El trabajo técnico del nuevo IPC está terminado desde fines de 2024, aunque el INDEC está “a la espera de los avales institucionales para la actualización”. Se prevé que la nueva publicación sea posterior a las elecciones legislativas, según el FMI.

El nuevo índice de inflación, que está listo para salir a la cancha desde fines de 2024 -tal como lo adelantó Ámbito-, verá la luz a fines de este año. El IPC actualizado en base a la ENGHo 2017/2018 (Encuesta Nacional de Gastos de Hogares), saldrá a fines del 2025, según se anunció en el “staff report” del Fondo Monetario Internacional (FMI), con lo que ocurrirá después de las elecciones legislativas.

“Se espera que el instituto de estadística (INDEC) publique a finales de 2025 el Índice de Precios al Consumidor (IPC) actualizado, basado en la encuesta de gastos de los hogares de 2017-2018, para reflejar mejor los cambios estructurales en los patrones de costos y mejorar la calidad de los datos. El momento preciso de esta publicación se discutirá en el contexto de la próxima revisión”, subraya el FMI en un párrafo en medio de las más de 100 páginas que incluye el informe.

Esta fecha es clave ya que el nuevo índice saldrá luego de las elecciones de medio término, a las que el oficialismo quiere llegar mostrando una desaceleración de la inflación y con esta medición podría observarse una aceleración. En agosto, además, si el dólar no se acomoda, la volatilidad de la última semana de julio -donde subió 6,6% el tipo de cambio oficial- podría trasladarse a precios y recalentar la inflación de este mes.

El proyecto de Presupuesto 2026 prevé que la inflación se ubique en 22,7% en 2025, mientras que el último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del Banco Central (BCRA) la posiciona en 27% tras una baja de 1,6 puntos porcentuales.

Desde el instituto estadístico remarcan que “el trabajo técnico está completado” y están “a la espera de los avales institucionales para la actualización”. El director del INDEC, Marco Lavagna, había explicado en abril pasado que la actualización tenía como objetivo reflejar con mayor precisión los hábitos de consumo de la población y adaptarse a los estándares internacionales. Entre otros, se incorporan a la nueva medición el servicios de streaming (como Netflix, Spotify, etc.), el uso de celulares y otros bienes o servicios de consumo actuales.

Más allá del ingreso de nuevos productos y servicios a la medición del IPC, el objetivo principal de esta actualización es mejorar los datos: “Las diferencias pueden ser de 0,1% o 0,2%, no es una diferencia grande en lo estadístico”, subrayó el economista.

Nuevo IPC

Actualmente el índice de precios toma los datos de la ENGHo 2003/2004, que se realizó durante el gobierno de Mauricio Macri, luego de la intervención del INDEC durante el kirchnerismo, con la promesa de actualizar la encuesta. Ese reajuste se concretó entre 2017 y 2018 con una nueva edición del sondeo, que permitió reflejar mejor los patrones actuales de consumo.

Los cambios sustanciales del índice se dan en las ponderaciones del mismo: una de las divisiones clave es viviendas y servicios que pasará de tener una ponderación de 9,44% a nivel nacional al 14,5%. El aumento de esta división en junio más que duplicó el promedio del IPC (3,4% vivienda vs. 1,6% general).

Transporte también elevaría su ponderación del 11% al 14%, tras avanzar 63% en el último año, según el Instituto Interdisciplinario de Economía Política de la UBA, frente a una inflación interanual del 39,4%. El aumento respondió en gran parte a la reducción de subsidios que implementó el Gobierno, que fue del 36% anual.

Por su parte, el segmento de alimentos y bebidas no alcohólicas, que hasta el momento tenía una ponderación de 26,96%, con el nuevo índice pasará a tener una valoración del 22,7%. Cabe destacar que este sector está dentro de los precios que más se moderaron: mientras años anteriores se ubicaban por encima de la inflación promedio, en el último se posicionaron por debajo (32,3% vs. 39,4%).

