Tras el recalentamiento esta semana del dólar blue y de las divisas financieras, la lupa del mercado está puesta en la reunión de directorio del Banco Central de este jueves donde se esperan que salgan las normativas que reglamenten la fase 2 del programa económico encaminado por Luis Caputo de ir hacia emisión cero mediante el traslado de los pases pasivos de la entidad monetaria que al Tesoro. Y en este marco, la incógnita es si el Banco Central subirá la tasa monetaria. Para algunos analistas, esto podría ayudar a descomprimir un poco la tensión cambiaria.

Y es que los especialistas aseveran que la causa principal que dio el puntapié inicial a la mayor presión sobre los dólares paralelos fue la baja de tasas que dispuso el BCRA el 14 de mayo último cuando la recortó 10 puntos porcentuales y la ubicó en el 40% nominal anual (TNA) que equivale a 3,3% de Tasa Efectiva Mensual (TEM). Y tras esa medida, los bancos redujeron la rentabilidad de los plazos fijos tradicionales, que se mantienen actualmente en un rango de entre 30 y 34% de TNA, según la entidad, es decir, un rendimiento de entre 2,5% y 2,8 % mensual.

El ministro de Economía, Luis Caputo, anunció el viernes que los pases pasivos del BCRA serán reemplazados por una nuevas Letras de Regulación Monetaria (LRM) que serán emitidas por el Tesoro pero cuya tasa de interés estará determinada por la entidad monetaria, ya que tendrán un cupón variable en función de la tasa de política monetaria.

La lectura de la consultora Outlier es que es que este cambio le da al BCRA “mayores grados de libertad a la hora gestionar la tasa de interés, e incluso llevarla de forma más decidida hacia terreno positivo, lo que le permitiría matar dos pájaros de un tiro sin contradecirse: cumplirle al FMI en cuanto a la definición de un régimen monetario-cambiario que asegure tasas reales positivas y abrir la puerta a una reversión de las últimas bajas de tasas que dejaron demasiado bajo el diferencial de tasa en dólares revitalizando la brecha cambiaria”.

De igual mirada, la consultora Eco Go planteó que “este esquema le permitiría al BCRA tener un mejor mecanismo de transmisión de la política monetaria manejando la tasa de interés, teniendo en cuenta que la decisión de intentar elevar la tasa de interés de los depósitos mediante las Lecaps tuvo un efecto limitado”.

¿Por qué el mercado espera una suba de tasas en el corto plazo?

Tras los anuncios del viernes, los dólares paralelos se recalentaron y cruzaron la barrera de $1.400 para registrar nuevos valores récord ante la falta de certezas en esa conferencia de prensa sobre la fecha de salida del cepo y porque no hubo modificaciones en el frente cambiario que despeje incertidumbre en materia de acumulación de reservas, ya que Caputo ratificó el crawling de 2% mensual y la continuidad del dólar blend 80-20.

Tras los anuncios de Caputo el viernes, el mercado está expectante de si el BCRA subirá la tasa monetaria esta semana

En ese sentido, el BCRA arrancó julio con magras compras en el mercado cambiario, y en las tres primeras ruedas del mes, acumula un saldo neto positivo de apenas u$s 57 millones, tras haber cerrado junio con ventas netas por u$s 84 millones, el primer rojo mensual en la era Milei. En este contexto, los analistas de PPI afirmaron que “la suba de tasas atacaría, principalmente, el costo de apalancamiento del sector transable (reduciendo la absorción), así como también devolvería atractivo a los instrumentos de pesos de corto plazo”.

Andrés Reschini, analista de F2 Soluciones Financieras, opinó que subir tasas “es la intención que tiene el BCRA”, ya que “con el anuncio del viernes lo que le dijo al mercado es que va a recuperar el manejo de la tasa” y añadió que “cuando hace un par de semanas se anunció que se terminó el periodo de tasa real negativa, uno puede pensar que el BCRA está acomodándose para llevarla a terreno positivo”. Y enfatizó: “Hace falta más tasa, el mercado lo pide, por eso la presión cambiaria”.

