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FINANZAS – El FMI trabaja en una plataforma global para transaccionar monedas digitales de bancos centrales

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El Fondo Monetario busca favorecer la transaccionalidad de las monedas digitales respaldadas por bancos centrales. El objetivo es evitar que las criptomonedas ocupen un lugar central en la economía.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) está trabajando en una plataforma para que las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC, por sus siglas en inglés) permitan transacciones entre países. Así lo informó este lunes la Directora Gerente del organismo de crédito, Kristalina Georgieva en una conferencia a la que asistieron representantes de los bancos centrales africanos en Rabat, Marruecos.

Explicó que esta intención se basa en la convicción de que “las CBDC no deben ser propuestas nacionales fragmentadas”, por lo que consideró que, para tener transacciones más eficientes y justas, “necesitamos sistemas que conecten a los países: interoperabilidad”, según la agencia Reuters.

Y aseguró que, por esta razón, en el FMI, están trabajando en el concepto de una plataforma mundial de CBDC. Así, la funcionaria del Fondo señaló que la intención del organismo es que los bancos centrales acuerden un marco regulador común para las monedas digitales que permita la interoperabilidad mundial.

CBDC: qué son y lo que busca el FMI

Cabe recordar que las CBDC son monedas digitales controladas por los bancos centrales de los distintos países, mientras que las criptomonedas están casi siempre descentralizadas.

Y, en ese sentido, Georgieva considera que la falta de acuerdo sobre una plataforma común crea un vacío que probablemente llenarían las criptomonedas.

Ya hay 114 bancos centrales que se encuentran en alguna fase de exploración de CBDC, “con unos 10 que ya han cruzado la línea de meta”, dijo. “Si los países desarrollan CBDC sólo para su implantación nacional, estamos infrautilizando su capacidad”, añadió.

Las CBDC también podrían ayudar a promover la inclusión financiera y abaratar las remesas, dijo, señalando que el costo medio de las transferencias de dinero se sitúa en el 6,3%, lo que supone 44.000 millones de dólares anuales.

Georgieva subrayó que las CBDC deben estar respaldadas por activos y añadió que las criptomonedas son una oportunidad de inversión cuando están respaldadas por activos, pero cuando no lo están son una “inversión especulativa”.

Fuente: ambito

ECONOMÍA – Casi el 70% de las empresas argentinas no contrató a mayores de 55 años en el último año

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Si bien la economía atraviesa un fenómeno de expansión de empleo, aquellos varones que están todavía a 10 años de jubilarse o las mujeres que se encuentran a 5 y permanecen sin trabajo, están en desventaja a la hora de competir por un puesto con personas más jóvenes.

La edad de las y los trabajadores en Argentina empieza a ser un condicionante a la hora de ser contratados. El 68% de las empresas no tomaron empleados mayores a 55 años durante los últimos doce meses. A la hora de definir un ingreso, los reclutadores se vuelcan en mayor medida e independientemente del puesto, por personas de hasta 45 años.

Los datos se desprenden de un relevamiento realizado por la consultora de empleo Bumerman, que identificó que para directores de Recursos Humanos la franja etaria más redituables es la que va de los 30 a los 40 años. Si bien en Argentina continúa la expansión de empleo, aquellos varones que están todavía a 10 años de jubilarse o las mujeres que se encuentran a 5 y permanecen sin trabajo, están en desventaja a la hora de competir por un ingreso con personas más jóvenes.

De la encuesta elaborada por la consultora participaron 234 reclutadores de la región: 53 de Argentina, 23 de Chile53 de Ecuador, 30 de Panamá y 75 de Perú. El mismo explora qué tan relevante es la edad del talento al momento de contratar a un nuevo empleado.

El 68% de las empresas argentinas no tomó a ninguna persona de más de 55 años en el último año, el 26% solo a menos de 5, el 4% a menos de 20 y el 2% a menos de 10. La situación es la misma en los otros países de la región: la mayoría de los reclutadores tampoco tomó a ninguna persona mayor de 55 años en el último año. En Ecuador el 74%, en Perú el 53%, en Panamá también el 53% y en Chile el 52%.

Elaborado por Bumerman

Pero la condición en la edad no se limita sólo a los 55. Es que existe un importante porcentaje de empresas que le ponen un freno al ingreso de mayores de 45. El 28% de los especialistas argentinos no tomó a personas de más de 45 años en el último año, el 40% solo a menos de 5 talentos, el 13% a más de 5 personas, el 9% a menos de 10, el 4% a más de 10, otro 4% a más de 20, el 2% a menos de 20 y ninguno de los encuestados argentinos respondió que tomó a más de 30 personas mayores de 45 años en el último año.

Además de no haber tomado en su mayoría a ninguna persona mayor a 55 años en el último año, el 55% de los encuestados argentinos afirmó que tiene en cuenta la edad a la hora de seleccionar a un nuevo talento, frente a un 45% que no lo contempla.