El índice pasará de relevar 320.000 a 500.000 precios, mientras que los informantes escalarán de 16.700 a 24.000. Además del cambio de índice, también se está trabajando en la migración de relevamientos del formato papel -se trabaja hasta el momento con formularios donde se recoge la información de precios- al digital, con lo que se que se busca un menor margen de error.

Por su parte, salud tendría una menor ponderación, pasaría del 8,03% al 6,4%. Prendas de vestir y calzado pasaría de explicar el 9,9% del IPC a ser el 6,8%, unos 3,1 puntos por debajo. En tanto, restaurantes y hoteles también perderían 2,4 puntos en el total del índice, desde 9% hasta 6,6%. En el otro extremo, Comunicación escalará del 2,83% al 5,2% por la injerencia del consumo de internet, las plataformas y teléfonos.

Cuánto podría aumentar la inflación con el nuevo índice

La medición de la inflación de acuerdo a las nuevas ponderaciones las realiza el economista Martín González Rozada en base a su índice de precios al consumidor “latente” (IPCL) que en junio le dio en torno al 1,9% impulsado por la división de vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, que explicó el 34,5% de la inflación.

En los últimos 12 meses, la inflación interanual medida por Rozada fue de 42,5% en el IPCL, comparado con el valor de 39,4% en los datos oficiales -3,1 puntos porcentuales por encima-. “Al igual que con las incidencias mensuales la inflación latente interanual se explica por el aumento de precios de la división de Vivienda, Agua, Electricidad, Gas y Otros Combustibles mientras que la incidencia de la división de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas explicó la mayor parte de la inflación interanual en la medición oficial”, analizó el especialista sobre la diferencia entre ambos índices.

En ese sentido, agregó: “Las divisiones de Vivienda, Agua, Electricidad, Gas y Otros Combustibles, Alimentos y Bebidas no Alcohólicas y Transporte explicaron alrededor del 54% del aumento interanual en el nivel general de la inflación latente. Mientras tanto, las mismas divisiones en la medición oficial explican casi 48%, con un peso relativo de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas mucho mayor, casi un cuarto de la inflación interanual oficial”.

Fuente: ambito

La medida busca generar una mayor competitividad y oferta en el mercado interno.

La medida busca bajar los costos en las ventas directas a consumidores finales desde el Área Aduanera Especial (A.A.E.), para generar una mayor competitividad y oferta en el mercado interno.

Al respecto, la normativa argumentó la decisión “con el fin de remover los obstáculos que afectan la competitividad de la industria fueguina y asegurar una mayor oferta de los productos originados en dicha jurisdicción”.

Las restricciones eliminadas imponían condiciones al cómputo del crédito fiscal presunto en IVA y también limitaban deducciones y beneficios en Ganancias, particularmente en operaciones con consumidores finales, empresas vinculadas o intermediarios.

El decreto explicó que dichas limitaciones fiscales “operan como un factor que resta competitividad a los productos fabricados en el Área Aduanera Especial (A.A.E.), afectando la sostenibilidad del polo industrial”.

Asimismo, remarcó que “el actual contexto macroeconómico nacional, signado por la consolidación de un programa de estabilización, la reactivación de la actividad económica y la implementación de políticas de apertura comercial y desregulación, ha modificado sustancialmente las condiciones de competencia para la industria argentina en general y para la radicada en el A.A.E. en particular”.

De esta manera, el Gobierno consideró que “frente a este escenario de desventaja competitiva identificado, a partir de la experiencia recogida y a la luz del análisis del comportamiento del flujo comercial entre el A.A.E. y el Territorio Continental de la Nación (T.C.N.), se considera conveniente optimizar la articulación del régimen industrial, teniendo en cuenta la dinámica actual entre ambas regiones”.

De esta manera, estimó oportuno “adoptar medidas que fortalezcan y dinamicen la actividad de las empresas que han asumido el compromiso de acompañar los objetivos estratégicos de desarrollo planteados en el Decreto N° 727/21”, con la adhesión a la citada norma que prorrogó la vigencia del régimen de promoción industrial hasta el 31 de diciembre de 2038.

