hoteles verifica un repunte de 0,3% luego de cuatro meses de caída del empleo. En el caso del empleo industrial, se registró el segundo mes de caída luego de ocho meses de expansión.

Por tamaño de empresa, la encuesta muestra que en junio de 2025 el nivel de empleo se sostiene en las empresas de 10 a 49 personas ocupadas y en las de más de 200 personas, mientras que se expande un 0,3% en las empresas medianas de entre 50 y 199 personas ocupadas.

El informe indica distintos comportamientos que tuvo el mercado laboral en Argentina entre los que se destacan:

Se observó un incremento significativo en las contrataciones por parte de las empresas privadas (0,5 puntos porcentuales más) mientras que las desvinculaciones aumentaron aunque en menor medida que el año anterior (0,2 pp). La mayoría de las salidas se debieron a decisiones de las propias personas, vinculadas a renuncias o jubilaciones.

Los despidos sin causa en el empleo registrado privado en junio de 2025 fue de 0,5 cada 100 trabajadores. En relación con los meses de junio de los años anteriores, se observa el mismo nivel que los últimos dos años, el cual resulta mayor a los años 2022 y 2023 cuando regían regulaciones establecidas durante la pandemia.

Respecto de las suspensiones en junio hubo un leve descenso y se ubica en 0,3 suspensiones cada 100 trabajadores. Por su parte, las empresas que aplicaron suspensiones desciende en junio y se ubica en 4,4%, un nivel inferior al de los meses de junio de los últimos tres años.

Las empresas contrataron más personal para cubrir vacantes disponibles (42%), la expansión de la demanda de bienes o servicios (38%), y los cambios en la gestión y el proceso productivo (13%).

Los despidos y las suspensiones en el empleo privado registrado caen con relación al nivel del mes pasado. En términos interanuales, los despidos se mantienen en el mismo nivel con relación a junio de 2024 y las suspensiones muestran un descenso.

Respecto de las expectativas de las empresas, el 3,9% esperan tener cambios en su dotación de personal, el 2,3% espera aumentarla y el 1,6% espera disminuirla, lo cual arroja unas expectativas netas positivas de 0,7%, un valor por debajo del promedio considerando los últimos doce meses.

Fuente: ellitoral.com

La reciente actualización de los rendimientos muestra una amplia dispersión entre entidades financieras. Los depositantes pueden encontrar diferencias de hasta 15 puntos porcentuales.

Los plazos fijos volvieron a ganar protagonismo en el mercado financiero argentino. En los últimos días, varias entidades ajustaron al alza las tasas que pagan a los ahorristas, en un intento por retener depósitos y competir en un contexto de inflación en baja y dólar estable.

De acuerdo con los nuevos valores informados por el sistema bancario, hay bancos que ya ofrecen rendimientos de hasta 44% anual para las colocaciones minoristas a 30 días. Se trata de un incremento que, si bien no recupera el atractivo de otros períodos de tasas más elevadas, marca un cambio respecto de las últimas semanas.

Cuánto paga cada banco

El nuevo esquema de tasas muestra una amplia dispersión entre las distintas entidades. Según datos oficiales al 13 de agosto de 2025, el Banco de la Nación Argentina, el Banco CMF, el Banco de la Provincia de Córdoba, el Banco Mariva, el Banco VOII y el Crédito Regional Compañía Financiera encabezan la lista, con una tasa nominal anual (TNA) del 44% para depósitos a 30 días.

En el segundo escalón se ubican el Banco Masventas, con una tasa de 43,5%, y el Banco Meridian, con 43,25%. Les sigue el Banco Galicia y Reba Compañía Financiera, que ofrecen un 43%. El ICBC se posiciona con 42,85%, mientras que el Banco Hipotecario fija su tasa en 42,5% y el Banco Credicoop en 42%.

Entre las entidades con rendimientos del 41% figura el Banco de Corrientes, mientras que el Banco de Córdoba (BICA) se mantiene en 41,5%. Con un 40% aparecen el Banco del Sol y el Banco Julio.