A su vez, Juan Manuel Franco, economista jefe del grupo SBS, sostuvo que “con las nuevas LRM, el BCRA apunta a recuperar el instrumento de la tasa” e indicó que “dado que los pases pasivos BCRA eran gravados por ingresos brutos y las LRM no, el solo hecho de que se mantenga tasa de referencia implicaría subir la tasa efectiva para los bancos”.

Mientras que los analistas de Facimex Valores sospechan que “el equipo económico busca un aumento de las tasas de muy corto plazo; desde que arrancó el desarme de pases, la tasa de política monetaria siguió siendo la referencia para las tasas de corto plazo (caución, remunerada, plazo fijo, etc.), y creemos que el lanzamiento de las LRM vendrá acompañado de un aumento de las tasas en el tramo corto, corrigiendo la brecha entre tasas cortas y Lecaps”.

“La suba de tasas reales elevará el atractivo de estar colocado en pesos y encarecerá el apalancamiento, desincentivando la absorción de transables. Una vez implementada la suba de tasas debería mejorar el saldo de intervención cambiaria, especialmente mientras la recesión siga afectando la demanda de importaciones”, alegaron.

Plazo fijo: ¿el Banco Central subirá las tasas de interés?

Maximiliano Ramírez, economista de Sur Americana Visión, prevé que “aprovechando el tema de las nuevas letras de regulación monetaria, el BCRA va a subir la tasa” y estimó que “podría ser 10 puntos porcentuales para elevarla de 40% a 50%”.

Para algunos analistas el BCRA subirá la tasa esta semana, otros prevén que esperará un poco más

“Con estos saltos cambiarios que hay, una tasa del plazo fijo de 2,5% no conviene. Dado que el mercado secundario de bonos está por encima del 4,5% para la mayoría de los bonos,creo que el BCRA va a subir la tasa y eso va hacer subir los rendimientos de los plazos fijos para tener algunas alternativas”, especuló.

El economista Federico Glustein coincidió en que “es probable que haya un alza de la tasa monetaria aprovechando el lanzamiento de las LRM y tratando de redireccionar los pesos excedentes que empezaron a ir hacia dólares por falta de oferta en pesos positiva”, Y juzgó la tasa “hoy debería estar en 5% mensual mínimo, una tasa de aproximación a la inflación”.
Por su parte, Reschini dijo que “no se si será esta semana o no, pero sí que el BCRA está preparando todo para usarla pronto”. En la misma línea, Emiliano Anselmi, economista jefe de PPI comentó que “con la baja de los dólares este miércoles, no me queda claro” que el BCRA suba esta semana la tasa. Al respecto, indicó que “pasar de pases a LRM implica una suba de 3,1% a 3,3% tasa efectiva mensual al no estar gravadas por Ingresos Brutos”.

En cambio, Fernando Baer, economista jefe de Quantum Finanzas, indicó que “no creo que el BCRA suba ahora la tasa; esperará a terminar el tema de los pases”. El stock de pases pasivos se redujo este lunes en $4,9 con lo cual se ubica en $11billones. El movimiento se explica principalmente por la migración de pases a Lecaps, ya que la licitación de deuda en pesos de la semana pasada se liquidó ese día.

Sebastián Menescaldi, director de Eco Go, no cree que el BCRA suba ya la tasa porque “primero tiene que resolver este lío que armaron al anunciar una medida que no habían hablado antes con nadie,y que aún falta instrumentar”, por lo que estima que “habrá que esperar alguna semana más”.

En sintonía, Eric Ritondale, economista jefe de Puente, comentó que “por ahora no esperamos una suba en la tasa de referencia del BCRA, que en etapas dejarán de ser los pases para ser las nuevas LRM”. Y fundamentó: “Creemos que el BCRA va a aprovechar el hecho de que las nuevas letras no pagan Ingresos Brutos lo que en la práctica genera para los bancos una mejora de unos 3 puntos porcentuales en los márgenes para inducir gradualmente un aumento en las tasas de los plazos fijos ofrecidas por los bancos. Por ahora tampoco esperamos cambios en las tasas de las licitaciones primarias de LECAPs”.