El 55% de los encuestados argentinos afirmó que tiene en cuenta la edad a la hora de seleccionar a un nuevo talento, pero el 62% de los especialistas argentinos no indica el rango etario solicitado en los avisos de búsqueda laboral, el 23% confirma que sí lo hace y el 15% solo en algunos casos.

El 53% respondió que ninguna persona de su empresa tiene más de 60 años. En ese sentido, el 64% de las empresas argentinas asegura que la mayoría de los talentos de su firma tienen entre 30 y 40 años, el 30% dice que la mayoría son personas de entre 20 y 30 años, el 6% tiene mayoría de personas en su empresa de entre 40 y 50 años y ningún especialista respondió por la franja etaria de entre 50 y 65 años.

Consultados sobre la importancia de la edad al momento de decidir una contratación, El 33% de los reclutadores argentinos sostuvo que puede ser determinante cuando por ser joven la persona no tiene la experiencia suficiente para el puesto, el 19% cuando la edad del talento puede hacer que no se integre a la empresa o al equipo, el 10% cuando por la cultura de la compañía se fomenta el empleo joven, otro 10% cuando la persona debido a la edad no tiene el manejo necesario de herramientas digitales, el 9% cuando el talento tiene demasiada experiencia para el puesto por su edad, otro 9% cuando al ser mayor no puede cumplir con ciertos requisitos de exigencia física del puesto, un 5% cuando la persona debido a su gran experiencia laboral por su edad es un talento muy costoso para la empresa y otro 5% cuando la persona debido a su edad no tiene la flexibilidad y energía necesarias para el puesto.

Los profesionales de Recursos Humanos contaron también cuál sería su decisión en distintos posibles procesos de búsqueda laboral en los que la edad del talento podría resultar determinante.

Por ejemplo, si los especialistas en estuvieran buscando obreros/as para trabajar en la construcción de un edificio, el 72% contrataría a una persona de 35 años con 10 años de experiencia, el 19% a una persona de 25 años sin experiencia y el 9% a una persona de 50 años con 20 años de experiencia.

Pero si estuvieran buscando a un/a contador/a para un puesto junior, el 49% contrataría a una persona de 20 años, cursando la carrera de contabilidad, sin experiencia en puestos similares, el 43% a una persona contadora de 30 años con 2 años de experiencia en puestos similares y el 8% a una persona contadora de 50 años, que recién finalizó la carrera, con 3 años de experiencia en puestos similares.

Sin embargo, si estuvieran buscando a un/a ingeniero/a para un puesto senior, el 43% de los especialistas argentinos contrataría a una persona ingeniera de 30 años con 5 años de experiencia en puestos similares, el 43% a una persona ingeniera de 45 años con 15 años de experiencia en puestos similares, el 8% a una persona de 23 años que está terminando la carrera de Ingeniería con 2 años de experiencia en puestos similares y el 6% a una persona ingeniera de 60 años con 30 años de experiencia en puestos similares.

Por su parte, si estuvieran buscando un/a recepcionista para una nueva startup, el 57% contrataría a una persona de 30 años con 5 años de experiencia, el 36% a una persona de 22 años sin experiencia y el 7% a una persona de 46 años con 20 años de experiencia.

Fuente: el ciudadano

ECONOMÍA – Día del padre: los precios escalaron en promedio un 175% y las ventas cayeron frente a 2022

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La inflación impactó fuertemente en los precios de los regalos y provocó cambios de hábitos en los consumidores.

Los regalos del Día del Padre registraron subas en los precios de un 175% en promedio y las ventas cayeron en comparación a la celebración del 2022, de acuerdo a los relevamientos privados que analizaron el consumo de los argentinos para esta fecha especial.

El Instituto de Estudios de Consumo Masivo (INDECOM) reveló que el promedio de gastos fue de $15.900 y que el incremento de precios frente al año pasado fue en promedio del 175%, registrando un piso promedio de un 150% (por ejemplo en prendas de vestir como jeans, remeras o ropa interior) y hasta un 200% en artículos importados (joyas, alhajas, perfumes y electrónica).

El Director del organismo de estadísticas, Miguel Calvete, explicó que en el caso de los artículos importados, la suba “se corresponde obviamente con el incremento que sufrió el dólar en los últimos meses” y, en el caso de los productos nacionales, detalló que “además del proceso inflacionario que viene atravesando el país, también hay un componente especulativo muy importante por parte de los comerciantes”.

Con respecto a esa apreciación, Calvete afirmó que “se hallaron diferenciales de precios muy marcados (hasta un 70 %) en los mismos productos (sobre todo en indumentaria y calzados) de acuerdo a las diferentes zonas de ventas”, lo que demuestra, una vez más, que “existe un nivel muy alto de especulación de los comerciantes que buscan aprovecharse y aumentar de manera exorbitante su facturación durante estos días”.