Las empresas beneficiarias deberán acreditar que sus productos son originarios del A.A.E., conforme lo establece la Ley 19.640, para aplicar al nuevo tratamiento tributario durante el plazo de vigencia de la promoción.

Fuente: noticias argentinas

El movimiento en el receso invernal por las ciudades que integran el circuito turístico nacional fue un 10,9% menor que en 2024 y el impacto económico fue un 11,2% menor a 2024, medido a precios constantes, al totalizar $1,5 billones.

El reporte precisó que la estadía media bajó de 4,1 días en 2024 a 3,9 este año y el gasto diario promedió los $89.236, que, a precios reales (es decir, descontando la inflación), resultó un 4,8% superior al año pasado.

Al comparar los registros de este año con los exhibidos en 2023  se refleja “un contraste que pone en evidencia la difícil situación del sector turístico” ya que viajó un 21,5% menos de gente que ese año y la estadía media se redujo 13,3% desde los 4,5 días.

Desde la entidad gremial-empresaria, revelaron que “la mayoría de las provincias estuvieron por debajo del invierno pasado”, y sostuvieron que en la merma “incidieron la situación económica y la menor presencia de turistas internacionales frente a un tipo de cambio menos favorable”.

Asimismo, manifestaron que “las vacaciones de invierno sintieron la caída en el poder adquisitivo familiar, la pérdida de competitividad cambiaria y un clima más frío y lluvioso de lo habitual”, aunque destacaron que “el turismo interno movilizó a millones de argentinos en este invierno, favorecidos por el desdoblamiento vacacional”.

Al mismo tiempo, remarcaron que “los turistas de mayor poder adquisitivo eligieron salir al mundo, mientras que el turista que se quedó en Argentina eligió mayormente los destinos en base a las ofertas y a las promociones encontradas”.

En este sentido, aludieron que “un dato que anticipó la mayor tendencia a viajar fuera del país fue el Hot Sale de mayo, donde más de la mitad de las ventas fueron a destinos internacionales” y recordaron que “según el último informe del INDEC, los viajes internacionales crecieron 67% interanual en el primer cuatrimestre del año”.

Desde CAME también señalaron que “hubo efectos positivos, como el escalonamiento de las vacaciones escolares, que permitió tener movimiento durante las cuatro semanas del mes de julio y evitó la sobrecarga de las rutas nacionales”, reconociendo que “le dio a la gente un abanico más amplio de opciones de alojamiento para mejorar precios”.

En cuanto a los destinos más elegidos, indicaron que “frente al frío y el clima inestable, las zonas de playas estuvieron más relegadas y los viajeros se inclinaron por opciones de montaña, nieve, termales y turismo rural”.

En ese contexto, este año sobresalieron destinos tradicionales como Bariloche, Puerto Iguazú, los valles y las sierras cordobesas, Ushuaia, San Martín de los Andes, Villa La Angostura, Mendoza, Salta, El Calafate y los complejos termales de Santiago del Estero y de Entre Ríos.

Fuente: noticias argentinas

Relevamientos privados marcan mejoras sectoriales y una caída en la demanda eléctrica. Mejora la recaudación pero no se destaca la performance del IVA.

La actividad económica dio nuevas señales de heterogeneidad en julio. Aunque el dato oficial del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) aún no fue publicado por el INDEC, el panorama que trazan las consultoras privadas y los organismos especializados combina disparidad sectorial y freno en el ritmo de expansión.

El 21 de julio se supo que la actividad en mayo había mostrado una leve caída de 0,1% frente a abril, aunque con una expansión interanual de 5% y un acumulado de 6,1% en los primeros cinco meses del año.

Según la consultora Inveq, la recuperación iniciada en 2024 se interrumpió en febrero, y a partir de marzo -cuando comenzó la salida parcial del cepo cambiario- la economía “empezó a estancarse”, con salarios congelados, menor velocidad en el crédito y sectores sensibles al consumo aún deprimidos.