El dólar blue bajó el miércoles $25 al cerrar en $1.405

A su vez, el analista financiero Gustavo Ber sostuvo que “a medida que continúen las señales de desinflación, no creo que el por el momento se inclinen por elevar la tasa de política monetaria”. Y juzgó que “en este contexto sería más importante para recuperar una mayor calma cambiaria que el gobierno otorgue señales que permitan a los inversores ganar claridad sobre la “hoja de ruta” frente a los múltiples desafíos económicos por delante”.

Dólar: ¿una suba de tasas alcanzaría para descomprimir tensión?

El dólar blue bajó el miércoles $25 al cerrar en $1.405, por lo cual la brecha se mantiene alta en 53,55% en tanto que el CCL y el MEP descendieron 2,4% y 3,2% al finalizar en $1.394, y $1.382 respectivamente.

Para Anselmi, “una suba de tasas apuntalaría la incipiente baja de los dólares que vimos este miércoles, iría en el sentido correcto”,y estimó que deberían llevarla “por lo menos a la zona de LECAP cortas (3,7% efectivo mensual), aunque podría ser más para shockear al mercado”. Glustein concordó que “ayudaría a bajar los dólares paralelos, es parte de las medidas que está requiriendo el mercado”.

Para Menescaldi, “ajustar solo la tasa de política monetaria no es suficiente para descomprimir” la presión sobre los dólares, y advirtió:”eso solo no sirve de nada,y podría alimentar el fuego”. Según su visión, un alza de tasa debería venir acompañada de otras medidas: “tal vez una baja de derechos de exportación temporariamente, o un dólar soja” para fomentar la liquidación.

Para Ramírez, una suba de tasas traería “una calma relativa” ya que “los incentivos van a quedar cortos con la nueva suba de inflación y con el crawl que va a seguir presionando””. Y concordó que “si necesitas que te empiecen a liquidar una alternativa puede ser reducir parcialmente las retenciones”.

“La dinámica de los últimos días muestra un contrapunto entre lo que esperaba el mercado, que eran definiciones cambiarias” y lo que anunció el gobierno que fue profundizar el saneamiento de la hoja de balance del BCRA. Para la mayoría de los inversores no alcanza con resolver sólo lo fiscal, para que la economía funcione, sino que el ingreso de dólares es fundamental. El cómo y de dónde ya es una cuestión del gobierno. Lo único que mira el mercado es el cuándo, para poder salir del cepo cambiario”, esgrimió.

Para analistas, una suba de tasas no alcanza para descomprimir la presión cambiaria porque al mercado le preocupan las reservas

De igual diagnóstico, Pablo Repetto, jefe de Research de Aurum Valores, aseguró que “no es fácil que subiendo la tasa se descomprima la tensión porque también puede ser visto como que el Tesoro va a tener que hacer tanto esfuerzo fiscal que se perciba que no es sustentable esa suba de tasas, que genere algún problema fiscal”. A su criterio,”la tensión cambiaria va a descomprimir siempre y cuando el BCRA empiece a acumular reservas, mientras no acumulen, el mercado va a estar midiendo todo el tiempo hasta donde se banca el gobierno esta regla del crawling y del dólar blend”.

“Tal vez alguna señal de suba de tasa permita moderar algo la presión en los tipos de cambio, pero tampoco es que están tan caros. Fue una suba que está más o menos en línea con lo que uno podía esperar para esta época del año. El problema es el tipo de cambio oficial que se atrasó.Se acabó la posibilidad de que el importador financie el dólar blend, y ahora hay que acumular reservas. Y para eso hay que tener un tipo de cambio competitivo porque de otra manera vas a empezar a tener demanda de dólares para viajes,turismo, pago con tarjeta”, auguró.

La consultora 1816 también remarcó que el BCRA dejó de comprar divisas en el MULC, y el mercado empezó a ponerse ansioso con la salida del cepo” pero el Gobierno no sólo no dio respuestas a esa ansiedad sino que ratificó el esquema actual”. En ese contexto, planteó: “Si la corrida arrancó por una baja de tasas, puede sonar razonable que el gobierno intente volver el tiempo atrás subiendo las tasas al nivel anterior (50% TNA para probar?). ¿Alcanzaría? No sabemos, pero tememos que a esta altura de los acontecimientos, con ya 6 semanas de debilidad en la moneda, un movimiento así, aislado, no alcance para descomprimir”.