A su vez, indicó que “a la recesión económica que atraviesa el país, se le suma la inflación insostenible en la canasta básica de alimentos, el incremento desmedido en todos los productos que generalmente se obsequian para esta fecha, la suba del dólar y, sobre todo, la pérdida del poder adquisitivo que se produjo en los últimos meses, destruyendo casi por completo las aspiraciones los consumidores”.

Con respecto al cambio de hábito de los consumidores propiciado por la inflación, el estudio realizado entre el 8 y el 15 de junio arrojó que el 90% reconoció que hizo o hará “compras mucho más austeras”. Las estadísticas muestran que en “6 de cada diez operaciones se está gastando menos de $8.000 en el regalo, mientras que 2 de cada 10 llegará a un máximo de$8.000”. Apenas 2 sobre el total evalúan estar por encima de esa cifra.

A pesar de que casi el 80% de los locales relevados hizo alguna promoción especial, incluyendo descuentos, el informe reveló que hasta el momento, “las ventas cayeron en promedio un 29,7 % a nivel general, en comparación al mismo período del año pasado, conformando una tendencia a la baja prácticamente irreversible, a pesar de que muchas ventas se concretarán a último momento”.

Desde CAME coincidieron con ese diagnóstico y adelantaron que la venta “es floja” y que “se está facturando menos que en 2022”, ya que “viene para abajo en cantidad y en términos reales”, de acuerdo a lo que expresó el vocero de la entidad, Salvador Femenía.

En ese sentido reveló que la caída en las ventas para el Día del Padre este año “en términos reales sería un 1% menos” frente al 2022, aunque señaló que “los negocios seguramente van a estar un poco mejor que el mes pasado en relación a ventas”, debido al retroceso sostenido que vienen registrando en el último año.

Femenía aseguró que “la gente recurre a regalos más pequeños” y precisó que “lo que más se vendió fue perfumería, accesorios de celulares o electrónica y marroquinería”.

Los medios de pago más utilizados

Los medios de pago más utilizados volvieron a ser las tarjetas de crédito (39,6%) en primer lugar, seguidas por el efectivo (22,8 %), las tarjetas de débito (17,4 %), las billeteras virtuales (16 %) y las transferencias (4,2 %).

En ese sentido, Calvete señaló que “a pesar de que las tarjetas de crédito son el medio de pago más elegido, este año, la inflación de los últimos dos años ha hecho que los límites de compra hayan quedado demasiado atrasados y que mucha gente, ya no tenga margen de financiación”.

Fuente: noticias argentinas

ECONOMÍA – Clase media endeudada: el grave panorama que revelan bancos y tarjetas de crédito

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Las principales fuentes de financiación de las familias son fundamentalmente las tarjetas de crédito y los préstamos personales. De acuerdo a las estadísticas del Banco Central, la estructura de la deuda se distribuye de la siguiente manera: las tarjetas de crédito representan el 44% del total, seguidas por los personales con el 26%, hipotecarios (23%), prendarios (4,4%) y el resto con el 3,7 por ciento.
Lo que indica esta distribución es que a diferencia de lo que sucede en otros países, en los que los consumidores priorizan la toma de crédito a largo plazo, en especial líneas hipotecarias, en la Argentina, la deuda se toma para afrontar gastos corrientes y de corto plazo, en particular en el caso de las tarjetas de crédito.
Un reciente estudio realizado por la consultora Focus Market, afirma que 4 de cada 10 hogares tienen deudas con alguna entidad bancaria por un monto que en promedio ronda los $360.000.

Por su parte, un estudio elaborado por la CEPAL revela que el 64% del financiamiento solicitado por los hogares argentinos entre octubre y noviembre de 2022 se destinó a cubrir gastos en alimentación y medicamentos.

Cuentas en desequilibrio y hogares cada vez más endeudados

Según el analista Damián Di Pace “los hogares no pueden equilibrar sus cuentas y siguen tomando deuda. El gobierno como no puede estabilizar la inflación baja las tasas de interés para el crédito al consumo, a los efectos de que las familias se sigan endeudando. El problema es que el ingreso se ve superado por su gasto corriente y hay riesgo de que no se puedan pagar luego los créditos tomados”.

A lo expuesto debe sumarse un dato por demás preocupante: las familias argentinas no sólo se financian con los bancos, sino que también buscan hacerlo suspendiendo ciertos gastos corrientes, como impuestos, servicios, cuotas o recurriendo a créditos no bancarios. Sumando todas estas opciones, se calcula que la deuda promedio no bancaria de una familia rondaría los $190.000.
En este escenario los hogares de menos recursos son los más perjudicados, porque “cuando una familia se endeuda con un comercio, con una deuda no bancaria, o un crédito personal, los costos financieros totales llegan hasta el 380% anual”, sentenció Di Pace.