A este cuadro se suma la reciente volatilidad en las tasas de interés y el encarecimiento del financiamiento en términos reales, dos factores que habrían incidido negativamente en julio.

De momento, la consultora Analytica relevó algunos indicadores positivos en julio: los préstamos privados aumentaron 1,8% real sin estacionalidad y la confianza del consumidor subió 2%. No obstante, la demanda de energía eléctrica de grandes usuarios, indicador clave para la industria, cayó levemente un 0,1%.

Todavía no hay otros datos que demuestren un panorama más claro sobre la actividad del mes pasado, sin embargo, el desempeño del consumo también mostró signos de recuperación en algunos nichos, en especial en el mercado automotor.

Según la Asociación de Concesionarios de Automotores de la República Argentina (ACARA), en julio se patentaron 62.123 vehículos, un 44% más que el mismo mes de 2024 y un 17,8% más que en junio, marcando el mejor mes desde 2018. En el caso de las motos, se registraron 54.060 unidades, con un crecimiento interanual de 33,9% y mensual de 12%.

Subió la recaudación, pero con el IVA apenas creciendo

A su vez, en lo fiscal, el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) estimó que la recaudación nacional creció en julio un 4,5% real interanual. Si se excluyen los tributos vinculados al comercio exterior -afectados por la eliminación del impuesto PAIS-, el incremento sería del 8%.

Entre los tributos con mayores subas reales se destacaron:

• Bienes Personales: +207,4% i.a.
• Derechos de exportación: +50,6% i.a.
• Derechos de importación: +31% i.a.
• Combustibles: +16,7% i.a.
• Ganancias: +17,7%. i.a.
• Seguridad social: +10,5% i.a. (representando el 47% de la recaudación total).

El IVA, por su parte, tuvo un modesto crecimiento del 1% real interanual, afectado por la suspensión de exenciones en las percepciones aduaneras. La única caída significativa fue la de los impuestos internos, con una baja del 22,7% real.

En el acumulado de enero a julio, la recaudación creció un 2% real interanual, y 9% real si se excluye el impuesto PAIS. Según el IARAF, los tributos con mayor caída fueron Internos Coparticipados (-4,6%) y Ganancias (-2%), mientras que los que más crecieron fueron Bienes Personales (+75,5%), Combustibles (+69,6%) y Derechos de importación (+16%).

Una economía en velocidades distintas

El freno en el crecimiento no es homogéneo. Como advierte Invecq, persiste “una dinámica de distintas velocidades”: sectores que siguen creciendo pero con menor impulso; otros que aún no logran salir de la recesión interna; y rubros como el turismo receptivo y la hotelería que se mantienen por debajo de su performance en 2023.

Esa disparidad también es destacada por la consultora Vectorial, que a su vez advierte que, “no hay un vínculo claro entre crecimiento económico y mejora en los ingresos reales”, aunque sí se percibe una relación más directa con la creación de empleo formal, aunque con excepciones.

En ese marco, la consultora Equilibra anticipó que el EMAE de junio se habría mantenido estable en términos desestacionalizados y estimó un crecimiento interanual del 6,5%. Sin embargo, aclararon que el impulso se debió principalmente a un fuerte efecto arrastre, sobre todo del agro, que creció 2,5% i.a. en ese mes. En el acumulado del primer semestre, la actividad crecería 6,2% interanual, pero con señales de enfriamiento hacia el segundo semestre. Por eso, Equilibra recortó su proyección de crecimiento del PBI 2025 a 4,5%.

Perspectivas: crecimiento estadístico, pero sin tracción

Consultoras como Invecq continúan con la proyección de crecimiento de 5% del PBI para 2025, que responde más a factores técnicos que reales. “Ese número está fuertemente influenciado por el arrastre estadístico de la segunda mitad de 2024 y del impulso de los primeros meses del año”, señalan.

El modelo de proyección de la firma estima que la economía cerraría 2025 con un nivel de actividad similar al de fines del año anterior, lo que implicaría un crecimiento neto real del segundo semestre sería de apenas 1%.