El economista Joaquín Marque, director de UG Valores, prevé que “la cancelación total de los pases remunerados le permitirá al BCRA hacer política monetaria, con tasas de interés positivas, y será útil para contener el dólar y la inflación”. No obstante, explicó que “si bien el equipo económico sostiene el crawling peg al 2%, la actual brecha cambiaria y la devaluación del real generan muchas dudas de la sostenibilidad del actual esquema devaluatorio”, por lo cual “será importante que el BCRA demuestre que, a través de estas políticas, puede sostenidamente acumular reservas, ya que de lo contrario los activos financieros seguirán bajando y la volatilidad no se reducirá”.

Asimismo, Franco dijo que “respecto a contener la presión cambiaria, el BCRA ahora sí podría subir tasas para ello, aunque lo ideal sería avanzar en materia cambiaria para favorecer un aumento en la oferta de dólares”.

Fuente: el litoral

Los incrementos superan el ciento por ciento y se aplicarán en las cuotas restantes. Alivio para las administraciones municipales y comunales que reciben gran parte del tributo.

El ministro de Economía, Luis Caputo, envió al Congreso un anticipo del Presupuesto 2025 con las proyecciones del Gobierno para 2024 de las principales variables macroeconómicas y previendo una posible flexibilización o quita del cepo cambiario.

1. Dólar

En primer lugar, el Ejecutivo espera un tipo de cambio oficial de $1016 para fin de año, lo que implicaría el sostenimiento del crawling mensual del 2%.

2. Inflación

Por otra parte, estiman una inflación del 130% interanual para diciembre. Esto significa que el gobierno espera un Índice de Precios al Consumidor (IPC) mensual para lo que resta del año de alrededor del 4%.

Al respecto, el economista Gabriel Caamaño dijo: “Es una proyección consistente con el sostenimiento del crawling al 2% de acá a fin de año”.

3. Actividad económica

En la misma línea que el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Gobierno considera que el PBI caerá -3,5% en 2024.

“A nivel sectorial, el sector Agropecuario crece 34,6%. La producción de soja sube de 25,0 a 49,7 millones de toneladas (MT) (+98%) y la de maíz de 41,4 a 56,0 MT (+35%), de acuerdo con la estimación de la Secretaria de Bioeconomía. La Industria y el Comercio -los sectores de mayor peso- se proyectan con bajas de -9,8% y -9,1%. En suma, los rubros de bienes disminuyen en promedio – 1,0% y los servicios, – 3,6%. Por el lado de la demanda, se prevén caídas de -6,6% en el Consumo Privado, -7,8% en el Consumo público y -17,2% en la Inversión; por su parte, las cantidades exportadas suben 20,9% y las importadas se reducen – 17,7%”, precisa el documento.

Por ahora, en los primeros 3 meses del año, el PBI cayó 5,1% interanual y 2,6% respecto al cuarto trimestre de 2023. Todos sus componentes se contrajeron, excepto las exportaciones. Estas aumentaron 26,1% interanual, mientras que el Consumo privado bajó 6,7%, el Consumo público, 5%; Inversión, 23,4% y las Importaciones, 20,1 por ciento.

En lo que respecta al comercio exterior, prevén un aumento de las exportaciones del 14,4% y una reducción de las importaciones del 20,7%, arrojando un superávit comercial de USD 21.918 millones. El resultado contrasta con el déficit registrado en 2023, que fue de USD -9.215 millones.

5. Recaudación e Impuesto PAIS 2025

Para 2025, se estima que la recaudación, contando los impuestos nacionales y aportes y contribuciones a la seguridad social, aumentará un 54,4% respecto a la recaudación proyectada para el año 2024, reduciéndose 0,45 puntos porcentuales del PBI respecto al año anterior.

“La presión tributaria pasaría de 21,61% del PIB en el año 2024 a 21,16% en el año 2025. Este cambio en la presión impositiva total responde al efecto neto de modificaciones en el contexto macroeconómico y de medidas de política y administración tributaria, destacándose la menor recaudación como consecuencia de la finalización de la vigencia del impuesto PAIS”, indican.