En el rango de tasas intermedias también se encuentran el Banco Comafi y el BIBANK, ambos con 39%, seguidos por el Banco Macro, el Banco del Chubut y el Banco Marva, que pagan 38%.

En niveles más bajos se ubican entidades como el Banco Santander, el Banco BBVA Argentina y el Banco Dino, con un 35% anual; el Banco de la Ciudad de Buenos Aires, con 31%; y el Banco de Formosa, con 30%. El registro más bajo corresponde al Banco Bica, que ofrece una tasa del 29%.

La diferencia de hasta 15 puntos porcentuales entre la mayor y la menor tasa refleja la estrategia diferenciada que adoptan las entidades. Los bancos públicos nacionales y provinciales, junto con algunos privados más pequeños o de nicho, aparecen en los primeros lugares con tasas más altas, mientras que las filiales locales de bancos internacionales se ubican en el segmento inferior del listado.

En este contexto, los ahorristas que decidan renovar o constituir un plazo fijo pueden encontrar opciones con rendimientos significativamente distintos según la entidad elegida. La información oficial indica que las tasas relevadas corresponden a depósitos a 30 días y no contemplan promociones especiales o beneficios para clientes con acreditación de haberes, que en algunos casos pueden mejorar el rendimiento final.

Cuánto se puede ganar

Para poner estos números en perspectiva, una persona que decidiera colocar $1 millón en un plazo fijo a 30 días podría obtener rendimientos significativamente distintos según la entidad elegida. Si se opta por la tasa más alta del mercado, del 44% anual, el interés generado en el primer mes sería de unos $36.164.

En contraste, si se eligiera la tasa más baja relevada, del 29% anual, el rendimiento mensual sería de alrededor de $23.835. Esto implica una diferencia de más de $12.000 en un solo mes por elegir una u otra entidad, lo que evidencia la importancia de comparar las opciones antes de tomar una decisión de inversión.

Estos ejemplos muestran cómo la dispersión de tasas en el sistema financiero puede impactar de manera directa en los resultados de los ahorristas, incluso cuando se trata de colocaciones de corto plazo. Además, reflejan la estrategia diferenciada de los bancos.

Fuente: infobae.com/economia

El dato del mes pasado se ubicó por encima de la medición previa y levemente por arriba de las proyecciones del mercado.

La inflación de julio aceleró con respecto al mes previo y se ubicó levemente por encima de las proyecciones del mercado al marcar 1,9%. Si bien la suba estuvo fuertemente impulsada por las vacaciones de invierno, la inflación núcleo se ubicó por debajo del 2%. De esta forma, el IPC acumula en lo que va del año un 17,3%, mientras que a nivel interanual quedó en el 36,6%, según informó el INDEC.

Así, la inflación nacional se ubicó por debajo de la medición de CABA que fue del 2,5% el mes pasado, pero que, paralelamente, compartieron la tendencia a la baja de la “core”. Cabe remarcar además que, según el REM que publica el Banco Central, la suba general de precios iba a estar en el orden del 1,8%. De esta forma la inflación aceleró por segundo mes consecutivo, pero manteniéndose por debajo del 2%.

La división de mayor aumento en el mes fue recreación y cultura (+4,8%), debido a las vacaciones de invierno, seguida de transporte (+2,8%), por subas en el boleto de transporte público. La división con mayor incidencia fue alimentos y bebidas que avanzó 1,9% por aumentos en verduras, tubérculos y legumbres, carnes y derivados y pan y cereales en las regiones GBA, Pampeana, Noreste, Noroeste y Cuyo. En cambio, en Patagonia la mayor incidencia se registró en transporte.

Las dos divisiones con las menores variaciones de julio fueron bebidas alcohólicas y tabaco (+0,6%) e indumentaria (-0,9%). A nivel de las categorías, los precios estacionales (+4,1%) lideraron el incremento, seguidos de regulados (+2,3%) e IPC núcleo (+1,5%), la medición más baja de enero de 2018. Además, la media móvil de 3 meses de la inflación general se ubicó por debajo de 1,7% y fue la más baja desde noviembre de 2017.