Obviamente el alto nivel de endeudamiento y las complicaciones que genera una inflación que lejos de ceder continúa subiendo, generan situaciones de ansiedad y preocupación en las familias. Sobre este punto, un reciente estudio de la consultora Quiddity sostiene que el 38% de las personas encuestadas menciona que en 2022 su situación financiera fue mala, mientras que otro 39% la evalúa como “ni buena ni mala” y solo un 23% afirma que fue de buena a muy buena.

La visión desde los bancos

Los últimos datos disponibles, correspondientes a mayo pasado, muestran que la clara tendencia a la baja de las líneas de préstamos personales y financiación con tarjetas de crédito se mantiene inalterada. Según la autoridad monetaria, durante mayo los préstamos al consumo habrían caído 0,3% a precios constantes y acumularían una reducción de 13,9% en los últimos 12 meses.

Dentro de estas líneas, si bien las financiaciones instrumentadas con tarjetas de crédito habrían evidenciado un incremento en términos reales de 0,7% en mayo, ello no evitó que caigan un 10% respecto a igual mes del año anterior. Por su parte, los préstamos personales habrían exhibido una caída de 2,2% mensual y se ubicarían cerca de 20,0% por debajo del nivel registrado un año atrás.Finalmente, si se toma en cuenta el acumulado hasta mayo, los préstamos personales pierden un 26% y las tarjetas de crédito otro 24 por ciento.

¿Qué pasó en el mediano plazo?

En el caso de los préstamos personales, tomando en cuenta la serie iniciada en enero de 2020, si se consideran los saldos promedio mensuales ajustados en función del IPC, se observa que salvo el lapso comprendido por el segundo semestre de 2021 en el que se produjo cierto repunte, el resto de los meses muestra caídas respecto del inmediato anterior. Así, desde diciembre de 2019 hasta julio de 2021, los saldos reales cayeron un 22%. Luego, entre ese mes y diciembre se registró una mejora temporaria del orden del 7%, pero a partir de enero de 2022 y hasta la actualidad se registró una caída del 27%. Entonces, si se toman los extremos se concluye que a lo largo de toda la serie los saldos de préstamos personales cayeron cerca del 40 por ciento.

Por su parte, las financiaciones con tarjetas de crédito muestran una cierta volatilidad que se prolongó hasta fines de 2021, pero a partir de ese mes se observa una marcada reducción de los saldos. Como consecuencia de ello, las cifras correspondientes a mayo ($2.580 millones) son mil millones de pesos menos que en diciembre de 2019, lo cual implica una caída real del orden del 15%, pero si se considera el máximo de la serie, la pérdida se acercaría al 30 por ciento en términos reales.
Los motivos que explican estas caídas son varios, pero entre ellos se podría mencionar el elevado nivel de endeudamiento alcanzado por las familias que dificulta el acceso o la renovación de préstamos ya tomados con anterioridad. De hecho, según el último informe de Bancos elaborado por el Banco Central, en la última Encuesta de Condiciones Crediticias (ECC) el conjunto de las entidades participantes indicó que por el lado del financiamiento a las familias, se observó neutralidad en términos de la oferta, a la par de cierto incremento de la demanda de líneas de consumo y prendarios. Pero por otra parte, la amortización del capital fue más elevada, lo cual dio lugar a la baja de los saldos financiados.
En lo que hace al indicador de irregularidad de los préstamos a las familias, este aumentó ligeramente hasta llegar al 3,3%. El desagregado por líneas muestra que el porcentaje más alto corresponde a los préstamos personales, con el 4,5%, seguidos por los prendarios, con el 2,5%, tarjetas de crédito (2,3%) y los hipotecarios, con el 1,2 por ciento.
En definitiva, si se toman en conjunto ambas posiciones se puede llegar a una conclusión: las familias están agotando su capacidad de financiación a través de los bancos. Ello puede deberse en gran medida a que arrastran deudas de meses anteriores que están limitando su capacidad de endeudamiento, la que a su vez se limitada por la caída del salario real.

Fuente: infobae economico

Comercio exterior

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Creación del Régimen de importación de vehículos incompletos. Establecen derecho de importación y tasa de comprobación.

Crean el Régimen de importación de vehículos incompletos, totalmente desarmados, a los efectos de su ensamble con la incorporación de autopartes locales en la REPÚBLICA ARGENTINA. Establecen un Derecho de Importación Extrazona (D.I.E.) del 14% y se exime del pago de la tasa de comprobación a la importación.

Decreto (PE) Nº 310/2023 (BO 15/06/2023)

Fuente: Lisicki Litvin

FINANZAS – La Reserva Federal de Estados Unidos decidió no modificar las tasas de interés

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La FED adoptó esa decisión ante la desaceleración de los precios de la economía.