Fuente: ambito

Los ingresos aumentaron un 4,8% interanual gracias a la liquidación récord de exportaciones que acompañó a la baja de retenciones y al repunte de sectores clave. El reparto federal mostró mejoras en la coparticipación y transferencias a provincias.

El ministro Luis Caputo anticipó que el crecimiento de la recaudación en julio fue del 4,8% interanual en términos reales. Sobresalieron, por encima de la inflación:

Los principales conceptos que explican esta suba de ingresos son:

• Comercio Exterior (43,8% interanual -i.a.- real).
• Impuesto a las Ganancias (18% i.a. real).
• Cuentas Corrientes (8,4% i.a. real).
• Seguridad Social (10,% i.a. real).
• IVA (1,0% i.a. real).

Según ARCA, los ingresos provenientes de las tres principales fuentes -Impuestos Internos (DGI), comercio exterior (Aduana) y cargas laborales (Anses)- alcanzaron en julio $17 billones, lo que refleja un incremento nominal interanual de 42,7%. Ajustando por la inflación interanual más reciente -39,4% para junio, mes de concentración de base imponible de DGI y Anses-, el crecimiento real también fue significativo. Si se compara con la inflación interanual estimada para julio que fue menor, surge la suba de 4,8% que informó el ministro.

Entre los factores determinantes para el alza en la recaudación se destacó el final del beneficio transitorio en derechos de exportación, que impulsó la liquidación de divisas del agro durante la primera quincena del mes. La Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (Ciara) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC) -entidades que concentran el 48% de las exportaciones argentinas- informaron que en julio las empresas del sector liquidaron operaciones por USD 4.102 millones, lo que implicó un aumento del 57% respecto al mismo mes de 2024 y un incremento del 10% frente a junio.

“Julio de 2025 se transformó en el mejor mes desde que existen registros (2002), como resultado de la finalización de la reducción de derechos de exportación -Decreto 38/25, vencido el 30 de junio-Las agroexportadoras con registros de declaraciones juradas de ventas al exterior (DJVE) debieron anticipar el 95% del valor de cada contrato de exportación y pre-pagar derechos de exportación, tal como exigía la normativa”, señaló el sector.

Por el lado de la actividad económica agregada, el IGA del Estudio Ferreres mostró un incremento de 7,4% interanual en junio, con cuatro sectores creciendo por encima del promedio: Intermediación financiera, Electricidad, gas y agua, Minas y Canteras, y Comercio. También se registraron subas más leves en Industria manufacturera, Construcción, Actividad inmobiliaria y de alquiler, y Transporte y Comunicaciones. Por su parte, la Administración Pública y los Servicios sociales y de Salud permanecieron sin cambios, y el agro en general tuvo una caída de 3,5 por ciento.

Estos desempeños resultaron clave para explicar el avance por encima de la inflación en impuestos como Ganancias, IVA, Cheque, Transferencias de Combustibles, así como en los recursos percibidos por Anses, que permitieron recomponer ingresos en amplios sectores de la población.

En el acumulado de los primeros siete meses de 2025, los recursos tributarios crecieron 54%, por debajo del 60,4% promedio de inflación para el período. Esto implicó una caída en términos reales del 4,1%, pese a que la actividad económica mostró una recuperación superior al seis por ciento.

Esta diferencia se explica principalmente por la política fiscal de austeridad, que permitió eliminar el Impuesto PAIS, reducir retenciones a las exportaciones y bajar aranceles de importación, entre otras medidas.

Nadín Argañaraz del Iaraf estimó que la recaudación tributaria nacional acumulada en los primeros siete meses del año, neta de Impuesto PAIS, habría crecido 9 por ciento.

Derrame sobre las provincias

En julio de 2025, el gobierno nacional envió a las provincias y CABA un total de $5 billones en concepto de coparticipación, leyes especiales y compensaciones. Considerando la inflación del período, esto representó un aumento real del 9,8%, según el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf). Dentro de ese total, las transferencias automáticas excluyendo leyes complementarias y compensaciones mostraron un avance real del 6,8 por ciento.