“Los ingresos correspondientes al Impuesto para una Argentina Inclusiva (PAIS) durante el 2024 alcanzaron un 1,13% del PBI. Sin embargo, en 2025 solo se estiman ingresos en el mes de enero (por operaciones devengadas en el mes anterior), ya que de acuerdo con el Artículo 35 de la Ley N° 27.541, en diciembre del 2024 finaliza su vigencia”, agregan.

El titular del Palacio de Hacienda había asegurado que iba a reducir la alícuota del Impuesto PAIS del 17,5% al 7,5%. Aún no hay una fecha confirmada de cuándo se tomará esa medida pero la finalización del tributo significaría en la práctica una eventual flexibilización o quita del cepo cambiario.

El IERAL de la Fundación Mediterránea aseguró en un informe que “si la reducción del impuesto País se implementará en agosto y estuviera vigente durante los últimos 5 meses del 2024, el superávit financiero se acercaría a cero (0,05% del PIB) y agrega que “si la decisión fuera bajar la alícuota del impuesto País desde agosto, el margen para aflojar el grado de ajuste en el gasto, con relación a lo ocurrido en el primer semestre, resulta muy acotado”.

Además, el presupuesto precisa que “la suba estimada de la recaudación nominal se explica por los aumentos proyectados de la actividad económica, los volúmenes del comercio exterior, la remuneración imponible y los puestos de trabajo, los precios y el tipo de cambio. En el mismo sentido incidirán los mayores ingresos esperados correspondientes a los regímenes de facilidades de pago”.

6. Financiamiento externo

Sobre el financiamiento externo, el documento indica que durante 2025, “Argentina mantendrá sus esfuerzos para optimizar su cartera de operaciones con financiamiento internacional acompañando los lineamientos propuestos de prudencia fiscal; para ello continuará con el avance hacia la identificación y gestión de operaciones de crédito que apoyen la estrategia de protección social de las poblaciones vulnerables y contribuyan a consolidar la estabilidad macroeconómica y a incrementar los niveles de eficacia y eficiencia de las políticas públicas”.

“A partir del acceso a recursos financieros a tasas bajas y con plazos largos de repago, se implementan programas/proyectos que mejoran sustancialmente el capital físico y humano de nuestro país con una visión de transformación estructural hacia el crecimiento sostenible”, añade.

7. Obra pública

Otro punto, sobre el cual el Gobierno todavía no da detalles del gasto proyectado, es la obra pública. “La optimización del Sistema Nacional de Inversiones Públicas será un eje fundamental en el año 2025, en tanto contribuye a alcanzar las metas fiscales estipuladas”, explica.

En este sentido, el documento señala que el Ejecutivo utilizará un “cálculo de las brechas sectoriales de infraestructura como un insumo para la formulación del Plan Nacional de Inversiones Públicas 2025- 2027″.

“Las brechas de infraestructura permiten conocer la diferencia entre el nivel de infraestructura deseado y el nivel existente, expresado en términos monetarios. Los organismos más representativos en términos de infraestructura realizan dicho cálculo bajo un cronograma establecido y una metodología común. Este cálculo provee herramientas adicionales para el proceso decisorio de las autoridades en materia de priorización de proyectos y asignación presupuestaria”, sostiene.

Qué opinan los especialistas

En este marco, Camilo Tiscornia, director de C&T Asesores Económicos, aseguró: “Me parece que lo que está plasmado en el presupuesto es la visión del gobierno que ya conocíamos. No encuentro demasiadas novedades en el proyecto. Lo más importante para mí es que confirma la idea de ir a equilibrio fiscal el año que viene. Me parece que eso es lo más importante. Los detalles de la macro son, esencialmente, lo que ya conocemos”.

“Anticipa algo que también dijo acerca de que las tasas de interés van a empezar a ser positivas en términos reales, que tiene que compensar la pérdida del impuesto PAIS, que en principio la ponen para fin de año, pero tampoco me agarraría excesivamente de eso. Hay que ver el timing en que este informe fue escrito versus lo que finalmente anunció el gobierno. Y hay que ver si efectivamente terminan reduciendo el impuesto PAIS en el corto plazo”, agregó.