La Reserva Federal de Estados Unidos decidió no modificar la tasa de interés de referencia, en el rango de 5% y 5,25%La Reserva Federal de Estados Unidos decidió no modificar la tasa de interés de referencia, en el rango de 5% y 5,25%, el nivel más alto desde 2007, confirmando lo que esperaba el mercado.

Los inversores habían anticipado que las probabilidades de suba de tasa eran de sólo 5%, contra 95%, de acuerdo con la opinión de los principales analistas de la Bolsa de Nueva York.

Esta es la primera vez que la Reserva Federal (FED, según su sigla en inglés) no modifica la tasa, desde que comenzó el actual ciclo de contracción monetaria.

La FED comenzó a subir la tasa desde el inicio del 2022 de manera gradual, para luego aplicar subas más agresivas, con aumentos de hasta 75 puntos básicos por reunión, porcentaje que se fue reduciendo hasta los 25 puntos básicos.

La FED tomó la decisión después de conocerse el dato de inflación en Estados Unidos que bajó al 4% interanual, desde el 4,9% del mes pasado.

La política monetaria contractiva de la FED permitió que la inflación bajara del 9,1% al 4%, el nivel más bajo desde marzo de 2021.

Tras la decisión de no cambiar las tasas el mercado especula con que la FED va a volver a subirlas antes de fin de año, hasta lograr que el alza de precios quede en el 2%.

Antes de la decisión de hoy de congelar la tasa distintos miembros de la FED habían sugerido que se debería hacer una pausa en el actual ciclo de suba.

Plantearon que mantener las tasas permitirá contar con más información sobre el estado de la macroeconomía, la dinámica inflacionaria y del empleo antes de volver a aplicar mayores subas.

El gobernador de la Reserva Federal, Philip Jefferson, también había sugerido a comienzo de este mes la necesidad de hacer una pausa en la suba de tasas de la Fed.

“La decisión de mantener constante nuestra tasa de política en una próxima reunión no debe interpretarse como que hemos alcanzado la tasa máxima para este ciclo”, dijo Jefferson en Washington a comienzos de junio.

Fuente: noticias argentinas

ECONOMÍA – La Argentina ocupó en mayo el tercer puesto en el ranking mundial de inflación anual

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Cómo fue el resultado de la suba de precios en los países con el mayor índice, en el G7 y en el resto de América Latina; qué comenzaron a hacer otros gobiernos de la región que lograron controlar este problema

Alberto Fernández y Nicolás Maduro, los presidentes en el podio de la inflación a nivel global

La Argentina ocupó en mayo el tercer lugar en el ranking mundial de inflación anual y el primero en el podio de la suba de precios mensual de América latina.

Con el 7,8% informado por el Indec, el país superó el 7,6% registrado el mes pasado por el Observatorio Venezolano de Finanzas (OVF) en el país gobernado por Nicolás Maduro. El resto de la región tuvo una inflación menor al 1% en un mes.

En términos globales, sólo Venezuela y El Líbano superaron a la Argentina (114,2% desde mayo de 2022) en la suba de precios de los últimos 12 meses.

Las perspectivas no son prometedoras para el país aunque el dato mensual de junio pueda exhibir una baja respecto de mayo, dado que se prevé que la inflación interanual siga en ascenso.

La Argentina registró en mayo la tercera inflación más alta del mundo Infografía de Marcelo RegaladoLa Argentina registró en mayo la tercera inflación más alta del mundo Infografía de Marcelo Regalado

A nivel mundial, el mes pasado Venezuela registró una inflación del 458% según el OVF –el último dato oficial, del banco central de ese país, fue de abril y llegó al 471%- y El Líbano el 268%. Zimbabue, que hasta el año pasado lideraba esta infame tabla, cambió su metodología al introducir una canasta de precios en dólares y en mayo informó una suba anual del 86,5%.

Otro país que hasta 2022 registró uno de los incrementos más importantes del mundo, Turquía, informó una inflación del 39%, mientras que en Europa del Este el liderazgo lo retuvo Hungría con el 21,5% el último año. En tanto, Ucrania, el país asediado por la invasión rusa, llegó al 15,3% en los últimos 12 meses.

Entre los países desarrollados que hasta ahora dieron a conocer su dato de mayo, Estados Unidos se llevó la mejor parte ya que la inflación del último año bajó al 4%; la tabla la lideró Italia con el 7,6%, seguido por Alemania con 6,1% y Francia con 5,1%. En el extremo oriente, China informó apenas una inflación del 0,2%, en medio de las dudas que generan sus datos estadísticos.

El panorama en América Latina

En América latina, el resto del pelotón más allá de Venezuela y la Argentina se ubicó en un dígito anual, salvo Colombia. El país gobernado por Gustavo Petro registró 0,4% el mes pasado y 12,3% en el último año. Luego quedó Chile con 0,1% y 8,7%, respectivamente. Quinto a nivel anual se ubicó Perú: 0,3% en mayo y 7,9% en un año, seguido por Uruguay con 0% y 7,1%.