Inflación: el “pass through” fue limitado

“A pesar de los vaivenes que vimos con el desarme de las LEFIs, y la volatilidad en el tipo de cambio y las tasas, la inflación se mantuvo relativamente estable en julio”, le dijo a Ámbito, la economista Rocio Bisang de Eco Go quién también añadió que buena parte del IPC se explica por los estacionales que, luego de varios meses jugando a favor, se dieron vuelta.

“Las vacaciones de invierno y el cobro del aguinaldo tienden a impulsar al alza categorías como recreación y cultura (+4,8%) y restaurantes y hoteles (+2,8%), que se sumó a los aumentos en frutas y verduras. Los regulados jugaron en el mismo sentido, con aumentos en transporte, colegios, prepagas, tarifas de luz, gas y agua, comunicaciones, entre otros”, señaló sobre el impulso al alza del IPC.

Pero en contraste, resaltó que la núcleo presentó una desaceleración respecto al mes pasado (+1,7%) y se ubicó en 1,5%, “en un contexto donde los salarios reales se mantienen prácticamente estancados desde el comienzo del año, lo que, junto con la apertura de importaciones, impone un techo a los aumentos”. De cara a agosto, desde Eco Go apuntan a una inflación del 2%, con “un pass-through limitado”.

A su turno, Tobias Pejkovich Balbiani, economista de Facimex, analizó en diálogo con Ámbito este dato: “La gran noticia es que la inflación núcleo alcanzó mínimos desde noviembre de 2017 al ubicarse en 1,5%, desacelerando 0,2pp contra junio. A diferencia de mayo-junio donde los Estacionales jugaron muy a favor, en julio se vieron mayores presiones vinculadas a las vacaciones de invierno (estimamos que Paquetes turísticos subieron 9,6% y Hoteles 8,6%), a la vez que hubo una reversión parcial en Frutas (+5,1%) y Verduras (+6,3%) que acumulaban tres meses consecutivos con deflación”.

Según este experto, si se agrega un poco de perspectiva al IPC, en los últimos tres meses la inflación estuvo por debajo del 2% mensual con un promedió el 1,7% (22% en términos anualizados), esto refleja que “la velocidad crucero de la inflación está en mínimos desde fines de 2017”.

“Concretamente, si se dejan de lado los precios estacionales y los precios regulados, la inflación núcleo, es decir, la que contiene precios que no son estacionales ni regulados, fue del 1,5%, menor a la de junio (+1,7%), a su vez menor a la de mayo (+2,2%), a su vez menor a la de abril (+3,2%). En otras palabras, la tendencia a la reducción de la inflación como proceso económico sigue sin interrumpirse”, expresó Gastón Utrera, director del Instituto de Economía Política de Insight 21, think tank de la Universidad Siglo 21.

Por último, Clara Alesina, economista de la Fundación Libertad y Progreso, para el mes en curso proyectó estabilidad para la primera semana, mientras que “para todo el mes se prevé un IPC cercano al 2%, quizás apenas por encima”. “La clave estará en cómo maneja la liquidez el BCRA y lo que pueda absorber el Tesoro en las licitaciones de deuda”, agregó.

Fuente: ambito.com

Los mayores aumentos mensuales se vieron en los servicios de transporte y de salud. Pero el alza en el sector de viviendas fue el incremento que más peso tuvo sobre el promedio general.

La inflación en Estados Unidos fue de 2,7% interanual en julio, algo por debajo de lo esperado por los analistas. Se trata de la misma variación registrada en junio. A pesar de que el IPC núcleo subió 3,1% y se ubicó por encima de las proyecciones, el mercado celebró la novedad durante este martes y consolidó sus expectativas de que la Reserva Federal (Fed) bajen las tasas en su reunión de septiembre.

Además, esos datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EEUU son particularmente significativos en el marco del enfriamiento del mercado laboral norteamericano que se registró el mes pasado y las presiones del gobierno de Donald Trump para que la Fed se subordine a sus políticas comerciales.