Por su parte, Gabriel Caamaño socio de Outlier afirmó: “Hay dos lecturas lineales que estoy leyendo que me parecen muy naif. 1) No van a devaluar en 2024 2) No salen del cepo en 2024. Las dos a mi gusto son demasiado lineales porque si lo fueran hacer no te lo dirían ahí. Y después algunas confirmaciones que yo creo que no estaban en duda. Que el compromiso fiscal, la intención al menos, está firme y que el impuesto PAIS no se prorroga. No necesariamente esto implica una quita del cepo pero es un paso importante en despejar esa salida, porque hace menos dependiente al equilibrio fiscal del sostenimiento del cepo. Lo independiza”.

“Si bien los detalles más importantes estarán en el proyecto final a enviar en septiembre, de este informe podemos ver que se prevé un tipo de cambio oficial en $1.016 para diciembre, lo que implicaría una continuidad del ritmo de devaluación actual de alrededor de 2% mensual. En tanto, apuntan a que no se prorroga el Impuesto PAIS que vence en diciembre 2024 y que la inflación será de 139,7%. Creemos que los números que marca este informe de avance apuntan más que nada a intentar anclar expectativas en un contexto en que la brecha cambiaria viene en aumento, y en que los futuros de dólar, así como los bonos dollar linked muestran apetito inversor por cobertura cambiaria. Creemos que la dinámica cambiaria es lo más importante en el corto plazo y que el mercado seguirá de cerca la dinámica de los flujos de dólares, que vienen a la baja desde hace semanas, aún con la mejora en la liquidación del agro”, dijo Juan Manuel Franco de SBS.

Fuente: infobae economico

La nueva fórmula determina que la actualización de los montos sea en línea con la inflación del INDEC de mayo.

La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) oficializó este miércoles la suba del 4,18% en los haberes mínimos y máximos de juliopara jubilados y pensionados, en línea con la inflación de mayo, al entrar en vigencia la nueva movilidad jubilatoria.

El ministro señala que el documento final ingresará antes de la fecha establecida y fijó los cuatro ejes temáticos en los que se concentrará el Presupuesto. Según el documento, el objetivo principal para el 2025 será la estabilidad macroeconómica y continuar con el déficit cero.

El documento explica que las prioridades de la política presupuestaria para el próximo ejercicio “se enmarcan en 4 grandes ejes que guían la gestión del Gobierno Nacional”.

El primero será el equilibrio fiscal sostenido. Para eso señala que se adoptarán “medidas audaces que permitieron avanzar de forma más rápida de lo previsto hacia el equilibrio fiscal, la desaceleración de la inflación, la mejora del balance del Banco Central y el fortalecimiento de las reservas internacionales”.

El segundo tiene que ver con la política social, en donde señala que “el acompañamiento social sin intermediaciones, realizando esfuerzos significativos para ampliar la asistencia social a madres y niños en los sectores más vulnerables y proteger el poder adquisitivo de las jubilaciones y pensiones”

El tercer punto es “la modernización y simplificación del Estado ocupado en sus funciones esenciales para no entorpecer las condiciones para el desarrollo del sector privado, favoreciendo la libre empresa”.

Por último, “el equipamiento y modernización de seguridad y defensa continuará siendo una prioridad como así también será prioridad”.

También se presenta un análisis de la ejecución presupuestaria de la Administración Pública Nacional al 31 de mayo de 2024.

Respecto al tipo de cambio nominal (TCN) el texto de Caputo señala que el tipo de cambio con el dólar se eleva a $ 1016,1 (+58,3% interanual) y la inflación proyectada al inicio del proceso de elaboración del presupuesto se ubicaba en un 139,7% interanual para diciembre de 2024, resultando en una baja promedio del tipo de cambio real (TCR) bilateral de -2,3% en el año.

Respecto a los impuestos, la administración nacional presupuesta que aumente la recaudación “un 54,4% respecto a la proyectada para 2024″. Sin embargo, hace la salvedad de que significarán “una reducción de 0,45 puntos porcentuales del PIB respecto al año anterior”.

Asimismo, que la presión tributaria “pasaría de 21,61% del PIB en el año 2024 a 21,16% en el año 2025. Este cambio en la presión impositiva total responde al efecto neto de modificaciones en el contexto macroeconómico y de medidas de política y administración tributaria, destacándose la menor recaudación como consecuencia de la finalización de la vigencia del impuesto PAIS”.