Luego se ubicó México: -0,2% el mes pasado y 5,8% en los últimos 12 meses, y Paraguay con el 0% y 5,1%, respectivamente.

Brasil sigue con buenas perspectivas: la suba de precios fue del 0,2% el mes pasado y del 3,9% en 12 meses, seguido por Bolivia con 0,5% y 2,9%. El país con menos inflación el último año fue Ecuador con el 0% y 1,9% desde mayo del 2022.

Ecuador, presidido por Guillermo Lasso, tuvo la menor inflación en el último año de toda América latina

La mayoría de los países de la región o comenzaron a bajar su tasa de interés o estudian hacerlo luego del período de fuerte ajuste tras la fuerte emisión monetaria durante la pandemia y la suba de los precios por la guerra en Ucrania.

En cambio, aunque el Banco Central de la Argentina mantiene una de las tasas de interés más altas del mundo a nivel nominal, en términos reales resulta negativa dado que los consultores prevén una inflación del 171% para los próximos 12 meses.

Al parecer, el BCRA no tocaría mañana de nuevo las tasas y mantendrá el ajuste del tipo de cambio oficial por debajo de la inflación, como único ancla en una economía en crisis y con perspectivas negativas en el corto plazo.

Fuente: infobae

FINANZAS – Plazo fijo: el BCRA confirmó que no modificará las tasas de interés

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El BCRA confirmó la decisión que esperaba el mercado y resolvió dejar sin cambios la tasa del plazo fijo tradicional. Estos son los motivos que motivaron la medida.

El Banco Central mantuvo sin cambios la tasa del plazo fijo tradicional. La medida llegó luego de que el Instituto Nacional de Estadísticas y Censo (INDEC) diera a conocer el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo, que, en línea con lo que esperaba el Gobierno, se ubicó en el 7,8%, cerca del dato que había arrojado el indicador de inflación de la Ciudad de Buenos Aires, que fue del 7,5%.

Ante este resultado, el mercado se preguntaba qué haría ahora el Banco Central (BCRA) con la tasa del plazo fijo tradicional.

“El Directorio del Banco Central de la República Argentina (BCRA) mantuvo sin cambios la tasa de política monetaria”, señala el comunicado difundido por la entidad. Y explica que esto responde a que, en mayo, la inflación mensual registró una desaceleración respecto del mes previo, en línea con las previsiones de la autoridad monetaria.

Asimismo, indicaron que “los diversos indicadores de alta frecuencia de precios mayoristas y minoristas monitoreados por el BCRA sugieren, en lo que va de junio, una desaceleración adicional en el ritmo de crecimiento de los precios”. Lo que hace que la perspectiva inflacionaria, hacia adelante sea positiva también.

Plazo fijo: por qué el BCRA no sube la tasa

Tal como explica el economista de la Universidad de Avellaneda Pablo Ferrari a Ámbito, esta decisión se debe a que, en este último período, la lógica del Central fue aumentar las tasas sólo si el IPC crecía: “el nivel de tasas era una consecuencia del nivel de inflación”, resume. Y explica que, lo que pasó ahora es lo siguiente:

  • En primer lugar, el IPC en mayo no sólo no creció sino que disminuyó respecto al mes anterior.
  • En segundo lugar, hace meses que la tasa efectiva mensual (TEM) de un plazo fijo tradicional no superaba al IPC, como en la actualidad, que es uno de los objetivos de política para, desde este enfoque, procurar detener la compra de dólares.

En consecuencia, Ferrari considera que la decisión “es coherente con la lógica vigente”.

Plazo fijo e inflación

Es decir que, tras el incremento que realizó en mayo, la tasa de referencia llegó al 97% para los plazos fijos y 154,28% efectivo anual, lo que, en términos mensuales, equivale a un rendimiento del 8% (TEM) y la desaceleración en la inflación hizo que el Banco Central, liderado por Miguel Pesce, decidiera sostener el nivel de tasas este jueves y no hacer cambios al respecto, tal como se esperaba.

Así, el economista Fedrico Glustein observa respecto a la no suba de tasas que se trata de “una respuesta al mercado y es la de equiparar el rendimiento efectivo anual con la inflación anualizada: si se espera un 145% a 150% de inflación en el año, la TEA se tiene que ubicar en esos perfiles, en 97% TNA, 154,9% TEA y 8% TEM”.

En este momento, Glustein señala que la TEM está levemente por encima de la inflación del mes anterior, pero advierte que, viendo las expectativas se sostendría en línea con lo esperado para el próximo mes, con chances de una pequeña baja para igualar la TEA con la interanual esperada. Y es que las perspectivas de inflación para el mes que viene son positivas y podría darse una desaceleración del IPC nuevamente en junio.