Además, desde XTB plantearon que también será importante para la decisión de la autoridad monetaria, debido a que “ha indicado que los efectos completos de la guerra comercial podrían no ser plenamente visibles hasta pasados unos meses desde su implementación”.

El mandatario estadounidense no tardó en hacerse eco del dato. “Jerome ‘Demasiado Tarde’ Powell debe bajar YA las tasas”, escribió Trump en Truth Social. Y agregó que considera “permitir que se inicie una importante demanda contra Powell debido a su trabajo horrible y sumamente incompetente en la gestión de la construcción de los edificios de la Reserva Federal”.

La reacción del mercado

Desde Portfolio Personal Inversores (PPI) afirmaron que “si bien la inflación continúa bien por encima del objetivo de la Fed del 2%, está dinámica le da el visto bueno para realizar un recorte de 25 puntos básicos (la tasa se encuentra en el rango de 4,24%-4,5%) en la próxima reunión de septiembre”.

Antes de la publicación del IPC, en Wall Street descontaban una probabilidad de alrededor del 82% de que la Fed recorte las tasas en su reunión pactada para el 16 y el 17 del próximo mes. Actualmente, ese porcentaje salta al 96%, según Balanz, que agregó que “se prevén dos cortes y medio para lo que queda del año”.

Y agregaron: “Con respecto a la reacción del mercado, las tasas del Tesoro se encuentran comprimiendo, especialmente en el tramo de 1 a 7 años, donde las bajas en los rendimientos van de entre 3 y 5 puntos básicos. La tasa a 10 años se encuentra en 4,3% (-1,7 puntos)”.

Además, los futuros del S&P y el Nasdaq, que en la preapertura se mostraban estables, muestran subas en las primeras operaciones en la plaza de Nueva York.

Inflación: qué sectores registraron más aumentos

A nivel mensual, la inflación fue del 0,2% en julio, por debajo del 0,3% de junio. Según explicó la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés), el principal factor del aumento mensual en el promedio general fue la categoría de vivienda, que subió 0,2% el mes pasado. Misma cifra que anotó el rubro de alimentos. En contraste, los sectores de energía y combustibles cayeron un 1,1% y 2,2%, respectivamente.

El analista de Real Vision Andreas Steno Larsen sostuvo que “el informe del IPC presenta resultados dispares, pero aún no hay un gran miedo inflacionario, como todos temen”. Consideró que se trata de “un informe muy moderado, salvo en el caso de los servicios de transporte y los servicios médicos”, que subieron 0,78% y 0,79% a nivel mensual, respectivamente.

Por esa razón, consideró que “prácticamente descarta las preocupaciones arancelarias” y consideró probable “una respuesta dovish (‘moderada’)” por parte de la Fed.

De manera similar, Dan Siluk, gestor de carteras de Janus Henderson, sostuvo que “el informe del IPC de julio se ajustó en líneas generales a las expectativas, lo que refuerza la opinión de que la inflación está bajo control, aunque no alcance del todo el objetivo”.

Y agregó que “la Fed ignorará el ruido de la inflación de los bienes y se centrará en las señales macroeconómicas más amplias: la debilidad del mercado laboral, el cansancio de los consumidores y el riesgo de que la ralentización del crecimiento se convierta en deflación a medio plazo”.

Por su parte, la economista jefe de Navy Federal, Heather Long, comentó que “una gran caída en los precios de los combustibles ayudó a compensar el aumento de los costos de los pasajes aéreos (+4%), las actividades recreativas (+0,4%), los muebles del hogar (+0,4%) y los autos usados (+0,5%)”. Los índices de alojamiento fuera del hogar (-1%) y comunicación (-0,3%) estuvieron entre los pocos índices que disminuyeron en julio, con bajas.

Mientras, la inflación núcleo a nivel mensual fue de 0,31%, el segundo mayor incremento de este año. A nivel interanual, los precios de la energía disminuyeron un 1,6 % y los alimentos aumentaron un 2,9%.

Fuente: ambito.com