En el acumulado a julio, las transferencias automáticas por coparticipación, leyes complementarias y compensaciones sumaron $33,3 billones, con una suba real del 4,4% tras descontar la inflación del período.

Fuente: infobae economico

El Board dio luz verde a las negociaciones técnicas y habilitará el primer desembolso comprometido en el programa con el Gobierno de Javier Milei.

“A pesar de un contexto mundial más complejo, el Directorio Ejecutivo evaluó que la implementación del programa ha sido sólida, lo que refleja políticas adecuadamente restrictivas”, indicó el organismo internacional en un comunicado. Sobre la falta de dólares en las arcas del Banco Central, advirtió que si bien “no se alcanzó la meta cuantitativa de mediados de junio para la acumulación de reservas internacionales netas (RIN), se cumplieron otros criterios clave de desempeño y objetivos indicativos, y se implementaron medidas correctivas para acercar las reservas a la meta de RIN”.

Resta conocer si el Board habilitó un waiver (una exención) por esa falta y qué modificaciones se hicieron en los términos del acuerdo, tal como anticipó el ministro de Economía, Luis Caputo. Esos detalles suelen encontrarse en el staff report, el documento técnico que hacen los funcionarios del Fondo tras la misión y conversaciones con las autoridades argentinas. Fuentes de la entidad indicaron a PERFIL que ese texto se conocerá durante el viernes.

Cuántos dólares llegarán a las reservas del Banco Central

La decisión de la Junta permite un desembolso inmediato de DEG (la moneda del FMI) 1.529 millones (aproximadamente USD 2.000 millones), lo que eleva el total de desembolsos en virtud del acuerdo a DEG 10.729 millones (aproximadamente USD 14.000 millones). El acuerdo con Argentina tiene una duración de 48 meses y con acceso a DEG 15.267 millones (equivalentes a USD 20.000 millones, o el 479 % de la cuota).

La directora gerente del Fondo, Kristalina Georgieva, destacó que el Gobierno de Javier Milei aplicó “políticas macroeconómicas adecuadamente restrictivas” que “facilitaron una transición fluida hacia un régimen cambiario más flexible y la flexibilización de la mayoría de las restricciones y controles cambiarios”. “La desinflación continúa, la economía se expandió y la pobreza disminuyó. Cabe destacar que Argentina recuperó el acceso a los mercados internacionales de capital antes de lo previsto, aunque los diferenciales de tipos de interés siguen siendo elevados”, señaló.

Un alerta sobre el desorden financiero

La titular hizo un llamado de atención sobre las tasas de interés, luego del desorden financiero de las últimas semanas por el desarme de las Lefi. “Las condiciones monetarias deben continuar garantizando la desinflación y el proceso de remonetización. Un refinamiento del marco monetario debería seguir optimizando la gestión de la liquidez y mitigar la volatilidad de los tipos de interés. Mientras tanto, una mayor claridad respecto al régimen monetario a medio plazo sigue siendo esencial para consolidar aún más la desinflación”, subrayó.

Sobre la acumulación de reservas y el dólar, Georgieva planteó la necesidad de “preservar la flexibilidad cambiaria, mientras se mantienen los esfuerzos para reconstruir” las arcas internacionales. “Esto es fundamental para que Argentina pueda gestionar mejor los shocks y acceder de forma duradera a los mercados internacionales de capital en condiciones más favorables”, indicó.

Luego promovió una reforma laboral, las inversiones extranjeras y una mayor desregulación de la economía. “Ante los riesgos aún elevados, la formulación ágil de políticas y la planificación de contingencias siguen siendo esenciales para proteger los objetivos del programa. La preparación continua y la comunicación clara de las políticas, así como un apoyo social bien focalizado, serán clave para ampliar el consenso social y político en torno al programa”, alertó.

Fuente: perfil