¿Es una buena decisión no subir las tasas?

“Probablemente lo que suceda es que, viendo las licitaciones, que según el gobierno fueron exitosas, y sumando algunas perspectivas hacia el futuro, para el próximo mes podrá sugerir una ligera baja para llegar al 7,5% de TEM, con un 90% TNA”, anticipa Glustein.

Sin embargo, según su opinión, teniendo en cuenta que faltan dos meses para las elecciones y que las carteras buscan rentabilidad futura, considera riesgoso el hecho de dejar las tasas sin cambio en este momento porque considera que es una medida que estimula la dolarización. Así, según su opinión, hubiese sido una buena decisión realizar un leve ajuste al alza para dar una señal a los mercados de cara a las elecciones primarias para ganar confianza.

En tanto, otras voces sugieren que es una medida que le deja espacio al BCRA para reaccionar a futuro con nuevas subas de tasas si lo necesita. Uno de ellos es Santiago Manoukian, economista de Ecolatina, quien sostiene que ya no tiene necesidad de subirla este mes porque, ahora, quedó levemente por encima de ese índice (0,2 puntos porcentuales).

“El dato de mayo es un indicador sorpresivo positivo y permite al BCRA guardarse un margen para volver a subir las tasas ante una eventual dinámica de la brecha cambiaria compleja de cara a las elecciones”, opina el analista.

Fuente: ambito

FINANZAS – Récord histórico: la deuda pública aumentó en mayo a USD 398.832 millones y representa 63% del PBI

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En los últimos 12 meses aumentó en USD 24.296 millones, 6,5%. Crece con el agregado de Leliq y pases a más de USD 442.000 millones, casi 10 veces la deuda con el FMI

En el quinto mes de 2023, el total de deuda bruta de la Administración Central ascendió al equivalente de USD 398.832 millones, de los cuales USD 396.343 millones se encontraban en situación de pago normal, informó la Secretaría de Finanzas, dependiente del Ministerio de Economía.

Según estimaciones privadas, ese nivel de endeudamiento de la Administración Central fue equivalente a 63% de un PBI estimado, al tipo de cambio mayorista oficial, en USD 633.000 millones.

Con respecto al mes anterior, la deuda en situación de pago normal aumentó en el equivalente a USD 2.650 millones, representando un incremento de 0,67%. “La variación se explica por la disminución de la deuda en moneda extranjera en USD 768 millones y el incremento de la deuda en moneda local por un monto equivalente de USD 3.418 millones”, precisó el informe de la Secretaría a cargo de Eduardo Setti.

La estadística oficial dio cuenta de que en mayo se registraron operaciones de “financiamiento, canjes y emisiones” por USD 9.203 millones, en tanto se hicieron “Amortizaciones, canjes y cancelaciones” por USD 4.503 millones, que determinaron un incremento primario de la deuda de la Administración Central en el mes equivalente a USD 4.700 millones.

Pero, además, se contabilizaron “ajustes de valuación”, por diferencias de cambio y de la brecha entre la tasa de inflación de los títulos con cláusula de ajuste por CER y la de devaluación del peso, y también entre las diferentes monedas que integran la deuda, como dólares, DEG, yuanes, Euros y otras, que aportaron a la estadística una baja en el mes de USD 2.076 millones.

Durante los últimos 12 meses, el stock de deuda bruta de la Administración Central en situación de pago normal se incrementó por el equivalente a USD 24.296 millones, debido al incremento de la deuda en moneda extranjera en USD 2.068 millones y al incremento en la deuda en moneda local por un monto equivalente a USD 22.186 millones.

Deuda cuasi fiscal

Cabe notar que algunos economistas sugieren “restar” de la deuda pública de la Administración Central los USD 14.471 millones que acumulan los Adelantos Transitorios del BCRA -subieron en 889 millones en el mes (USD 9.749 millones de corto plazo -aunque se renueva automáticamente cada comienzo de año- y USD 4.722 millones en una Letra del Tesoro a 10 año), porque forma parte del activo ente monetario que preside Miguel Pesce.

Pero, por el contrario, con similar criterio, recomiendan sumar los pasivos monetarios del BCRA que constituyen los instrumentos de regulación de la liquidez, como Leliq y Pases, que acumularon en mayo el equivalente al tipo de cambio mayorista oficial -siguiendo el criterio de la Secretaría de Finanzas- a USD 58.457 millones. Aumentaron en el mes en USD 1.279 millones.

De este modo, la deuda conjunta de la Administración Central y el BCRA totalizó en mayo el equivalente de USD 442.818 millones, acusó un crecimiento neto en el mes de USD 3.013 millones, y representó 70% del PBI.