Uno de los impuestos que más crecería en el 2025 será el de los combustibles. Por lo menos en su recaudación. “Los ingresos estimados por el Impuesto sobre los Combustibles y al Dióxido de Carbono crecerían un 136,1% respecto de 2024. La variación se explica, principalmente, por las actualizaciones de las sumas fijas para determinar el impuesto y el aumento de la actividad económica proyectado”.

En lo que se refiere al financiamiento, Economía señala que se “continuará con la estrategia de extender el perfil de vencimientos, limitando la carga financiera sobre las cuentas del Tesoro”.

La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, y el presidente de Argentina, Javier Milei, conversan antes de una sesión sobre Inteligencia Artificial (IA), Energía, África y Mediterráneo en el segundo día de la cumbre del G7 en Borgo Egnazia, Italia. 14 de junio de 2024.

Respecto al financiamiento externo, expresa que durante el ejercicio 2025, “Argentina mantendrá sus esfuerzos para optimizar su cartera de operaciones con financiamiento internacional acompañando los lineamientos propuestos de prudencia fiscal”.

“A partir del acceso a recursos financieros a tasas bajas y con plazos largos de repago, se implementan programas/proyectos que mejoran sustancialmente el capital físico y humano de nuestro país con una visión de transformación estructural hacia el crecimiento sostenible”.

Un punto que está en discusión con las provincias y con el sector privado tiene que ver con la inversión en obra pública. “La optimización del Sistema Nacional de Inversiones Públicas será un eje fundamental en el año 2025, en tanto contribuye a alcanzar las metas fiscales estipuladas”.

En este caso, el documento señala que el Ejecutivo utilizará un “cálculo de las brechas sectoriales de infraestructura como un insumo para la formulación del Plan Nacional de Inversiones Públicas 2025- 2027″.

Por último, señala que avanzará en las privatizaciones de las empresas públicas y en el ajuste del sector de los trabajadores del Estado en línea como lo viene realizando hasta ahora.

Fuente: infobae

Los ingresos tributarios reflejaron la parálisis de una economía que todavía no da muestras de mejorar.

La recaudación impositiva dio fuertes muestras de fatiga en junio y cayó 14 por ciento real, es decir, descontando la inflación. La baja fue provocada por la caída del consumo, según analistas.

La AFIP informó que la recaudación llegó a $11.297.649 millones, lo que representa un salto del 221,2%. Pero descontando el efecto de la inflación, el resultado pasa a ser negativo en 14%.

El resultado podría haber sido aún peor si no fuera por las exportaciones.  Al excluir la recaudación por tributos vinculados al comercio exterior, la baja sería del 17%.

Además, AFIP informó que el IVA recaudó $3.394.162 millones y tuvo una variación interanual de 195,4%. El IVA Impositivo aumentó 225,5%, en tanto que el IVA Aduanero se incrementó en 133,7%.

Vale destacar que el principal impuesto, el IVA, habría registrado una baja interanual del 19,5%, reflejando la importante caída del consumo.

Por otro lado en Ganancias, presentó una variación interanual de 209,7%, recaudando $2.516.053 millones. En tanto, en Derechos de Exportación se obtuvieron $429.614 millones y una variación interanual de 136,9%.

En Derechos de Importación y otros, se obtuvieron $244.322 millones y un alza de 142,3%. En el Impuesto Solidario PAÍS se recaudaron $780.042 millones con un incremento de 1.321,8%. Aquí jugaron a favor la ampliación de la base imponible para el pago de determinadas importaciones, más la suba del dólar y de las alícuotas.

La recaudación que más habría caído sería la del impuesto Bienes Personales, que lo habría hecho en un 60,6% real interanual, seguido por derechos de exportación con 36,8% y derechos de importación 35,4%.

En términos de variación interanual real en estos seis meses, los tributos con mayor caída habrían sido Bienes Personales (65%), Internos coparticipados (23,2%) y Seguridad Social (18,6%). Los tributos con mayor aumento habrían sido el impuesto PAIS (278%) y derechos de exportación (36%).