Al cabo de casi 42 meses de presidencia de Alberto Fernández el total consolidado de la deuda de la Administración Central y BCRA se elevó en USD 121.579 millones, equivalente a más de dos veces y media el saldo de crédito vigente con el FMI de USD 42.814 millones (en ese caso bajó en el mes en USD 629 millones por diferencias de cambio).

Se explica esencialmente por el déficit fiscal financiero en ese período, a un ritmo acumulativo de unos USD 2.895 millones por mes y USD 96 millones por día.

Las diferencias de cambio negativas determinaron en mayo una disminución de la deuda con organismos internacionales en USD 530 millones, totalmente concentrada la baja en el préstamo del FMI en USD 629 millones, dado que en el mes no se registraron vencimientos.

El monto del crecimiento de la deuda sin BCRA y sin diferencias de ajustes cambiarios y de valuación que restaron en los últimos 42 meses USD 26.911 millones, hubiese ascendido a USD 112.446 millones, resultado de operaciones de financiamiento por USD 559.386 millones, y de amortizaciones por USD 446.940 millones, según el detalle mensual de la estadística de la Secretaría de Finanzas.

Refinanciamiento y extensión de plazos

Tras el canje de deuda con el que consiguió estirar los vencimientos de $7,4 billones, el Gobierno avanzó esta semana en una nueva licitación de bonos en pesos, ya con el panorama de obligaciones de pago mucho menos exigente para lo que resta del año. De todas formas, como resultado de ese aplazamiento de pagos asoma, bien temprano en el 2024, un nuevo “paredón” de vencimientos en moneda local, que se acerca a los 13 billones de pesos. Al actual tipo de cambio oficial, cada billón de pesos equivale a poco más de 3.900 millones de dólares y el parcial de vencimientos del cuatrimestre se acerca a USD 51.000 millones.

Como anticipó Infobae esta semana, “el panorama de los vencimientos para lo que resta del año quedó sensiblemente más descomprimido que antes del canje. Julio, que tenía unos $4,6 billones pautados antes de la conversión de activos, ahora tendrá un desafío de cobertura de obligaciones menor al billón de pesos. La reducción fue menor pero marcada en agosto y septiembre: los vencimientos pasaron de $2,3 billones a $640.000 millones y de $2,6 billones a $530.000 millones, respectivamente.

Un elemento decisivo que también cambió tras el canje es la composición de los vencimientos para el resto del año. Según la consultora Equilibra, antes del canje del jueves, el 39% de las obligaciones de pago correspondían a tenedores privados y el resto, al sector público. En lo sucesivo, por el alto nivel de adhesión intra-sector público al canje, esa ecuación se invirtió y ahora casi el 90% de los $3,6 billones de vencimientos que restan pertenecen a inversores privados. Para el Tesoro será más duro y caro renovar esa deuda.

Otra consecuencia de los distintos canjes que hizo Economía desde agosto del año pasado es el nuevo perfil de vencimientos para los próximos meses. Al respecto, Equilibra estimó que la primera parte de 2024 tiene un alto nivel de exigencia. Según las estimaciones de la consultora, el primer cuatrimestre del año presenta un “paredón” de vencimientos de $12,7 billones ($3,6 billones en febrero, $3,9 billones en marzo y $5,1 billones en abril), que equivalen a casi 8% del PBI. Con una particularidad adicional: “La totalidad de la deuda que vence en dichos meses está indexada, por lo que no se puede licuar (resiste a shocks inflacionarios o devaluatorios)”, completó Equilibra.

Fuente: infobae

ECONOMÍA – El consumo de servicios públicos creció en marzo 6,1% interanual

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El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) señaló que la demanda de energía eléctrica, agua y gas fue lo que más evolucionó y el descenso mayor fue en el segmento de recolección de residuos.

El consumo de servicios públicos aumentó durante marzo 6,1% en relación a igual mes del año pasado, y 0,7% en comparación con febrero, informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

En el cotejo interanual, la demanda de energía eléctrica, gas y agua registró una suba de 10,7%; mientras que la recolección de residuos tuvo una baja de 1,7%.

Por su parte, el transporte de pasajeros aumentó 31,4% y el de carga se redujo 8,9%; mientras que los vehículos pasantes pagos por peajes aumentaron 4,2%.

En tanto, el servicio de correo postal bajó 7,6% y el sector de telefonía registró un incremento de 1,8%.

En términos desestacionalizados, en marzo de 2023 respecto a febrero, se observó que la demanda de energía eléctrica, gas y agua aumentó 1,5% y la recolección de residuos tuvo un alza del 1 %.

Por su parte, el transporte de pasajeros aumentó 1,2% y el de carga se redujo 6,8%; mientras que los vehículos pasantes pagos por peajes crecieron en 2%.

El servicio de correo postal mostró una suba de 4,9%; mientras que el sector de telefonía no mostró mayores variantes.

Fuente: la capital

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